建材行业周报：地产风险事件对建材板块基本面影响有限

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建材行业周报（20230807-20230811）本周建材板块跌幅4.87%，相对沪深300收益为-1.48%。我们认为碧桂园风险事件对板块企业实质影响有限：1）与恒大暴雷时情况不同，当前优质建材龙头公司已初步完成渠道转型，对于风险房企乃至整个地产集采的依赖性已显著降低；2）部分涉及碧桂园业务的建材企业已于2022年加大计提比例。如蒙娜丽莎2022年针对碧桂园、龙湖采取了单项计提30%坏账准备的方式，后续总体风险敞口偏小；3）此外，当前时点也与2021年下半年所处的市场及政策环境有所区别，当前房屋新开工面积已经历了连续的大幅下滑，基本面大幅恶化可能性不大；政策层面7月24日政治局会议对于地产的表态已有所转向，市场所顾虑的最大不确定性已经消退，需求侧刺激力度以及政策对于地产风险化解的力度或仍值得期待。本周高频数据：浮法玻璃库存降幅收窄，水泥价格延续跌势。产能方面，本周暂无点火复产产线，但局部产线保窑影响，在产产能略有下降；月内仍有约 2 条产线计划点火，目前行业在产产能已接近去年同期水平。本周水泥价格延续跌势，目前全国均价降至368元/吨，环比-0.5%。8月上旬，随着天气情况好转，国内水泥市场需求开始缓慢恢复，全国重点地区水泥企业出货率环比提升约3pct至57%，但仍低于去年同期6pct；行业库容比仍维持在73%高位。部分地区如河南、贵州和湖北襄阳等地企业通过错峰生产和行业自律，尝试推动价格恢复上调，后续需关注各地8月错峰生产推进情况。国内玻璃纤维市场整体平稳，电子纱价格持平。2400tex缠绕直接纱均价3818元/吨，环比-0.75%；电子纱均价8060/吨，环比+0.75%。建材板块逻辑未变，关注优质龙头的α。行业层面，基本面继续大幅恶化的可能性不大，Q2房屋新开工面积（前置指标，相较于竣工对于股价的影响更明显