铭普光磁机构调研纪要

铭普光磁机构调研报告 调研日期:2023-04-26 东莞铭普光磁股份有限公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的高新科技企业。公司成立于2008年,多年以来在5G及网络数据通信、工业互联网 、智慧家庭等应用场景领域为客户提供优质的产品和技术解决方案。近年来,铭普在不断积累科技产品的基础上,厚积薄发,走到了终端消费者面前,成为新的科技生活品牌。铭普以科技创新和智能制造的基因,坚持以用户需求为导向,提供有竞争力的高品质产品解决方案,实现价值分享、担当社会责任,凭借“共鸣普世”的品牌精髓和“创业、极致、务实、敏捷”的文化理念,为客户做极致,用科技赋能智慧生活。东莞铭普光磁股份有限公司光电事业部成立 于2009年5月,拥有一支高效的管理团队以及具备丰富经验的研发和工艺开发团队。在秉承始终为客户提供高品质、低成本的解决方案的理念下,光电事业部在光电器件和模块的研发、生产制造等方面取得了长足的进步并积累了丰富的经验。具有从TO,到光器件,至光模块以及无源波分系统的垂直整合,以及大规模生产能力。同时也具备了COB和BOX等高端器件封装设计和制造能力。东莞铭普光磁股份有限公司电子事业部成立于2008年6月,事业部 专业从事高精度高功率密度电子元器件的研发、生产、销售;产品涵盖通信类和功率类两大系列,主要产品包括网络变压器、功率变压器、功率电感,车用磁性元件等,向全球客户提供优质有竞争力的产品和全面的解决方案。东莞铭普光磁股份有限公司能源设备事业部成立于2011年9月,主要从事通信供 电系统产品开发、生产,为电信行业和其它领域提供各种保障供电解决方案。产品包括通信电源、电信机房配电设备、数据中心供配电设备、太阳能供 电系统、混合能源供电系统、分布式光伏发电系统、工业电源、户用光伏电源等。产品广泛应用于中国铁塔及国内三大电信运营商,并已建立长期合作关系。电源事业部成立于2015年3月,拥有一支高效的管理团队以及具备丰富经验的研发和工艺开发团队。秉承勇于创新,不断开拓,追求卓越的宗旨 ,团队在网络设备适配器,旅行充电器,车载充电器,智能快充以及无线充等领域不断取得新突破;凭借科学的管理,重视人才的引进与培养,缔造一个集专业技术、精益管理、卓越品质为一体的高效率执行团队,为全球客户提供一站式电源解决方案。产品通过了国家权威机构的严格认证,品质可靠,安全环保,层获国内外知名企业的信赖与支持,并建立长期的战路合作伙伴关系。 2023-04-26 董事长杨先进,董事、总经理李竞舟 ,副总经理黄少华,副总经理、财务总监杨勋文,董事会秘书王妮娜,独立董事李洪斌 2023-04-262023-04-26 同花顺路演平台(网址:https:/ 业绩说明会 /board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1004931) 线上参与公司2022年度网上业绩说明会的投资者-- 交流主要内容包括: 问题1:2022年,看到公司业绩实现了扭亏为盈,那么具体的原因是什么呢? 答:2022年公司实现营业收入23.23亿元,比上年增长4.00%,实现归属于母公司净利润为6,887.78万元,比上年上升218.77%,实现扭亏为盈。能够取得比较理想的成绩,主要还是得益于公司坚持持续优化经营管理,不断提升管理效能的基本策略,公司 的运营效率得到明显的提升,运营成本得到很好的控制。与此同时,公司加大在新产品、新项目的研发投入力度及人才储备,能够更好的满足广大客户对于新技术、新产品的需求,在赋能优质客户成长的同时实现公司自身的快速成长,并进一步巩固公司的核心竞争力和先发优势 。 问题2:公司的光通信产品主要有哪些产品? 答:光通信是一种以光波作为传输媒介的通信方式。光通信产业链由光芯片、光器件、光模块、光设备构成。目前公司的光通信产品依据产品特性分为光器件及光模块系列产品,其广泛应用于信息通信和数据中心领域。