策略周报：7月金融数据偏弱，更多稳增长政策有望出台

证券研究报告/投资策略 7月金融数据偏弱，更多稳增长政策有望出台 策略周报2023.08.07-2023.08.13 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数全线回调，其中深证成指跌幅最大为3.82%，上证指数下跌3.01%。同时，科创50指数在本周下跌后回落到近5年1.14%分位水平，处于相对较低位置，上证50本周下跌后回落到15.4%分位水平。创业板指估值水平回落到近5年5.52%分位水平。 申万一级行业中，石油石化、煤炭板块跌幅相对较小，分别为0.56%和0.73%，通信板块跌幅最大为6.26%。 沪深300指数走势图 本周，指数回落同时，两市交易额周中持续回落，周五小幅回升，两市交易额周四（8.10）一度回落到6950.69亿元低位水平。北向资金周五（8.11） 净流出123.38亿，创下今年新高。 机构调研活动方面，近一月，容百科技、科德数控、宏发股份等参与调研机构较多，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：宏发股份、珠海冠宇、分众传媒等。近一周，宏发股份、容百科技、分众传媒等参与调研机构较多。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 2023半年报业绩超预期公司 相关报告： 1.《策略周报(2023.07.31- 2023.08.06)政策持续发力，主要指数继续全线上涨》 2023.08.7 2023年8月8日，阳光电源发布2023年半年度业绩预告。2023H1公司实现营收260.00~300.00亿元，同比+111.71%~+144.28%；归母净利润40.00~45.00亿元，同比+344.23%~399.76%。业绩超市场预期。 资讯要闻 8月11日，央行公布我国今年7月份金融数据。7月份社会融资规模增量为 5282亿元，比上年同期少2703亿元。7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元。7月份新增社融、新增人民币贷款等金融数据低于市场预期，货币政策有望继续保持宽松。 投资建议 7月金融数据偏弱，更多稳增长政策有望出台，建议关注TMT、券商、新能源、黄金及电力等板块的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、一周市场概览（2023.08.07-2023.08.13）4 1.市场基本概况4 1.1.主要指数运行情况4 1.2.行业涨跌幅4 1.3.风格指数5 2.市场估值5 2.1.行业估值5 2.2.股债性价比7 3.市场流动性8 3.1.市场交易与两融8 3.2.北向资金8 3.3.新成立偏股型基金份额10 4.机构调研10 5.重要股东股票增持13 二、公司半年报业绩超预期汇总整理15 三、近期市场热门行业板块等15 1.近一月iFinD热门研报标题热词15 2.本周申万二级行业涨跌幅热力图16 四、资讯要闻16 附录1、申万一级行业估值分布18 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等4 图表2：行业涨跌幅4 图表3：风格指数涨跌幅5 图表4：申万一级行业PE、PB估值表5 图表5：股债性价比7 图表6：市场交易与两融8 图表7：北向资金8 图表8：沪深港通部分热门个股9 图表9：新成立偏股型基金份额10 图表10：近一月机构调研部分热门公司（2023.07.13-2023.08.13）10 图表11：近一周机构调研部分热门公司（2023.08.07-2023.08.13）11 图表12：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录11 图表13：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.05.13-2024.12.31）13 图表14：近三月部分公司股票增持计划公告详情13 图表15：公司半年报业绩超预期汇总整理表15 图表16：近一月iFinD热门研报标题热词（2023.07.13-2023.08.13）15 图表17：本周申万二级行业涨跌幅热力图16 一、一周市场概览（2023.08.07-2023.08.13） 1.市场基本概况 1.1.主要指数运行情况 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数全线回调，其中深证成指跌幅最大为3.82%，上证指数下跌3.01%。同时，科创50指数在本周下跌后回落到近5年1.14%分位水平，处于相对较低位置，上证50本周下跌后回落到15.4%分位水平。指数下跌同时，大多指数交易量持续走低，周五小幅回升，指数日均交易量大多低于25%分位水平，上证50和中证1000日均交易量相对偏低。创业板指估值水平回落到近5年5.52%分位水平。 1.2.行业涨跌幅 图表2：行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，石油石化、煤炭板块跌幅相对较小，分别为0.56%和0.73%，通信板块跌幅最大为6.26%。 1.3.风格指数 图表3：风格指数涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 风格指数中，新股指数上涨0.33%，科技（TMT）下跌4.45%；大盘指数下跌3.50%，小盘指数下跌3.67%，大小盘分化不明显，医药医疗和周期跌幅相对较小，表现优于先进制造、消费和科技；图中风格指数除新股指数外全部下跌，表面市场短期情绪偏悲观。 2.市场估值 2.1.