玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年8月14日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 期货市场：玉米11合约周一回落明显，收于2701元/吨，跌幅 1.64%； 现货市场：周一玉米现货价格以稳为主。北方玉米集港价格 2780-2800元/吨，较上周五持平，广东蛇口新粮散船2920-2940元/ 吨，较上周五持平，集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨；东北玉 米价格继续小幅上行，黑龙江深加工玉米主流收购2650-2740元/吨， 吉林深加工玉米主流收购2680-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购 2750-2840元/吨，饲料企业收购2750-2850元/吨；华北部分企业较 上周五提价10-60元/吨，山东2960-3110元/吨，河南2960-3040 元/吨，河北3000-3050元/吨。 【重要资讯】 （1）布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至8月9日当周， 2022/23年度阿根廷玉米收获进度为80.9%，比一周前的72.6%推进 8.3%。交易所维持2022/23年度阿根廷玉米产量3400万吨预期不变。 （2）USDA在供需报告里将今年美国玉米单产预估调低2蒲式耳/英亩，至175.1蒲/英亩，略低于市场预期。产量预估调低2.1亿蒲， 至151.11亿蒲；2023/24年度玉米总用量下调9500万蒲式耳，至 144亿蒲式耳。其中饲料和其它用量下调2500万蒲式耳，出口下调 5000万蒲式耳（至20.5亿蒲式耳）。由于供应降幅超过用量降幅， 因此期末库存下调6000万蒲式耳，为22.02亿蒲式耳。 （3）市场点评：外盘市场来看，美玉米天气炒作热情下降，巴西玉米上市压力继续施压盘面。USDA8月报告下调美玉米单产，继续兑现天气的影响，不过并未改变整体高产局面。综合来看，外盘市场的主要支撑是天气波动以及黑海谷物运输受阻，随着天气的逐步兑现，天气炒作热情逐步下降，全球玉米供应宽松预期压力延续，巴西玉米的阶段性压力以及潜在的北半球高产的压力仍然比较大，期价表现为偏弱波动。国内市场来看，天气炒作情绪降温，期价高位回落。近期市场情绪受天气扰动以及下游利润回升确实有一定改善，但是利多兑现力度有限，整体宽松预期未发生实质性变化，期价冲高回落。 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主； 【交易策略】 第1页 玉米期价或再度进入压力区间，操作方面建议维持反弹做空思路。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力09合约周一偏弱波动，收于3089元/吨，跌幅1.66%； 现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格稳中略涨。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较上周五 持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3250元/吨，较上周五持平； 河北宁晋玉米淀粉报价为3560元/吨，较上周五上涨30元/吨；山 东诸城玉米淀粉报价为3500元/吨，较上周五上涨50元/吨。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：上周（8月3日-8月9日）全国玉米加工总量为57.47万吨，较前一周环比升高4.02万吨；周度全国玉 米淀粉产量为29.1万吨，较前一周产量升高2.19万吨；开机率为 54.21%，较前一周升高4.08%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至8月9日， 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量94.8万吨，较前一周增加2万吨，增幅2.16%，月增幅6.28%；年同比降幅16.11%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，行业利润不佳的情况下，企业挺价意愿增强以及企业库存压力不大，给淀粉市场带来一定的支撑，同时成本端玉米价格波动反复，或使得淀粉期价波动反复。 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主。 【交易策略】 短期来看，淀粉期价或跟随玉米偏弱波动，操作方面暂时建议维持反弹做空思路。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况13 （一）玉米持仓13 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米09合约 玉米淀粉09合约 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,3002,100 2,500 1,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米9月基差 玉米11月基差 400 400 300 300 200 200 100 100 0 -100 0 -200 -100 -300 -200 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米9月合约基差（元/吨）图玉米11月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉9月合约基差 玉米淀粉11月合约基差 600 700 500 600 400 500 300 400 200 300200 100 100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 -400 -400 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉9月合约基差（元/吨）图玉米淀粉11月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 2023 2022 2021 2020 2019 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/16 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 玉米11-1 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 玉米9-11 200 150 100 50 0 -50 -100 11/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/15 图玉米9-11图玉米11-1 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 9月玉米淀粉-玉米 700600 11月玉米淀粉-玉米 900800700 500 600 400 500400 300 300 200 200100 100 0 -1001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 -200 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 0 图9月玉米淀粉-玉米图11月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图主产区单产预估数据来源：中央气象台 （二）饲料养殖市场情况 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 2019-06 2019-12 2020-06 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 小麦玉米价差 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4