汽车行业周报：“《财富》世界500强”榜单公布，新能源已成车企竞争力提升的核心助力

“《财富》世界500强”榜单公布，新能源已成车企竞争力提升的核心助力 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 本周观点更新 近日，美国《财富》杂志发布了“世界500强”2023年企业排行榜，列入“车辆与零部件业”子榜单的企业共34家，其中整车企 业24家，零部件9家，汽车营销企业1家，宁德时代以292位首次 入围。整车企业位次相比于2022年出现较大分化，主要受到新能源转型影响，在全球新能源车市场快速扩容的背景下，在新能源产品占据竞争优势的企业，其位次取得了大幅度的提升，如比亚迪于2022年新进榜单，本年位次上升224位，特斯拉上升90位，广汽 集团受益于其子品牌埃安的热销，位次上升21位。新能源转型相对落后的整车企业位次下降明显，大众、丰田、奔驰、本田、雷诺分别下降7位、6位、9位、9位和49位，中国本土企业上汽、一汽、东风汽车、北汽分别下降16位、52位、66位和31位。“500强”榜单再次印证了新能源车产品对车企竞争力提升的核心推动作用，我国汽车企业新能源转型全球领先，伴随新能源车市场的继续扩容，本土新能源转型领先的整车企业竞争力有望继续提升。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-3.01%、-3.82%、-3.39%。汽车板块的涨跌幅为-4.23%，涨跌幅排行位列30个行业中第23位，较上周有所下降。 从分子板块来看，摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务周涨跌幅分别为-3.14%、-3.55%、-4.90%、-5.09%、-5.82%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为32.29x/29.36x/23.54x/23.11x/22.73x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.61x/2.53x/2.09x/1.72x/0.84x。 投资建议 整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪 （002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等 （601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润 （688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达 （603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份 （601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团 （601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 市场行情表现-2023.8.11 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报● 汽车行业 2023年08月13日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 8.69 7.36 -4.71% 11.12 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.53 13.99 45.00 24.62 18.53 -3.37% 259.25 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 16.40 13.90 -6.89% 14.60 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 23.33 18.54 -6.17% 27.99 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.29 2.54 2.98 7.59 7.45 6.35 -2.62% 18.92 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.24 2.93 47.03 37.79 28.89 -3.27% 84.64 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.92 3.73 49.41 51.68 40.46 -5.72% 150.90 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 58.80 45.17 -4.11% 142.30 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 37.75 28.19 -4.85% 85.69 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 58.25 48.54 6.18% 81.55 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 35.63 23.91 -8.09% 18.17 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 38.28 34.77 -0.52% 140.12 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 21.77 17.84 -5.47% 132.39 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 59.26 39.51 -8.75% 77.04 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 34.81 23.94 -3.36% 129.50 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 1.98 2.51 37.97 35.55 28.04 -2.22% 70.39 推荐 603305.SH 旭升集团 1.10 1.07 1.4 30.65 22.38 17.11 -5.89% 23.95 推荐 股票名称股票代码 EPS(元/股)PE（X） 周涨跌幅最新收盘价投资评级 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测 目录 一、本周观点更新2 二、行情回顾2 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第23位，子板块中摩托车及其他跌幅最小2 2、个股大小非解禁、大宗交易一览4 三、行业本周要闻5 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示10 一、本周观点更新 近日，美国《财富》杂志发布了“世界500强”2023年企业排行榜，列入“车辆与零部件业”子榜单的企业共34家，其中整车企业24家，零部件9家，汽车营销企业1家，宁德 时代以292位首次入围。整车企业位次相比于2022年出现较大分化，主要受到新能源转型影响，在全球新能源车市场快速扩容的背景下，在新能源产品占据竞争优势的企业，其位次取得了大幅度的提升，如比亚迪于2022年新进榜单，本年位次上升224位，特斯拉上升90位， 广汽集团受益于其子品牌埃安的热销，位次上升21位。新能源转型相对落后的整车企业位次下降明显，大众、丰田、奔驰、本田、雷诺分别下降7位、6位、9位、9位和49位，中国本土企业上汽、一汽、东风汽车、北汽分别下降16位、52位、66位和31位。“500强”榜单再次印证了新能源车产品对车企竞争力提升的核心推动作用，我国汽车企业新能源转型全球领先，伴随新能源车市场的继续扩容，本土新能源转型领先的整车企业竞争力有望继续提升。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第23位，子板块中摩托车及其他跌幅最小 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-3.01%、-3.82%、-3.39%。汽车 板块的涨跌幅为-4.23%，涨跌幅排行位列30个行业中第23位，较上周有所下降。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是云内动力、兴民智通、海泰科、雪龙集团、科博达，涨幅分别为13.74%、9.43%、6.35%、6.24%、6.18%，跌幅前五位的公司是海马汽车、中捷精工、浙江世宝、力帆科技、华安鑫创，跌幅分别是-16.03%、-15.03%、-14.11%、-11.80%、-10.07%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为-4.23% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 000903.SZ 云内动力 2.98 13.74% -27.78 1.36 002355.SZ 兴民智通 5.80 9.43% 354.65 2.58 301022.SZ 海泰科 30.00 6.35% 70.39 2.75 603949.SH 雪龙集团 16.85 6.24% 47.98 3.46 603786.SH 科博达 81.55 6.18% 62.51 7.65 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 000572.SZ 海马汽车 4.82 -16.03% -38.04 3.87 301072.SZ 中捷精工 24.31 -15.03% 88.03 3.16 002703.SZ 浙江世宝 15.52 -14.11% 337.79 8.74 601777.SH 力帆科技 3.96 -11.80% 111.24 1.76 300928.SZ 华安鑫创 44.03 -10.07% 152.85 2.71 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务周涨跌幅分别为-3.14%、-3.55%、-4.90%、-5.09%、-5.82%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为32.29x/29.36x/23.54x/23.11x/22.73x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.61x/2.53x/2.09x/1.72x/0.84x。 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 板块名称 周涨跌幅（%）月涨跌幅（%） 上证综指深证成指 沪深300指数 乘用车 整车 商用车零部件 零部件及其他销售及服务摩托车及其他 -3.01-3.09-3.82-3.35-3.39-3.25-4.90-6.23-5.09-7.22-3.55-4.04-5.82-7.55-3.14-2.33 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表4：汽车板块估值比较 板块名称 市盈率市净率 上证A股 10.801.25 深证A股 22.54 2.40 沪深300 10.41 1.24 乘用车 22.73 2.09 商用车 23.54 1.72 零部件 29.36 2.61 零部件及其他 销售及服务 32.29 0.84 摩托车及其他 23.11 2.53 整车 资料来源：同花顺iFinD，（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：整体法，最新，剔除负值），中国银河证券研究院 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 (万股)总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 603348.SH 文灿股份2023-08-14 235.0526,355.07 26,120.02 99.11 26,355.07 26,355.07 100.00 603596.SH 伯特利2023-08-15 9.0541,178.55 41,003.65 99.58 41,178.55 41,012.70 99.60 605088.SH 冠盛股份2023-08-17 4,539.2016,579.50 11,865.91 71.57 16,579.50 16,405.11 98.95 605333.SH 沪光股份2023-08-1