电力设备与新能源行业周报：7月新能源车销量淡季不淡，风电下半年并网有望加快

锂电：根据中汽协数据，23年7月，新能源车销量78万辆，同比+31.6%，环比-3.2%； 渗透率32.7%， 同比+8.2pct， 环比+1.9pct。1-7月新能源车销量合计452.6万辆，同比增长41.7%；渗透率29.0%，同比+7.0pct。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，2023年7月，我国动力电池装车量32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。其中三元电池装车量10.6GWh，占总装车量32.8%，同比增长7.4%，环比增长4.8%；磷酸铁锂电池装车量21.7GWh，占总装车量67.2%，同比增长51.1%，环比下降4.7%。据Markline数据，7月美国新能源车注册13.1万辆，同比+53%，环比-0.3%，渗透率10.0%，创新高，同环比+2.5/+0.8pct。当前全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】【信德新材】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：根据CNESA DataLink不完全统计，2023年7月国内招标项目储能规模合计4.88GW/20.66GWh，中标项目储能规模合计1.65GW/6.8GWh。我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GWh，推荐：【阳光电源】、【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：近期硅料价格快速下跌，在历史区间内已接近底部，硅料及硅片库存周期向上，边际变化将催化板块发展，板块迎来反弹。当前情况下我们重点看好： 1、硅料&硅片见底：【欧晶科技】【TCL中环】【双良节能】【协鑫科技】等； 2、小辅材的量增弹性逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福莱特】【安彩高科】【联泓新科】【福斯特】【海优新材】【赛伍技术】【天洋新材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等； 3、电池组件环节：【爱旭股份】【仕净科技】【钧达股份】【晶澳科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【东方日升】【亿晶光电】等； 4、逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【科士达】【合康新能】【禾迈股份】【昱能科技】等。 风电：23H1海风新增并网1.1GW，下半年进度有望加快。今年，5月广东推出23GW省国管海域竞配方案，6月江苏大丰800MW海风项目重启海缆招标，7月福建完成2023年海风2GW竞配，海南23年至今也已启动3个项目合计2.3GW招标，风电招标节奏有序。随着下半年开工逐步恢复，需求确定性逐步提升，预期2023年国内海风装机8GW左右，同时原材料价格预期下滑，在规模效应及结构优化背景下，海风板块边际预期有望提升。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、7月新能源车销量淡季不淡，动力电池产销同比提升 1、新能源车销量淡季不淡 中汽协数据，23年7月，新能源车销量78万辆，同比+31.6%，环比-3.2%；渗透率32.7%，同比+8.2pct，环比+1.9pct。1-7月新能源车销量合计452.6万辆，同比增长+41.7%；渗透率29.0%，同比+7.0pct。 23年7月，新能源车产量80.5万辆，同比+30.6%，环比+2.7%；渗透率33.5%， 同比+8.4pct， 环比+2.9pct。1-7月新能源车产量合计459.1万辆，同比+40%；渗透率29.3%，同比+8.4pct 图表1：2022-2023年新能源汽车月销量（万辆） 图表2：2022-2023年新能源汽车月产量（万辆） 图表3：2022-2023年汽车销量电动化率 2、欧美新能源汽车销量同比增长 欧洲9国2023年7月新能源汽车销量17.4万辆，同比+37%，其中纯电动销量11.5万辆，同比+59%；插电式销量5.9万辆，同比+8%。新能源汽车渗透率为22.3%，同比+3.3pct，欧洲新能源汽车电动化率有望持续提升。 图表4：23年7月欧洲9国新能源汽车销量（辆） 据Markline数据，7月美国新能源车注册13.1万辆，同比+53%，环比-0.3%，渗透率10.0%，创新高，同环比+2.5/+0.8pct。其中纯电注册10.5万辆，同比+50%，环比+0.3%，占比80%，插混注册2.6万辆，同比+66%，环比-3%，占比20%。美国1-7月新能源车累计注册83.0万辆，同比+49%，累计渗透率8.9%，同比+2.1pct。 图表5：23年7月美国新能源汽车注册量（辆） 3、国内动力电池产销同比提升 1）我国动力电池产量与装机量较去年同期增长显著 2023年7月，我国动力电池产量共计61.0GWh，同比增长28.9%，环比增长1.5%。其中三元电池产量20.4GWh，占总产量33.4%，同比增长17.2%，环比增长15.2%；磷酸铁锂电池产量40.5GWh，占总产量66.4%，同比增长35.6%，环比下降4.1%。 2023年7月，我国动力电池装车量32.2GWh，同比增长33.3%，环比下降2.0%。