具体的产品情况请浏览公司的官网。 问题3:贵公司,是否有布局液冷方面的技术和运用,请贵公司给予答复,谢谢! 答:你好,在液冷技术方面,公司已经于去年与中国电信研究院在广东联合研发的业界首个基于液冷安全技术的通信用安全智能光储系统试点站成功投入运行。谢谢 问题4:公司在光、磁、电源技术等领域深耕十数年,目前的产品结构体系是怎样的?未来公司的产品规划策略是怎样的? 答:公司是一家主要从事磁性元器件、光通信产品及各类电源产品等的研发、生产、销售与服务的高新技术企业,为通信设备厂商、电信运营商、汽车电子厂商及新能源企业等客户提供系列化的产品和解决方案。公司产品的下游应用场景较为丰富,当前已涵盖5G、物联网、工业互联网等在内的通信网络基础设施领域,大数据、云计算等在内的算力基础设施领域,以及光伏储能、充电桩、车载电子等在内的新能源基础设施领域。 面对新局面、新需求、新挑战,公司在不断推进通信网络领域业务发展的基础上,不断整合新资源、打造新动能,全面着力向数字化和新能源领域延展主营业务,磁性元器件等主要产品的发展动能正逐步转换为信息通信和新能源双轮驱动。近年来,公司紧跟下游行业发展前沿,深度挖掘客户需求,持续拓展磁性元器件等产品在光伏发电和储能、新能源汽车零部件、移动储能等新兴细分领域的应用,形成了可持续发 展的产品布局。 问题5:公司的磁性元器件产品体系是怎样的?主要应用于哪些行业? 答:磁性元器件是实现电能和磁能相互转换,是储能、能量转换及电气隔离所必备的电力电子器件,磁性元器件为电力电子之基。公司的磁性元器件主要包括:网络变压器、高频电源变压器、电感。产品类型有:磁环绕线式网络变压器和新型片式网络变压器、平板变压器/电感、贴装变压器/电感、一体成型电感、光伏逆变器灌封电感、共模/差模电感、无线充电线圈、PFC电感、射频变压器等系列产品,通过 基于小型化、轻量化、扁平化、模块化的不断创新,广泛应用于计算机、信息通信、仪器设备、工业自动化、电源装置、新能源发电、储能、新能源汽车等领域。 问题6:公司所处的行业技术创新和研发迭代更新的频率非常的快,公司有怎样的研发策略来保证公司产品竞争力? 答:公司凭借多年的光磁通信元器件等产品的研发及制造经验,以及与众多优质客户的长期紧密的合作,能够及时准确地把握产品市场变化和用户需求的变化并快速响应,实现技术设计同步更新,最大限度满足客户需求。公司研发团队与客户研发团队直接沟通,形成高效的互动关系,不仅可以按照客户的要求在最短的时间内提供高性价比的产品,而且可以将这种互动延伸到整个产品体系的全生命周期,甚至新产品的规划开发阶段,与客户协同研发及优化产品性能,从而精准、快速地为提供市场需要的新产品,形成长期稳定的互惠共赢关系。 问题7:年报增长,为什么第一季度下浮那么巨大? 答:目前公司一季度的经营按照预期顺利推进,一季报利润同比下降,主要是2022年Q1存在1600多万元的投资性收益,该部分属于 非经常性收入,因此同比利润有所下降。问题8:请问公司目前的主要客户有哪些? 答:公司的客户主要包括通信设备制造商、电信运营商、光伏逆变器厂商、汽车电子制造商、网络和终端产品的制造商及终端消费者。在通信领域,公司与华为、中兴、烽火通信、诺基亚、三星电子、伟创力等众多知名通讯设备企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期的合作关系。在光伏储能领域,公司主要客户包括华为、Enphase、阳光电源等知名逆变器厂商。在汽车电子领域,当前自研的多款汽车电子磁性元器件产品已通过客户的严格审核、认证及测试,公司汽车得到了国内外部分知名汽车电子及新能源汽车企业的高度认可,如比亚迪、大众、华为及沃尔沃等。 问题9:公司所属行业是高新技术行业,这些年行业内对知识产权的保护越来越重视,那公司在知识产权保护方面有什么成绩? 答:公司坚信技术驱动变革,2022年,公司坚持研发投入力度,全年研发投入金额1.10亿元,同比增长14.62%,研发投入占公司 营业收入的4.74%,同比增加0.44个百分点。