伟星新材机构调研纪要

伟星新材机构调研报告 调研日期:2023-04-21 浙江伟星新型建材股份有限公司是一家民营企业,成立于1999年,专注于研发、生产、销售高质量、高附加值的新型塑料管道和净水设备等产品。公司是国内PP-R管道的领先企业,拥有多项荣誉大奖,如国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、中国轻工业塑料行业十强企业、浙江省政府质量奖等。伟星新材在浙江、上海、天津、重庆、西安、泰国建有六大现代化生产基地,产品涉及给水、排水、采暖、净水、防水、燃气、油田、船舶、海洋养殖等众多领域,曾应用于鸟巢、水立方、港珠澳大桥、北京大兴国际机场等国家超级工程。公司坚持走品牌化道路,建立全国营销网络,现有伟星管、伟星地暖 、伟星水暖、伟星净水产品品牌;KALE咖乐、annette安内特独立品牌以及“星管家”服务品牌。公司以国际化视野,升级品牌新形象——“VASEN伟星”,秉承“专注提升人类生活品质”的品牌使命,积极布局国际化,致力成为高科技、服务型、国际化的一流企业。 2023-04-24 谭梅,陈安门等 2023-04-21 电话会议公司 UBS外资银行XinleiLi,Arth urLu,FengyiW 西南证券证券公司 YIHENGCAPITAL- ang,SharonDin g,SylviaX陈u,中Ru亮,王广熙oxizhang,Sabr inaWan KittyYan 花旗外资银行蔡一菁 CHINAORIENTASSETMANAGEMENT金融资产管理公司ZichengLiu 中信里昂证券公司TonyLau PRUDENCEINVESTMENTMANAGEMENT其它OliverChen 国泰君安证券资管资产管理公司范杨 LazardAssetManagement-RoseLu 星元投资投资公司查文舜 PowerSustainableCapital-ThomasZhang 路博迈 资产管理公司 黄道立 民生证券 证券公司 李阳 DymonAsia - TiffXu 兴证资管TAIKANGINSURANCEGROUP 资产管理公司其它 孙鹏RayLi 国泰君安证券 证券公司 黄涛 招商财富 资产管理公司 王博瑞 华夏理财 其它金融公司 王莎 浦银安盛基金 基金管理公司 周男茜 源乐晟 资产管理公司 卢奕璇 新华养老 寿险公司 姚鑫 广发基金FreemontCapital 基金管理公司- 甄茂生DaZhao 新华基金 基金管理公司 赵强 国泰基金 基金管理公司 李恒 前海开源 基金管理公司 HoZakzeon QuartetCapital 其它 蔡寒 丹羿投资 投资公司 张昭丞 贝莱德基金 其它 神玉飞 瀚嘉资管 - ElenaZhou 淳厚基金 基金管理公司 顾伟 GreenRenaissanceCapital其它NickFeng 聚鸣投资投资公司钱子毅 富达基金基金管理公司董如枫,TheresaZhou 银叶投资投资公司顾申尧 合煦智远基金 基金管理公司 钟慧玲 Fullerton - Hongliu 招商基金 基金管理公司 牛洪乾 AnglepointColumbiaThreadneedle -Gorlen- Zhou JinXu 石锋资产 资产管理公司 边康祥,田汉 丰岭资本 基金管理公司 金斌,赵可 中信证券 证券公司 孙明新,冷威 SymmetryInvestments其它KaiYan NanFungTrinity(HK)Limited其它RuiWang,HanyuZhang FRANKLINTEMPLETON- illiamLeung,AngelaWang 富业盛德 资产管理公司 卢静远 中欧基金 基金管理公司 许崇晟 Dymon - LinTang PICCHK 资产管理公司 BenjaminZhang 安基投资 - 马明星 明河投资 投资公司 杨伊淳 Overlook 投资公司 PeckLimTan,W TongSun FULLERTONFUNDMANAGEMENT-KrisienLee 国华兴益资产 保险资产管理公司 韩冬伟,刘一瑾 东北证券 证券公司 陶昕媛 Point72 - XiaozhengLi,MingyuanDing,C Manulife 其它 laireYu,ChristineanHleinLi 天风证券 证券公司 王悦宜 光大证券 证券公司 陈奇凡,张洪煜 Goldman - CarrieJiang AmundiBOC - 孙强 中银证券 证券公司 郝子禹 NBIM 投资公司 JianShen 海通证券 证券公司 冯晨阳 怡广投资 其它 赵培 AvandaInvestmentManagement投资公司DavidWang 双安资产资产管理公司周诗琪 Citi外资银行AliceCai 长信基金基金管理公司王祺 JPMorganAssetManagement其它LilianLeung,JulianWong 长江证券证券公司李浩 Abrdn-AlecJin,StellaLi 德邦证券 证券公司 闫广,杨东谕 摩根大通 其它金融公司 罗楚惟 PolymerCapital-卢佳玥,AliciaZhang MFSinvestmentmanagement-FloraChai 安信证券 证券公司 董文静 OxbowCapital 资产管理公司 HefeiDeng 工银 - 文杰 CICC 证券公司 MaodaYang 中泰证券 证券公司 孙颖,韩宇 JQAsset 其它 JaneZou 长城证券 证券公司 花江月 Gsam - ChrisitinePu 东吴证券 证券公司 任婕 Polarcapital 其它 AndyChen OpenDoorCapital其它FrankWang 广发证券证券公司陈伟豪 SumitomoMitsuiDS其它AlanLai