液化石油气周报

液化石油气周报LiquefiedPetroleumGasWeeklyReport 作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年8月13日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 本周，PG09合约上涨，截止收盘，期价收于4319元/吨，涨幅 8.65%。 【重要资讯】 原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至8月4日当周，美国商业原油库存较上周增加585.1万桶，汽油库存较上周下降 266.1万桶，精炼油库存较上周下降170.6万桶，库欣原油库存较上周增加15.9万桶。。 CP方面：本周，9月份沙特CP预期，丙烷536美元/吨，较上周涨27美元/吨；丁烷536美元/吨，较上周涨32美元/吨。10月份 沙特CP预期，丙烷547美元/吨，较上周涨20美元/吨；丁烷547 美元/吨，较上周涨25美元/吨。 现货方面：本周现货市场上涨，广州石化民用气出厂价上涨 330元/吨至4748元/吨，上海石化民用气出厂价上涨150元/吨至 4750元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨200元/吨至5300元/吨。供应端：周内，西北一家企业停工，一家炼厂内供停止外放， 因此供应缩减。截至2023年8月10日，隆众资讯调研全国261家 液化气生产企业，液化气商品量总量为51.88万吨左右，周环比降 1.50%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：8月10日当周MTBE装置开工率为63.71%，较上期增0.13%，烷基化油装置开工率为42.87%，较上周降0.62%。东滨华新材料、辽宁金发、东华能源（张家港）PDH装置负荷提升使得PDH产能利用率上行。截止至8月10日，PDH装置开工率为84.15%，环比增0.3%。 库存方面：本周港口到船多于上周，北方卸船缓慢，部分上周到港船只于本周卸完，导致北方港口库存增加明显，南方地区码头到船有限，主要地区华东以及华南港口库存均有下降。综合来看，本期中国液化气港口样本库存量略有提升。截至2023年8月10 日，中国液化气港口样本库存量：254.40万吨，较上期增加4.17万吨或1.67%。按照卓创统计的船期数据，下周华南8船货到港，合计32.1万吨，华东9船货到港，合计32.1万吨，后期到港量回升，预期港口库存将小幅增加。 【交易策略】 8月CP价格的上调，市场情绪好转，现货价格不断上涨。近期原油价格持续偏强以及八成PDH装置开工，多重利多对期价有较强的支撑。随着时间的推移09合约逐步开始走现货逻辑，当前由于估 值偏低，盘面期价上涨修复基差。然09合约面临仓单集中注销压力，操作上低位多单逢高减仓，后期密切关注原油价格波动。 目录 第一部分期货行情1 第二部分现货价格1 第三部分行情图解3 第四部分期权部分12 第五部分仓单变化情况13 第六部分技术分析14 第一部分期货行情 表1-1LPG合约周度成交数据 合约 开盘价 收盘价 最高价 最低价 结算价 涨跌 涨跌幅% 成交量 持仓量 PG2309 3993 4289 4289 3962 4208 322 8.12 747898 113945 PG2310 4925 4948 5049 4816 4978 31 1 322699 68439 单位：元/吨 8000 液化气活跃合约收盘价 7000 6000 5000 4000 3000 2000 2020-03-302020-10-212021-05-142021-12-052022-06-282023-01-192023-08-12 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 图1-1液化气主力合约收盘价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分现货价格 不同地区液化石油气出厂价（元/吨） 跨区价差（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2019-12-192020-07-252021-03-012021-10-062022-05-132022-12-182023-07-25 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 2019-12-17 2020-11-102021-10-052022-08-302023-07-25 出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1不同地区液化石油气出厂价图2-2液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：Wind、方正中期研究院整理 表2-1液化石油气相关品种价格 产品 市场 单位 涨跌 2023/8/11 2023/8/10 2023/8/9 2023/8/8 2023/8/7 原油 WTI 美元/桶 -1.58 82.82 84.4 82.92 81.94 82.82 BRENT -1.15 86.4 87.55 86.17 85.34 86.24 LPG国际 次月丙烷CP预期 美元/吨 1 536 535 530 532 538 次月丁烷CP预期 美元/吨 1 536 535 530 532 533 进口气 珠三角地区 80—60 4880—4900 4800—4840 4750—4810 4720—4760 4650—4680 广西进口气 50—50 5050—5100 5000—5050 4950—5000 4900—4950 