同时,公司高度重视对公司知识产权的保护。截止到2022年末,公司及其子公司拥有有效专利341项,其中:发明专利47项;软件著作权登记46项;论文12篇,拥有注册商标83项。公司参与起草、修订的国标、 行标、团体标准、技术规范60多项,其中公布实施27项。强大的研发能力和领先的技术优势保证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品,为公司赢得了良好的市场口碑及优质的客户资源,也为公司的持续盈利提供了保障。 问题10:磁性元器件未来的市场应用及市场空间有多大? 答:通信技术、网络技术、信息技术、人工智能技术、新能源技术的快速发展与融合,在推动网络通信、新能源汽车、工业电源、消费电子、安防设备等领域快速发展的同时,对磁性元器件产品的质量、性能也提出了更高要求,从而促进磁性元器件行业技术进步。磁性元器件新材料及相关技术的不断更新,为磁性元器件的转换效率、功率密度、可靠性、电磁兼容性等性能的持续提高以及磁性元器件逐步向小型化、轻薄化、集成化方向发展提供了重要保障。 随着下游应用领域的进一步拓展,光伏储能、车载、充电桩等领域有望成为磁性元器件新的百亿级市场。根据EVVolumes及EVTank数据测算 ,2021年全球新能源车用磁性元件规模为88亿元,在未来将伴随新能源车的增长而高速增长,至2025年将达到234亿元,期间CAGR达27.79%。 问题11:液冷技术,在未来的市场空间怎么样?目前公司液冷市场竞争对手有哪些? 答:随着服务器算力密度提升以及液冷技术成本的优化,液冷技术未来有望得到更广泛的应用。根据前瞻产业研究院预测,到2025年液冷数据中心对传统市场替代比例有望达到25%。根据赛迪《中国液冷数据中心发展白皮书》估算,2025年我国液冷数据中心的市场规模将破1200亿元,液冷市场还有极大的增长空间。 问题12:对于未来光通信产品的市场前景公司是怎样看待的? 答:光通信下游应用领域主要分为电信市场和数据通讯市场。电信市场是光通信最先发力的市场,主要包括5G通信、光纤接入等,通信网络建设持续推动市场需求上升;数据通讯市场是光通信增速最快的市场,主要包括云计算、大数据等,数据流量与数据交汇量的快速增长推动市场需求明显上升。 据Lightcounting、FROST数据统计,2020年,全球光通信器件的市场规模为80亿美元,预计到2023年,全球光通信器件市场规模将达到107.7亿美元,到2026年,市场规模将达到145亿美元。2022-2027年中国光器件行业的年复合增长率将达到13 %,到2027年,中国光模块市场规模或将接近900亿元。问题13:请问贵公司有没有打算预研发1.6T光模块? 答:公司目前400G光模块已经批量出货,未来公司将继续完善高速率产品的布局,围绕行业的主要客户提供从产品到技术应用的解决方案。谢谢! 问题14:2022年,公司在光通信领域的产品研发有什么新的进展? 答:2022年,公司紧跟“算网融合”、“东数西算”、“双千兆接入”、“新基建”等产业化需求,持续投入相关领域光模块光器件产 品的开发和优化,已成功研发了FTTR相关产品,开始批量供应,接入网ONU、OLT、Combo国产化替代方案稳步推进,保持接入网产品具有领先的技术优势和价格竞争力。此外,公司的数通光模块领域,目前公司的400G光模块已经批量交货,800G光模块在加紧研发中。 问题15:2022年,公司在磁性元器件产品的研发方面有什么成绩? 答:2022年,公司在业内率先成功研制了片式网络变压器,并通过龙头通信供应商产品认证,实现片式网络变压器全自动化量产。新型 片式网络变压器贴合5G网络设备小型化、大功率、高速率的发展方向,产品结构设计更加简化,体积更小、重量更轻,采用分离式设计,可 以根据实际主板的空间灵活调整布板的形状和位置。新一代的片式网络变压器是目前行业前沿产品,符合电子磁性元器件的未来发展趋势 。此外,在新能源领域,公司已成功研发了新能源设备用灌