玉米及玉米淀粉日报

玉米摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳 执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询) 联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年7月31日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：玉米09合约周一继续震荡整理，收于2715元/吨，涨幅0.33%； 现货市场：周一玉米现货价格以稳为主。北方玉米集港价格 2750-2770元/吨，较上周五持平，广东蛇口新粮散船2860-2880 元/吨，集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨，较上周五持平； 黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主 流收购2600-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨， 饲料企业收购2700-2850元/吨；华北玉米价格小涨，山东 2900-3050元/吨，河南2920-3000元/吨，河北2850-2930元/吨。 【重要资讯】 （1）阿根廷政府周二发布官方公报，首次将玉米出口纳入优惠汇率项目。在8月31日之前，为玉米出口建立了每美元340比索的临时汇率，比目前270比索的税率低约25%，意味着按照美元价格销售玉米的农户可能多获得25%的比索收入。此外，阿根廷政府还将2022/23年度玉米出口配额提高到2600万吨，比之前公布的额度提高了600万吨。新汇率实施三天内（周二到周四），阿根 廷国内市场成交了240万吨玉米，其中周二65万吨，周三82万 吨，周四成交95万吨。 （2）巴西国家商品供应公司（CONAB）报告称，巴西二季玉米收获进度为47.9%，比去年同期低了11.7%。今年二季玉米收成将创下历史新高，产量不少于1.05亿吨。 （3）市场点评：外盘市场来看，美玉米天气改善收敛天气炒作情绪。整体来看，巴西玉米收获情况、美玉米产区天气情况以及黑海贸易协议是当下市场关注重点，天气干扰以及黑海谷物协议停止对其支撑仍在，不过随着时间的推移，支撑力度有所下降，目前对于外盘维持区间波动预期。国内市场来看，定向稻谷拍卖消息构成短期压力，关注进一步兑现情况。整体来看，阶段性供需预期变化有限，期价继续震荡整理 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主； 【交易策略】 短期玉米期价或面临压力，操作方面建议对于远月偏空思路对待。 玉米及玉米淀粉日报 CornandCornStarchFuturesDailyReport 第1页 请务必阅读最后重要事项 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力09合约周一震荡整理，收于3051元/吨，涨幅0.49%； 现货市场：周一国内玉米淀粉现货价格继续以稳为主。中国汇易网数据显示，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较上 周五持平；吉林长春玉米淀粉现货报价为3200元/吨，较上周五持 平；河北宁晋玉米淀粉报价为3390元/吨，较上周五持平；山东诸 城玉米淀粉报价为3360元/吨，较上周五持平。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：上周（7月20日-7月26日）全国玉米加工总量为53.73万吨，较前一周环比降低1.22万吨；周度全国 玉米淀粉产量为27.15万吨，较前一周产量降低0.74万吨；开机率为50.58%，较前一周降低1.38%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至7月26日， 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量93.5万吨，较前一周增加2.7万吨，增幅2.97%，月增幅5.83%；年同比降幅19.19%。 （3）市场点评：玉米淀粉市场继续围绕成本端与现货预期波动，行业利润不佳的情况下，企业挺价意愿增强以及企业库存压力不大，给淀粉市场带来一定的支撑，同时成本端玉米价格波动反复，或使得淀粉期价波动反复。 【套利策略】 淀粉-玉米价差以波段做多思路为主。 【交易策略】 短期来看，淀粉期价或跟随玉米面临压力，操作方面建议远月维持偏空思路。 目录 一、行情回顾4 （一）期货行情回顾4 （二）现货行情回顾4 （三）玉米基差情况5 （四）玉米淀粉市场基差情况6 （五）期货合约间价差6 二、玉米市场基本面情况7 （一）新季玉米情况7 （二）饲料养殖市场情况8 （三）深加工企业情况9 （四）港口库存情况10 三、淀粉市场基本面情况10 四、玉米期货期权市场情况12 （一）成交持仓12 （二）波动率13 五、主力合约持仓及仓单情况14 （一）玉米持仓14 （二）淀粉持仓15 （三）期货仓单情况16 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 玉米09合约 玉米淀粉09合约 3,300 4,000 3,1002,900 3,500 2,7002,500 3,000 2,3002,100 2,500 1,900 2,000 1,7001,500 1,500 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米主力合约走势图淀粉主力合约走势 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （二）现货行情回顾 2023 2022 2021 2020 2019 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 吉林长春玉米淀粉价格 2023 2022 2021 2020 2019 2018 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 大连玉米现货价格 图大连玉米现货价格图吉林长春玉米淀粉现货价格资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 青岛-大连玉米价差 蛇口-大连玉米价差 400 350 350 300 300 250 250 200 200150100 150100 50 50 0 0 -50 -50 -100 -100 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/212/2 2018 201920202021 2022 2023 2018 201920202021 2022 2023 图青岛-大连玉米现货价差图蛇口-大连玉米现货价差资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （三）玉米基差情况 玉米9月基差 玉米11月基差 400 400 300 300 200 200 100 100 0 -100 0 -200 -100 -300 -200 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/2 5/26/27/28/2 9/2 10/2 11/2 12/2 2019 20202021 2022 2023 2019 20202021 2022 2023 图玉米9月合约基差（元/吨）图玉米11月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （四）玉米淀粉市场基差情况 玉米淀粉9月合约基差 玉米淀粉11月合约基差 600 700 500 600 400 500 300 400 200 300 100 200100 0 0 -100 -100 -200 -200 -300 -300 -400 -400 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 1/2 2/2 3/2 4/25/26/27/28/29/2 10/2 11/2 12/2 2019 202020212022 2023 2019 202020212022 2023 图玉米淀粉9月合约基差（元/吨）图玉米淀粉11月合约基差（元/吨） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 （五）期货合约间价差 2023 2022 2021 2020 2019 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/16 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 玉米11-1 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 玉米9-11 200 150 100 50 0 -50 -100 11/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/15 图玉米9-11图玉米11-1 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 9月玉米淀粉-玉米 700600 11月玉米淀粉-玉米 900800700 500 600 400 500400 300 300 200 200100 100 0 -1001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 -200 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 0 图9月玉米淀粉-玉米图11月玉米淀粉-玉米 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 图主产区玉米发育情况（截至7月31日）数据来源：中央气象台 （二）饲料养殖市场情况 生猪存栏及能繁母猪存栏情况 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 生猪存栏（左轴） 能繁母猪存栏（右轴） 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 2019-06 2019-12 2020-06 2020-12 2021-06 2021-12 2022-06 2022-12 2023-06 图生猪及能繁育母猪存栏图全国饲料产量 肉鸭 817肉杂鸡 白羽肉鸡 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 禽类养殖利润（元/只） 自繁自养外购仔猪 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 生猪养殖利润（元/头） 资料来源：wind，方正中期研究院资料来源：wind，方正中期研究院 图生猪养殖利润图禽类养殖利润 黑龙江 江苏 河北 安徽 山东 河南 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 小麦玉米价差 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 蛋鸡养殖预期盈利（元/只） 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 图蛋鸡养殖利润图小麦-玉米价差 资料来源：同花顺，方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 进口谷物价格 4000 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 进口高粱价格 进口大麦价格 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05