4850—4900 民用气 东北市场 元/吨 0—150 4400—4610 4400—4460 4350—4460 4350—4460 4350—4460 华北市场 150—200 4800—5160 4650—4960 4550—4720 4500—4670 4450—4670 山东市场 50—50 4850—4950 4800—4900 4500—4700 4440—4550 4440—4550 华东市场 100—50 4700—5000 4600—4950 4600—4700 4600—4700 4600—4700 华南市场 100—100 4700—5050 4600—4950 4550—4920 4500—4850 4430—4750 沿江市场 150—150 4900—5110 4750—4960 4700—4860 4700—4810 4650—4810 西北市场 150—300 4750—5000 4600—4700 4500—4650 4500—4600 4500—4650 醚后碳四 东北市场 元/吨 80—80 4980—4980 4900—4900 4800—4800 4800—4800 4800—4800 华北市场 100—150 4850—5360 4750—5210 4700—5100 4700—5100 4700—5100 山东市场 130—100 5280—5430 5150—5330 5120—5250 5100—5230 5100—5230 华东市场 0—0 5050—5350 5050—5350 5050—5350 5050—5350 5000—5300 沿江市场 50—0 5060—5060 5010—5060 5010—5060 5010—5060 5010—5060 丙烷 东北市场 元/吨 250—300 5100—5300 4850—5000 4700—4800 4650—4800 4650—4800 华北市场 150—440 5150—5550 5000—5110 4800—4850 4750—4820 4750—4820 山东市场 100—150 5400—5500 5300—5350 5000—5130 4770—4880 4700—4830 沿江市场 150—150 5200—5460 5050—5310 5000—5260 4950—5210 4950—5210 正丁烷 东北市场 元/吨 100—60 4900—5050 4800—4990 4700—4750 4550—4600 4500—4600 异丁烷 华北市场 元/吨 100—100 5050—5050 4950—4950 4850—4900 4800—4850 4750—4850 烷基化油 华北市场 元/吨 0—0 8700—8800 8700—8800 8600—8800 8600—8800 8600—8800 华东市场 0—0 8500—8700 8500—8700 8400—8700 8400—8700 8450—8700 山东市场 0—0 8750—8800 8750—8800 8650—8700 8650—8700 8750—8750 华中市场 0—0 8800—9000 8800—9000 8900—8900 8800—8900 8900—8900 华南市场 0—0 8400—8550 8400—8550 8400—8500 8400—8500 8300—8500 西北市场 0—50 8950—9000 8950—8950 8700—8900 8700—8900 8700—8900 MTBE 东北市场 元/吨 0—100 7550—7660 7550—7560 7470—7560 7470—7560 7470—7510 华北市场 -50—0 7750—7800 7800—7800 7650—7700 7700—7750 7700—7750 山东市场 0—0 7700—7800 7700—7800 7650—7750 7650—7700 7700—7750 华东市场 0—50 7850—7950 7850—7900 7800—7900 7800—7900 7800—7950 华南市场 0—0 7850—8050 7850—8050 7800—8050 7700—8000 7700—7900 资料来源：卓创咨询、方正中期研究院整理 原油价格 美国商业原油库存（千桶） 600000 140 120 100 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2022-11-042023-07-28 550000 500000 80 450000 60 40 400000 20 350000 0 2019-12-06 2020-08-282021-05-212022-02-11 300000 0481216202428323640444852 Brent原油 WTI原油 INE原油（右） 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 单位：千桶 第三部分行情图解 图3-1原油价格图3-2美国商业原油库存 资料来源：Wind、方正中期研究院整理资料来源：EIA、方正中期研究院整理 美国汽油库存（千桶） 美国精炼油库存（千桶） 270000 190000 260000 180000 170000 250000 160000 240000 150000 230000 140000 130000 220000 120000 210000 110000 200000 100000 04812162024283236404448 52 0 4 81216202428323640444852 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 图