北交所日报：跳空低开指数新低，鸿智科技上市破发

2023年8月8日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：211 平均市值（亿元）： 12.87 日成交金额（亿元）： 9.78 日成交量（万股）： 8305.48 日换手率（%）： 1.08 市盈率（TTM）： 28.89 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 跳空低开指数新低，鸿智科技上市破发 摘要： 行情回顾：周二（8月8日），北证50指数跳空低开低走单边下跌，盘中创下历史新 低点837.03点，收盘839.53点，跌7.4点，跌幅0.87%，成交9.78亿元。沪深A股三大指数小幅下跌，至收盘，沪市跌0.25%，深市跌0.42%，创业板跌0.53%，沪深总成交额7989亿元，比昨日（8901亿元）减少912亿元，昨日沪指留下的向下跳空缺口（3281.73-3276.78点）仍未回补。 要闻及公告：创远信科（831961.BJ）关于对控股子公司增资暨关联交易的公告：公司 与控股股东创远电子拟按原比例增资控股子公司创远基石800万元。创远基石主要业务为创远信科总部基地项目建设与运营。辰光医疗（430300.BJ）关于公司购买控股子公司上海辰瞻医疗科技有限公司少数股东股权的公告：公司拟15万元购买林海洋持有的辰瞻医疗30%股权，完全控股辰瞻医疗。 新股发行：今日博迅生物申购。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周二（8月8日），北证50指数跳空低开低走单边下跌，盘中创下历史新 低点837.03点，收盘839.53点，跌7.4点，跌幅0.87%，成交9.78亿元。沪深A股三大指数小幅下跌，至收盘，沪市跌0.25%，深市跌0.42%，创业板跌0.53%，沪深总成交额7989亿元，比昨日（8901亿元）减少912亿元，昨日沪指留下的向下跳空缺口（3281.73-3276.78点）仍未回补。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额9.78亿元，比前一日（10.75亿元）减少0.97 亿元；成交量8305.48万股，比前一日（7978.07万股）增加327.41万股。从个股涨跌情况看，下跌占上风，北交所211只个股，62上涨，22只持平，126只下跌。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，6个上涨，1个持平，16个下跌，其中传媒（+1.73%）、国防军工（+1.26%）和纺织服装（+0.57%）位居涨幅前三，家用电器（-2.46%）、有色金属（-2.26%）和美容护理（-1.42%）位列跌幅前三。今日有一只新股鸿智科技上市，全日均在发行价（13.28元）之下运行，收盘跌14.08%，换手49.03%，这是8月以来上市的第一只新股。个股表现平淡，没有涨幅超过5%的个股。 后市来看，北证50成份指数（899050.BJ）从5月下旬开始出现较大回 调，第一波下跌最低至879.89点，之后指数在875-905点区间震荡整理达15个交易日，7月10日开始，市场打破横盘整理的箱体底部再次寻底，期间虽有反弹，但力度有限，之后连收六根阴线，重心不断下移，最低至840.98点，而 后北交所指数在840-855点的窄幅区域震荡整理达11个交易日，今日再度打破 平台，跳空低开后一路下行，盘中创下北证50指数历史新低点837.03点，收 盘839.53点也是历史最低收盘点位。与5月23日最高969.76点相比，今日最 低点837.03点，北交所指数此波调整幅度达13.69%，与北证50指数2022年6 月28日创下历史最高点1197.84点相比，跌幅更是高达30.12%，指数跌幅可 谓不小。同期（2022年6月28日最高点至今日最低点）相比，沪指 （3412.10-3199.72点，跌幅6.2%），深成指（13001.54-11075.45点，跌幅 14.8%），创业板指数（2850.29-2226.24点，跌幅21.9%），北证50走势与沪深指数基本一致，但是跌幅第一。从近期北证50的日K线看，走势与沪深市场也基本一致，只是沪深市场上升趋势明显，反弹力度更大，而北交所近期走势比较弱，成交量也维持10-14亿之间（4月21日以来的地量），今日更是在 有新股上市的情况下日成交量跌至10亿元之下，北交所边缘化比较明显，更多的是跟随沪深市场热门板块展开个股局部行情。展望后市，北交所指数正处于反复探底中，底部未明，目前沪深市场走势也是一波三折，场外资金观望严 重，市场信心不足，在不良的投资背景下，北交所很难不受沪深市场的影响，估计一时很难完全走出独立行情，关注北交所的投资者可耐心等待新的投资机会。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 创远信科（831961.BJ）关于对控股子公司增资暨关联交易的公告：上海创远基石企业发展有限公司（以下简称“创远基石”）系创远信科（上海）技术股份有限公司（以下简称“公司”）的控股子公司，根据创远基石的经营发展需求，拟将创远基石的注册资金增加800.00万元，公司与控股股东上海创远电子设备有限公司（以下简称“创远电子”）按出资比例增资，增资后创远基石注册资本5,800.00万元。公司与创远电子按出资比例对创远基石增资完成后，公司仍持有创远基石70%股权。被增资公司创远基石主要业务为创远信科总部基地项目建设与运营。 点评：创远信科专注于研发无线通信与射频微波测试仪器，创远仪器已经拥有4条产品线：网络测试产品线、终端测试产品线、通用测试产品线和北斗导航测试产品线。产品涵盖移动网络覆盖及质量扫频测试、射频微波测试、移动终端测试、北斗/GPS导航测试等。