业绩符合预期，募投项目继续优化

公司是染料中间体和农药中间体的生产商，2023年上半年实现营业收入2.36亿元，同比增长4.06%；归母净利润7207万元，同比增长4.07%。其中2季度单季度实现收入1.53亿元，同比增长7.37%；归母净利润4545万元，同比增长0.94%。毛利率方面，由于染料价格下跌，产品价格下行压力较大，公司产品的毛利率下滑较为明显。但公司仍在持续优化推动产品降本，并计划在2024年底完成募投项目的达产进度。预计公司2023-2025年的归母净利润分别为1.73、2.27、2.99亿元，对应PE估值分别为25.84、19.66、14.93倍，维持“增持”评级。但需要注意的是，募投项目的达产进度延后对公司业绩造成的影响，可能会对公司的盈利预测产生一定影响。

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