弘亚数控机构调研纪要

弘亚数控机构调研报告 调研日期:2023-05-03 广州弘亚数控机械股份有限公司是一家国家级专精特新“小巨人”企业,总部位于广州经济技术开发区,在意大利和四川成都设有研发制造基地。作为深交所主板上市公司(股票代码002833),弘亚数控是一家从事高端数控家具装备及自动化成套生产线研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业。其核心产品包括智能封边机、数控裁板锯、加工中心、数控钻孔中心、自动化柔性生产线、智能包装线等,产品远销全球70多个国家,是业界广泛赞誉的知名品牌。公司各项主要指标位居世界前列,在国内同行业中处于领先地位,是中国机械500强企业。弘亚数控的经营理念是合作共赢、为客户创造价值,愿与客户共同发展,共创美好未来。 2023-05-04 2023-05-03 副总经理、董事会秘书、财务负责人许丽君,销售服务中心总监彭玲,证券部 部长马涵 电话会议公司会议室 资产管理有限公司复星资产管理有限公司 资产管理公司 武文博 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 崔书田 广发证券发展研究中心 其它 范方舟,代川 广州市圆石投资管理有限公司广州云禧私募证券投资基金管理有限公司 投资公司投资公司 杨一鸣龙华明 国融证券股份有限公司 证券公司 赵小小 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 孟亦佳 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 施钰 CloudAlphaCapitalManagementLimited奇点 其它EvanYin 恒识投资管理(上海)有限公司 投资公司 梁俊鸿 红土创新基金管理有限公司Jefferies富瑞金融集团香港有限公司 基金管理公司- 栾小明 JohnChou,BoyaZhen 华安证券股份有限公司 证券公司 肖又通 华福证券股份有限公司 证券公司 魏征宇 华润元大基金管理有限公司 基金管理公司 哈含章 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 桑永亮 华兴证券有限公司 证券公司 柳骁 嘉合基金管理有限公司 基金管理公司 王欣艳 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 刘爽,谢泽林 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 张正一 路博迈基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 王寒 摩根基金管理(中国)有限公司 基金管理公司 许凡 安信基金管理有限责任公司 基金管理公司 曾博文 诺安基金管理有限公司 基金管理公司 童宇 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 范晶伟 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 胡鹏 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 尚广豪 融通基金管理有限公司 基金管理公司 江怡龙 睿远基金管理有限公司 基金管理公司 郑斌,喻磊 三亚鸿盛资产管理有限公司 基金管理公司 李宗良 上海沣杨资产管理有限公司 资产管理公司 张亮,石晋豪,吴亮 上海光大证券资产管理有限公司 资产管理公司 张旗 上海海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 刘彬 安信证券股份有限公司 证券公司 辛泽熙 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 云南 上海久期投资有限公司 投资公司 廖懿 上海聊塑资产管理中心(有限合伙)资产管理公司周岩明 上海弥远投资管理有限公司 投资公司 刘沛力 上海趣时资产管理有限公司 资产管理公司 刘志超 上海尚雅投资管理有限公司 投资公司 成佩剑 上海世诚投资管理有限公司 投资公司 倪瑞超 上海彤源投资发展有限公司 投资公司 薛凌云,郭磊 上海甬兴证券资产管理有限公司 资产管理公司 徐晓浩 上海煜德投资管理中心(有限合伙)投资公司管俊玮 宝盈基金管理有限公司基金管理公司周佳莹 上海重阳投资管理股份有限公司 投资公司 陈奋涛 上海紫阁投资管理有限公司上汽颀臻(上海)资产管理有限公司 投资公司资产管理公司 徐爽钟仕倢 深圳奇盛基金管理有限公司 基金管理公司 李飞廉 深圳市杉树资产管理有限公司 资产管理公司 宋程程 深圳市易同投资有限公司 投资公司 魏泽园 深圳展博投资管理有限公司 投资公司 张文敏 生命保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 何佳天 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 张挺 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 陈禹光 北京源乐晟资产管理有限公司 资产管理公司 诸凯 伟星资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 杨克华 文渊资本管理有限公司 资产管理公司 陳悦佳 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 刘海彬,赵强 鑫巢資本管理(香港)有限公司 其它 柳文渊 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 李泽宙 兴证全球基金管理有限公司 基金管理公司 李扬 玄元私募基金投资管理(广东)有限公司投资公司刘彤 涌德瑞烜(青岛)私募基金管理有限公司基金管理公司杨琪,于淼 