科德数控机构调研纪要

科德数控机构调研报告 调研日期:2023-04-28 科德数控股份有限公司是中国本土专业化高档数控系统和关键功能部件的完整产业制造商,也是大连光洋科技集团有限公司的控股子公司。公司凭借高度专业自主化程度,已经成长为国内颇具规模的五轴装备产销基地。公司拥有专业的技术研发团队及完善的生产、市场、售后体系,能为用户提供数控领域完整解决方案。未来,公司依托光洋集团投资建设的25万平米智能制造装备产业园,通过大数据+互联网+物联网+人工智能+智能供配电+智能环境监控的应用,可使各类生产设备、辅助设备互联互通,实现数字化、智能化工厂管控。目前,公司生产的主要产品包括国产高端数控机床、伺服驱动系统、伺服电机、直线电机、主轴电机、角度传感、激光对刀仪等。科德数控致力于与不同领域用户建立联合研发的创新模式,支持为用户定制满足工艺需求的高效、精益、可靠的生产加工装备,从而为用户实现卓越的制造能力。 2023-04-28 总经理陈虎,董事会秘书朱莉华 2023-04-282023-04-28 辽宁省大连经济技术开发区天府街1-2 一对一沟通,电话会议,网络会议 -1号 汇添富基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 一、董事会秘书朱莉华女士介绍2022年度公司经营情况 公司已于日前披露2022年年报及2023年一季报,现针对各位投资者关注的经营情况及定增项目做以下解读:(一)2022年度经营情况2022年,公司实现营业收入3.15亿元,同比增长24.39%;归属于上市公司股东的的净利润6,045.38万元,同比减少17 .04%(主要系2021年收到的计入当期非经常性收益的政府补助金额较高,对当期净利润影响较大,其中2022年非经常性损益对净利润的影响金额约为2,226.46万元,2021年非经常性损益对净利润的影响金额为4,655.19万元)。实现归属于母公司所有 者的扣除非经常性损益的净利润3,818.91万元,同比增长45.12%。主营业务毛利率42.40%;扣非净利润率12.11%,同比增长1.73个百分点;整机产量230台,同比增长45.57%;整机平均单价164.1万元/台;新增订单同比增长30%。(二)2023年一季度经营情况 公司主营业务收入8,524.59万元,同比增长40.36%;归属于上市公司股东的净利润2,681.69万元,同比增长256.18 %,扣除非经常性损益的净利润1,221.60万元,同比增长206.19%;主营业务毛利率45.87%,同比增长3.51个百分点; 净利润率31.55%,同比增长19.22个百分点;扣非净利润率14.33%,同比增长7.76个百分点,净利润率和扣非净利润率均创历史新高;整机平均单价190.46万元/台;一季度新增订单同比增长40%。 (三)定增项目2023年公司启动新一轮再融资,向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币6亿元。本轮融资是基于国内外五轴联动数控机床日益增长的市场需求,围绕公司产能扩建开展,涉及三个募投项目及一个补流项目。 公司已于2023年4月4日收到上海证券交易所《关于科德数控股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》。后续公司股票发行相关事项尚需通过上海证券交易所审核,并获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施。 二、问答交流 1、公司扣除非经常性损益的净利润率不断提升的原因是什么?未来利润率水平会怎样? 答:公司在保持较高毛利率水平的基础上,各项费用占比持续下降。随着公司营收规模的不断提升,会呈现规模效应,净利润率和扣非净利润率均会呈现上升趋势。2、公司数控系统的国产化率和自制化率如何?未来对数控系统和核心部件的发展规划,以及如何看待市场竞争? 答:高档数控系统作为五轴机床的大脑,其本质也是工业电子产品。从硬件的生产制造环节来看,无论是材料的选用还是焊接工艺、组装流程、测试环节等,均是本土化的。其中像芯片,有进口采购渠道,也有国产化替代方案,国产芯片的性价比目前并非最优的选择,但经过初步验证后,使用效果可以满足实际需要。从软件的研制环节来看,公司数控系统的每一行代码、实时内核,均由公司完成,具备高度自主化,自研程度非常彻底。2022年,公司数控系统和功能部件收入同比均稳定增长。公司希望在数控系统和功能部件的销售方面,能够更广泛的服务于整个机床行 业,这也是机床国产化率提升的关键。公司愿与技术理念相同、战略部署意识强、市场影响力较大的客户优先展开应用验证。公司期望每 家机床厂选配了科德的数控系统后,不仅能够在供应链和成本方面得到满意,更重要的是能够衍生、叠加出各自产品的优势,将机床的性能发挥极致,最终达到1+1>2的效果。 目前公司尚在布局几款重要的整机产品,待机型成熟后,预估将于2024年底会释放出更多的时间、精力、人力及技术来支撑数控系统及核心功能部件产品的放量。 3、海外订单销售情况(需求、渠道、机型等)? 答:根据海关出口数据,2022年国内立式加工中心、卧式加工中心、卧式铣车复合加工中心、龙门加工中心出口额同比大幅增长(详见附表一)。海外市场需求增加。2022年,公司多元化拓展销售渠道,打开了欧洲及亚洲市场,实现了五轴联动数控机床产品的海外销售。2022年新增订单过亿元,2 023年一季度海外订单增速进一步加快,主力机型覆盖五轴立式加工中心、卧式加工中心以及卧式铣车复合加工中心。目前公司海外订单的销售渠道以经销形式为主。同时,公司针对海外市场成立了专项市场调研组,实地考察海外市场。 4、是否五轴产品的价格降低后,民用客户的接受度会更高?未来在民用市场的拓展思路如何? 答:以2022年度和2023年一季度公司整机产品的复购率来看,均维持40%左右,而复购的客户群里中,民企客户占比约70%-80%。公司认为,随着各行业转型升级向高端制造发展,对加工效率不断追求,如何选择最佳的加工设备、最好的加工技术,是在有限的单位面积下实现最佳效益和最大利润的关键。以公司典型的民用客户应用案例来看,医疗行业选择五轴机床用于加工髋关节、牙齿等部件;能源行业选择五轴设备用于压缩机部件的加工;汽车行业选择五轴设备用于变速器、汽车壳体、发动机零部件的加工;机械设备领域客户选择五轴设备用于真空泵壳体转子的加工等。 未来,公司仍坚持贴近、理解细分领域的客户需求与加工特点,并结合加工性价比优势,给予客户最优解决方案。在民营经济发达地区,会发展代理商,并给予售前、售后技术上的充分支持。 5、新增高速叶尖磨专机平台的情况? 答:2022年四季度,公司在原有的四大通用技术平台和两大专用技术平台的基础上,持续深耕研发,成功推出第三大专用技术平台-- 高速叶尖磨削中心技术平台。高速叶尖磨削中心设备对标西班牙达诺巴特产品,技术水平具备“高”、“精”、“尖”的特点。该系列产品的推出有助于推动航空产业的高速高质量发展,提升国产航空发动机的性能,实现航空发动机、船用发动机的转子叶尖的磨削加工,可以填补国内空白。 由于公司自制高档数控系统,所以能够在掌握五轴加工工艺的原理基础上,针对各种拓扑结构的设备进行最优控制,根据目前理论测算结果 ,公司的叶尖磨产品效率会高于目前整体叶盘最优加工解决方案的40%。在售价方面,该类型进口设备约1,500万元/台,公司国产化后约750万元/台。