2023年半年报点评：Q2业绩明显好转，股权激励下有望延续高增

移远通信是一家具备证券投资咨询业务资格的公司，发布了2023年半年报。2023年Q2公司业绩环比改善明显，实现了单季度扭亏为盈。公司研发投入持续加大，占营业收入的12.78%。物联网市场规模不断提升，人工智能技术持续发展。公司发布股权激励方案，有望助力公司后续发展。我们坚定看好物联网行业的后续发展，同时也认为移远通信作为物联网模组领域全球龙头有望依托自身优势持续向上下游延伸拓展，海外市场有望为公司继续带来可观业绩增量，公司市场领先地位或将进一步得到巩固。基于海内外宏观经济因素短期内对于行业下游需求的扰动，我们调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入有望分别达177.85亿元、221.28亿元和273.33亿元，归母净利润有望分别达3.66亿元、7.23亿元、9.76亿元，对应PE倍数34x/17x/13x。我们预期后续股权激励下公司业绩有望持续高增，具备较高成长性。维持“推荐”评级。投资建议：我们坚定看好物联网行业的后续发展，同时也认为移远通信作为物联网模组领域全球龙头有望依托自身优势持续向上下游延伸拓展，海外市场有望为公司继续带来可观业绩增量，公司市场领先地位或将进一步得到巩固。基于海内外宏观经济因素短期内对于行业下游需求的扰动，我们调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入有望分别达177.85亿元、221.28亿元和273.33亿元，归母净利润有望分别达3.66亿元、7.23亿元、9.76亿元，对应PE倍数34x/17x/13x。我们预期后续股权激励下公司业绩有望持续高增，具备较高成长性。维持“推荐”评级。风险提示：行业竞争加剧的风险；市场需求不及预期风险。

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