长城基金管理有限公司 基金管理公司 周诗博,廖瀚博 长江证券股份有限公司 证券公司 范艺佳,曹小敏 东北证券股份有限公司 证券公司 唐凯 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 滕光耀 招商基金管理有限公司 基金管理公司 黄志健 招银理财有限责任公司 其它金融公司 朱贝贝 浙江省浙商资产管理有限公司 资产管理公司 陈昌志 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 田垒 中国人寿养老保险股份有限公司 寿险公司 刘崇武 中信期货有限公司 期货经纪公司 康恃榛 中信银行股份有限公司 股份制商业银行 忻子焕 中信证券股份有限公司 证券公司 李睿鹏 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 谷风 方正证券股份有限公司 证券公司 王风涤 中银国际证券股份有限公司 证券公司 张岩松,王瑾 中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理公司 金振振 佛山市东盈投资管理有限公司 投资公司 向婉薇 公司副总经理、董事会秘书、财务负责人许丽君女士及销售服务中心总监彭玲女士、证券部部长马涵女士与投资者交流了公司2022年年度及2023年第一季度经营情况,主要内容如下: Q:公司2023年订单恢复的情况?毛利率恢复的原因?如何看待需求后期的持续性? A:订单方面:从公司2023年第一季度销售及订单情况来看,恢复相对较好,订单、收入及利润均创Q1历史新高。毛利率方面:毛利率 恢复主要是需求比较旺盛收入增加,也得益于大宗原材料的降价和通过梳理外购标准件等方式有效降低成本,随着产量的增加,人工等费率也有所降低。市场需求方面:家具企业设备采购需求主要以设备升级换代为主,定制家具依然占有主流地位,个性化需求对家具装备的柔性化程度要求越来越高,而家具企业为了长足发展对成本控制要求也会越来越高,性价比高、功能性强、稳定性好的产品将成为首选。未来,公司产品开发方向将紧跟国内外市场差异化需求变化进行快速调整,以保持产品与市场的匹配度。 Q:公司终端客户结构的变化情况?与大客户的合作情况? A:公司销售模式主要以经销为主,通过国内外经销商向全球家具企业销售公司产品,产品主要应用终端客户有定制家具企业、成品家具企业以及木门企业,目前在结构上没有太大变化,依然以定制家具应用领域为主。公司一直以来都非常重视与大客户的合作,始终保持直接沟通互动,与长期合作的大型家具企业在软件、硬件及技术方案方面有深入沟通和交流,为大客户提供最优的生产解决方案,公司对当地的经销商在技术、销售、政策上给予一定支持,为大客户提供完整的销售及售后服务。 Q:海外市场的开拓情况,2022年主要是哪些地区市场有增长,未来如何开拓海外市场? A:2022年公司境外销售收入实现7.66亿元,同比增长16.49%,欧洲和亚洲等地区增长较快,并且增加了部分海外代理商,未来还将持续开拓欧洲及美洲市场。 Q:后面产能的扩张和爬坡的节奏,新产能出来了计划如何消化? A:2022年因市场情况不太乐观,产能利用率较同期略有下滑,产能爬坡速度较为缓慢。从2023年一季度订单及销售情况来看,市场 情况逐渐好转,产能爬坡速度预计将有所提升。目前广州封边机制造基地和佛山数控装备制造基地正在有序推进,加快实现投产计划。投产后,公司产能将逐步得到提升,标准机型及定制机型以及自动化生产线产品的交付能力将有较大改善,新产品研发应用周期将会逐步缩短,可加快推进新产品市场拓展速度。 Q:公司所推出新产品的市场开拓情况,2022年占收入比重? A:公司推出新产品主要有木门产线、包装产线、五轴加工中心以及四大类产品升级款产品。其中木门产线,目前在国内市场接受度较高,市场反应较好,对意大利木门技术的转化成果较为认可。包装产线2022年通过公司供应体系对成本进行优化,产品性能稳定性增加,性 价比更强,家具厂在包装工段的人工替代优势比较明显。但因部分新产品涉及新的加工工艺亦或新的市场应用领域,前期市场开拓相对较慢 ,收入比重不会太高。开料、封边、钻孔、铣型的四大类产品升级款产品的收入比重比新领域的新产品更高一些。Q:公司产品目前国产替代情况? A:定制家具生产工艺主要为:智能料仓、开料、封边、钻孔铣型、分拣、包装等。国内进口家具设备仍有一定市场占有率,但自2020 年起国内家具装备企业技术进步较为明显,国产替代也成为国内行业发展的必然趋势,特别是高端产品的技术突破已接近甚至超越欧洲先进水平。公司封边机产品技术稳定性优势较为突出,在国内市场占领先地位,主要有高速智能封边机、激光封边机、柔性封边机、双端封边机 、斜边封边机、木门封边机等,其中,激光封边机技术打破了国外技术垄断局面,为客户实现进口替代节约成本;磁悬浮数控裁板锯获得德国、意大利专利认证,最高移速达200米/分钟,可提升35%的产能,远超行业平均水平;五轴加工中心采用原装进口大功率五轴铣头 和复合型钻组,配以可灵活多变的组合式工作台,既适用于自由曲面等复杂的多维实木工件加工,又满足人造板材的铣削、钻孔和锯切等多元化工艺加工需求,展现了多功能复合型五轴加工中心核心优势。公司通过有效的自我迭代在推动国内家具装备行业的快速发展上做出了较大努力,加速了行业国产替代的发展速度。 Q:海外市场空间?海外拓展是以自营为主还是代理为主?对国家探索是否有优先级别? A:板式家具装备行业属于小众行业,全球市场体量据不完全统计约在400-500亿,海外占比约为50%。公司境外销售收入占比约 在30%左右,占海外市场比例较低,目前覆盖70多个国家和地区。公司海外市场拓展以经销模式为主,公司主要为海外经销商提供优质 产品,属地经销商负责销售管理并覆盖售后服务,通过产品+服务模式服务于海外家具企业。公司产品在海外市场一直以来具有价格优势,价格不到欧洲产品的1/2,性价比优势明显,近几年,公司境外销售收入绝对值不断提升,品牌知名度及产品认可度不断提升,未来,公司持 续将产品技术提升及产品品质优化作为全球家具企业提供服务的重要发展目标。