行业估值 图表4：申万一级行业PE、PB估值表 行业名称 PE（TTM）最新值 PE(TTM)近 年分位数 5 PB（MRQ）最新值 PB（MRQ）近5年分位数 农林牧渔 56.59 76.53% 2.80 12.31% 基础化工 20.02 52.89% 2.07 49.17% 钢铁 49.89 99.01% 0.97 35.04% 有色金属 14.70 2.23% 2.30 35.62% 电子 50.42 61.82% 2.81 17.27% 家用电器 15.54 13.55% 2.50 8.76% 食品饮料 31.17 23.39% 6.22 27.60% 纺织服饰 40.21 53.47% 1.86 32.73% 轻工制造 40.14 64.46% 2.22 20.08% 医药生物 29.87 20.08% 2.91 1.32% 公用事业 26.23 60.83% 1.83 71.82% 交通运输 29.43 69.42% 1.44 9.01% 房地产 -67.12 3.14% 0.95 13.14% 商贸零售 526.09 98.10% 1.92 68.60% 社会服务 -99.33 6.53% 3.60 41.24% 综合 -255.76 4.46% 1.45 10.50% 建筑材料 21.00 97.11% 1.35 3.55% 建筑装饰 11.06 80.83% 1.00 48.43% 电力设备 23.28 0.58% 3.15 41.24% 国防军工 73.74 28.18% 3.24 56.28% 计算机 102.46 59.92% 3.91 43.31% 传媒 96.46 74.88% 2.49 56.36% 通信 20.98 41.65% 1.77 32.31% 银行 4.74 15.37% 0.54 11.90% 非银金融 17.18 62.07% 1.38 27.19% 汽车 40.18 58.02% 2.26 59.42% 机械设备 34.48 39.01% 2.30 39.59% 煤炭 6.09 0.17% 1.19 55.04% 石油石化 10.39 26.12% 1.16 83.39% 环保 27.76 15.79% 1.60 5.54% 美容护理 59.85 59.01% 4.46 37.85% 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业PE、PB估值如上表所示（最新值表示截止到周五）。31个申万一级行业中，有色金属、电力设备、煤炭行业PE值处于5年相对较低位置，钢铁、商贸零售、建筑材料PE值处于相对较高位置。环保、建筑材料、医药生物行业PB值水平处于5年相对较低位置，石油石化、公用事业、商贸零售PB值处于相对较高位置。申万一级行业近五年PE、PB分布图见附录1。 2.2.股债性价比 图表5：股债性价比 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近2年沪深300指数和股债性价比（1/全A市盈率-10年期国债收益率）走势如上图所示，在本周沪深300指数回调之后，股债性价比走高，来到近3年近90%高分位水平，股票资产具有较高性价比。 3.市场流动性 3.1.市场交易与两融 图表6：市场交易与两融 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周，指数回落同时，两 市交易额周中持续回落，周五小幅回升，两市交易额周四（8.10）一度回落到6950.69亿元低位水平。两融余额持续走低。 3.2.北向资金 图表7：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近3个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，本周北向资金持续净流 出，其中，周五（8.11）净流出123.38亿，创下今年新高，本周北向资金净流出255.80亿元。 证券名称 申万行业分类 图表8：沪深港通部分热门个股 沪深港成交净买入 成交总额 成交总 通 （亿元） （亿元） 额排名 药明康德 沪股通 医疗研发外包 13.70 40.31 7 宁德时代 深股通 锂电池 10.07 70.05 4 中兴通讯 深股通 通信网络设备及器件 7.16 32.84 11 阳光电源 深股通 逆变器 2.85 17.77 16 长江电力 沪股通 水力发电 2.48 4.71 29 东方财富 深股通 证券Ⅲ -1.66 72.45 3 工业富联 沪股通 消费电子零部件及组装 -8.40 49.07 5 贵州茅台 沪股通 白酒Ⅲ -8.58 83.66 1 招商银行 沪股通 股份制银行Ⅲ -13.55 27.64 13 比亚迪 深股通 电动乘用车 -14.98 35.34 8 隆基绿能 沪股通 光伏电池组件 -18.58 34.68 9 迈瑞医疗 深股通 医疗设备 -20.07 75.33 2 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 具体到个股，药明康德、宁德时代等净买入较多，隆基绿能、迈瑞医疗等出现较大额净卖出；贵州茅台、东方财富、工业富联成交总额靠前，但净买入金额相对较小，表明北向资金出现较大意见分歧；近三周宁德时代持续较大额度净买入，本周贵州茅台成交总额第一，但出现净流出。 3.3.新成立偏股型基金份额 图表9：新成立偏股型基金份额 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数（实线）与新成立偏股型基金份额走势如上图所示。本周新成立偏股 型基金份额19.81亿份，近两周持续回落。 4.机构调研 图表10：近一月机构调研部分热门公司（2023.07.13-2023.08.13） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688005.SH 容百科技 551 688322.SH 奥比中光 200 688305.SH 科德数控 391 688733.SH 壹石通 193 600885.SH 宏发股份 356 688116.SH 天奈科技 192 688772.SH 珠海冠宇 325 301349.SZ 信德新材 188 002027.SZ 分众传媒 296 688235.SH 百济神州 187 300740.SZ 水羊股份 295 300285.SZ 国瓷材料 182 688018.SH 乐鑫科技 268 002891.SZ 中宠股份 179 688029.SH 南微医学 216 000725.SZ 京东方A 176 601231.SH 环旭电子 216 002254.SZ 泰和新材