公司研制的产品打破了国外长期垄断并出口欧美等海外市场。凭借着为推动我国自主4G移动通信标准和产业发展所贡献的关键技术与产品，创远仪器荣获2016年度国家科学技术进步奖特等奖。公司目前“1+3发展战略”，“1”是指持续无线通信测试仪器技术的势能建设，“3”是指三个主要业务方向，分别是：无线通信测试、车联网测试和无线通信设备。业绩方面，公司成长性较佳，2019年、2020年和2021年公司实现营业收入2.2亿元、3.0亿、4.2亿元，复合增速达38.2%，三年接近翻番；归属于挂牌公司股东的净利润3160万、4860万和5159万元，复合增速达27.8%。因受上海地区疫情影响，2022年净利润2015.41万元，同比下降 60.93%。2023年一季度，营收6685.5万元，同比上升26.42%，净利润501.1万元，同比上升116.5%。关于2023年业务开展的展望和收入增速预期，公司分析认为，据公开资料显示，全球电子测量仪器的市场规模由2015年的643.4亿元增长至2021年893.5亿元。随着5G通信、汽车电子和工业生产的发展，全球电子测量仪器设备的需求将持续增长。预计全球电子测量仪器行业市场规模到2025年将增长至1,098.1亿元。受益于中国政策的大力支持，智能制 造、5G通信、汽车电子等下游产业的快速发展，中国的电子测量仪器市场将由2015年的165.6亿元增长至2021年的321亿元，预计中国电子测量仪器的市场将在2025年增长至412.8亿元。目前公司积极布局6G测试，联合中国科学院上海高等研究院承研“面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证”项 目，同时，公司2022年携带了最新的产品参加了全球6G发展大会。6G的技术创新主要聚焦以毫米波、太赫兹为代表的射频传输新空口，以泛在融合为特征的端到端新智能和以信息为中心的网络新架构三大方向。本次对创远基石进行增资是基于发展需要，符合公司的未来发展战略，有利于公司长期发展，市场 风险较小。本次对外投资基于公司未来整体战略发展规划的考虑，可进一步增强控股子公司对公司总部基地的建设发展管理。从长期发展来看，对公司未来的财务情况和经营成果将具有积极作用。 辰光医疗（430300.BJ）关于公司购买控股子公司上海辰瞻医疗科技有限公司少数股东股权的公告：上海辰光医疗科技股份有限公司的控股子公司上海辰瞻医疗科技有限公司，注册资本500万元，其中辰光医疗持有70%的股权出资额为350万元，林海洋先生持有30%的股权出资额为150万元。为了公司长期发展战略，进一步拓展公司产业链，有助于产品和资源整合，公司拟以人民币150,000元的价格（即：壹拾伍万元整）购买林海洋先生持有的上海辰瞻医疗科技有限公司30%的股权。本次股权转让完成后，上海辰光医疗科技股份有限公司对上海辰瞻医疗科技有限公司的持股比例将由70%变为100%，上海辰瞻医疗科技有限公司为辰光医疗的全资子公司。 点评：辰光医疗为MRI产业链核心硬件企业，公司产品体系覆盖MRI系统90%以上的核心硬件，自主研发的射频、磁体及梯度解决了MRI产业链的三大关键“卡脖子”硬件问题，推动整体产业链的国产化及进口替代进程。根据灼识咨询数据，我国的MRI市场规模2020年达到89.2亿元，预计2030年将增至244.2亿元，年复合增长率达到10.6%，为全球范围内增速最快的市场。我国亦大力支持本行业国产化进程。公司作为超导MRI系统的核心部件供应商，产品体系覆盖超导磁体、射频系统及梯度系统，具备1.5T超导MRI系统的国家Ⅲ类医疗器械注册证。随着本行业持续成长及国产设备的采购比例持续提升，公司在产业链中的稀缺地位将持续体现，有利于推动业绩持续释放。目前公司国内外竞争对手：日本三菱、住友、Jastec（日本超导技术公司）、晶盛机电的子公司、西部超导的子公司等。目前公司借助于浙江康达奥泰医疗的经销渠道销售公司的自有品牌磁共振系统，销售的首台1.5T磁共振整机目前正在医院安装，预计未来能在主营业务营收中占较大比例。公司整体业绩将随国 内MRI行业景气度好转。本次公司购买控股子公司上海辰瞻医疗科技有限公司少数股东股权投资事项将进一步拓展公司产业链，有助于产品和资源整合，优化公司战略布局，有利于促进公司综合实力的提升。交易价格公平、合理，不存在损害公司股东利益特别是中小股东利益的情形，不会对公司财务状况、经营成果产生不利影响。 北交所市场新股发行 今日博迅生物（836504.BJ）申购。 表2.新股申购基本资料 新股基本面及投资建议：博迅生物是一家专业从事实验室设备及生命科学仪器研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司自成立以来产品结构不断完善，2016年起新增药品稳定性试验箱，2016年、2022年在微生物培养箱领域新增摇床培养箱、厌氧培养系统，2022年逐步推出真空冷冻干燥设备。公司高度重视产品迭代创新，截至目前已逐步构建完善了“元博”“佰博”“仟博”“万博”四代产品体系，性能不断迭代升级，单机附加值不断提升。公司产品广泛运用于医药、食品、检验检测、检验检疫、农林牧渔、环境保护、科学研究等诸多领域。公司在实验室设备及生命科学仪器领域已深耕27年，同行业竞争对手主要集中于温湿度控制系列产品、高压灭菌系列产品、净化安全系列产品单一领域，公司在上述细分领域具有较强的竞争优势。同时，公司也是行业内产品品类、规格型号较为齐全的生产企业之一。2021年至今，公司参 与制定的4项国家标准、3项团体标准先后颁布实施。截至2023年6月27 日，公司已取得发明专利11项、实用新型专利38项、软件著作权16项。公司部分产品的温度、湿度控制范围、控制波动度、控制均匀度等关键技术指标居于国内先进水平。公司产品在变频制冷控