Schroders其它EricaHua 方正证券证券公司祖广平 Gaoyi-FanHuang 上汽颀臻资产管理公司沈怡雯 JPMorganAssetManagement其它AdaGao,LilianLeung 弘尚资产 资产管理公司 周晨,张骏,肖莹 JP摩根资产 - 高云 中金资管 其它 于智伟,吴然 GenerationInvestmentmanagement其它tiantianli GIM-IrisZhang 希瓦资产 资产管理公司 Lion 正松投资BrightValleyCapital 投资公司- 毛志伟CharlesWang FT - YuhengFan 招商证券 证券公司 徐叶,袁定云 中邮人寿 寿险公司 杨琛 HTSEC - 申浩 LuxenceCapital其它CalvinWong PleiadInvestmentAdvisors其它YangSun 中信建投基金 基金管理公司 张睿 Rwc - YanyanFeng 毕盛投资 投资公司 孙鹏 摩根士丹利 投资公司 张镭,蒋卓,汪聿杰,TonyKuk 横琴贝莱尔 其它 李琢 CHINAINVESTMENTCORPORATION投资公司AlbertJin 嘉实基金基金管理公司尚广豪 Blackrock 其它 AlexTang 华泰证券自营 证券公司 甘力 睿远基金 基金管理公司 李一鸣,吴非 Polymer - DavidChing,Bo Huang,TobyLi WELLINGTONMANAGEMENTCOMPANY资产管理公司 ang AndyHsu 海宸投资投资公司杨洋 BrillianceCapital其它贾巍 君茂资本投资公司刘娜 ALLIANZGLOBALINVESTORS投资公司CatherineChan 半夏投资投资公司毛天白 AROHIASSETMANAGEMENT其它DanielOng 歌斐资产资产管理公司汪庆祥 BinyuanCapital其它FanZhang 永安国富资产管理公司周逸云 一、公司董事、董秘兼副总经理谭梅女士作公司基本面情况介绍(一)公司2022年经营情况 2022年是外部环境极其复杂严峻的一年,国际环境风高浪急,国内经济下行压力持续加大。受此影响,国内塑料管道行业发展总体比较平稳,2021年总产量约1,660万吨,同比增长约1.5%;2022年行业总产量持平或首次出现负增长。同时也面临诸多挑战,企 业经营成本和压力居高不下,地产领域持续低迷,基建投资放缓,市场需求疲弱,行业竞争进一步加剧,行业洗牌速度加快。 面对严峻的外部发展环境,报告期公司继续以“可持续发展”为核心,坚持高质量发展不动摇,全年以战略目标为引领,保持对宏观环境、市场变化的敏锐性,快速反应、常态攻坚、抢占市场,逆势实现经营业绩的稳健增长。2022年公司实现营业收入69.54亿元,较上年同 期增长8.86%;归属于上市公司股东的净利润12.97亿元,较上年同期增长6.06%,体现了较强的战略定力和发展韧性。2022年度公司重点工作情况如下: 1、持续深耕零售,精准施策,逆势调整破局。 2、严控工程风险,加快结构性调整,提升经营质量。 3、创新研发,系统赋能,提高市场竞争力。 4、稳扎稳打,有序推进海外布局,初见成效。 5、紧扣“投入产出”主线,深化精益、服务、数智三大转型,不断强化工业园核心保障功能。 6、持续优化组织,重抓人才赋能,夯实发展基石。(二)公司2023年发展规划 发展战略:2023年,公司将继续以“可持续发展”为核心,坚持高质量发展不动摇,对不确定性保持敏锐,坚定走好“大建材”之路。加快零售、工程业务转型升级,进一步提升经营质量;加速防水、净水业务拓展,成为发展新引擎;加快推进国际化、数智化转型;加快服务 升级,构建优势竞争壁垒;资本助力实业良性快速发展。 奋斗目标:2023年公司营业收入目标力争达到76.50亿元,成本及费用力争控制在59.50亿元左右。(三)公司2022年报的亮点与不足 本次年报的主要亮点有四个方面:一是在外部环境非常残酷、严峻的情况下,逆势实现营收和利润双增长;二是新业务增长快速,防水、净水等其他产品同比增长64.82%;三是所有区域均实现正增长,尤其是华东地区、中西部地区、境外增长明显,跨区域拓展成效逐步体 现;四是在原材料大幅波动且上半年原材料价格较高的情况下,综合毛利率依然稳定,保持了较好的盈利水平。 2022年度工作中也有存在不足:一是工程业务受外部环境影响相对比较大,总体发展速度不够快,需要进一步打造核心竞争优势,实现业务突破;二是与新加坡捷流公司的融合发速度需要进一步加快。 二、互动交流1、请问公司各分业务的销售收入占比? 答:2022年度公司零售业务、工程业务销售收入占比大致为64%:36%。2、请公司展望一下今年防水和净水业务的增速? 答:在这一轮战略规划中,我们希望防水和净水业务能实现50%以上的复合增长率,所以2023年,防水和净水的增长目标依然按这个总目标设定,我们希望其依然能保持较高的增速。 3、为什么自上市以来,公司历年的业绩基本没有负增长? 答:这是由公司的经营理念和文化所决定的。公司的核心价值观是“长期可持续发展”,一直以来都执行“稳中求进,风险控制第一”的原则,希望成为百年老店,做到基业长青。鉴此,公司在风险控制、现金流管理、内部控制等方面做得非常好,非常强调财务稳健与高质量发展 ;同时在团队管理以及梯队建设方面也形成了自己的特色,非常注重团队的协同配合与人才的综合素养,强调“德才兼备”用人思路,而这些恰恰是一家公司实现健康发展的关键要素,因此,历年公司的业绩能够实现持续稳健增长。 4、请问公司“星管家”服务的覆盖范围? 答:公司“星管家”服务已覆盖全国绝大部分地县级市场。5、请问公司产品的定价体系? 答:公司产品定价总体执行成本加成的原则,零售类产品的价格体系总体稳定,如果成本端波动较大,公司会综合考虑制