其中三元电池装车量10.6GWh，占总装车量32.8%，同比增长7.4%，环比增长4.8%；磷酸铁锂电池装车量21.7GWh，占总装车量67.2%，同比增长51.1%，环比下降4.7%。 图表6：2023年7月国内动力电池月产量（GWh） 图表7：2023年7月国内动力电池月装机量（GWh） 2）国内动力电池出口量实现环比增长 2023年7月，我国动力电池出口量11.2GWh，环比增长12.0%。其中三元电池出口量7.24GWh，占总出口量的64.67%，环比增长9.1%；磷酸铁锂电池出口量3.90GWh，占总出口量的34.78%，环比增长19.7%。 图表8：2023年7月国内动力电池月出口量（GWh） 4、多个省份峰谷电价差扩大,工商业储能形势利好 多个省份峰谷电价差扩大。截至2023年8月，全国已有19个省份峰谷价差超过0.7元/kWh，多地价差增幅明显。位居峰谷价差前三位的是广东省（珠三角五市）、湖南省和江苏省，最大峰谷价差分别达到1.3937元/kWh、1.2668元/kWh和1.1628元/kWh。峰谷价差呈现整体扩大趋势，有利于工商业储能提升峰谷套利收益。 据CNESA DataLink全球储能数据库统计，2023年6月，国内共备案250多个用户侧储能项目，规模合计2.7GWh，对比上半年新增运行工商业侧项目超过500MWh的装机规模水平，下半年有望实现较高的增幅。 图表9：2023年8月各省市一般工商业最大峰谷分时电价差价(元/千瓦时) 5、本周国内储能招标量更新 根据CNESA DataLink全球储能数据库的不完全统计，2023年7月国内招标项目储能规模合计4.88GW/20.66GWh，中标项目储能规模合计1.65GW/6.8GWh。 中标价格方面：以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价1106.91元/kWh，同比下降26%，环比下降3%；EPC中标均价为1419.58元/kWh，同比下降25%，环比下降13%。 图表10：国内储能月度招标功率及招标容量 图表11：国内储能月度中标功率及中标容量 图表12：2023年1-7月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh） 6、本周锂电池产业链价格跟踪 据第三方统计数据，本周六氟磷酸锂、碳酸锂、电解液价格小幅下跌，VC、金属钴、金属镍价格稳定。 六氟：23年8月11报价12.85万元/吨，较22年3月高点累计降价42.2万元/吨； VC：23年8月11日报价6.5万元/吨，较22年3月高点累计降价21.2万元/吨； 电解液：23年8月11日铁锂电解液报价3.1万元/吨，较22年3月高点累计降价9.5万元。8月11日三元电解液报价4.3万元/吨，较22年3月高点累计降价9.7万元/吨； 碳酸锂：23年8月11日报价24.4万元/吨，比22年3月高点下降25.8万元/吨； 金属镍：23年8月11日报价16.8万元/吨，比22年3月高点下降5.4万元/吨； 金属钴：23年8月11日报价27.2万元/吨，较22年3月高点降价29.5万元/吨; 电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，9.7万元的电解液降幅节约成本87.4元/kwh，29.5万元金属钴降幅节约成本64.9元/kwh，5.4万元金属镍降幅节约成本29.9元/kwh，25.58万元碳酸锂降幅节约成本103.2元/kwh，合计在284.3元/kwh。 按照铁锂电池单耗测算，9.5万元的电解液降幅节约成本114元/kwh，加上碳酸锂价格下降影响，成本下降268.8元/kwh。 图表13：中镍三元电池成本变动情况 图表14：磷酸铁锂电池成本变动情况 二、光伏：硅片价格有上涨趋势，组件价格继续下探 1、光伏产业链跟踪 本周硅料价格继续小幅上涨。据Infolink Consulting，多晶硅致密料本周均价71元/公斤，周环比上涨2.9%。供给方面：受西部地区限电、技改等因素影响，硅料供应实质性新增规模有限，高品质硅料尤为紧缺。 需求方面：硅片厂商接近满产的排产拉动了对硅料的采购需求。库存方面：由于下游需求上涨，目前库存基本出清。据Infolink Consulting，预计三季度组件排产乐观增长情况下，硅料价格仍有反弹空间。 图表15：硅料价格 本周硅片价格总体维稳，部分企业硅片上调报价。据Infolink Consult-ing，本周182/210单晶PERC硅片分别报价2.95/3.92（元/片），价格维稳。本周部分单晶硅片企业联合上涨报价，8月9日TCL中环将182/210单晶PERC硅片价格较7月29日上调6-7%不等，这将一定程度上发挥龙头示范效应，未来硅片报价有望上浮。供给方面：主流硅片企业基本维持较高开工率，但仍一定程度上受到限电等因素影响，目前硅片供应相对紧俏。需求方面：近期电池供应紧张，硅片需求大幅提升。 同时，部分硅片产能分流至N型硅片，先进高效硅片的产仍略显紧张。 随硅片厂家报价上调，下周电池厂家接单态度是其盈利水平能否被修复的关键。 图表16：单晶硅片均价走势（150μm厚度） 本周电池片价格基本持稳。据Infolink Consulting，本周182和210单晶电池片分别报价0.75/0.73（元/W），周环比上涨1.4%/0%。而TOPCon182尺寸电池片成交均价仍维持0.80（元/W）。供给方面：由于P型电池产能整体增加有限，自用比例提高，目前国内P型电池产能拉满生产情况下仍显紧张；N型电池陆续投产放量。需求方面：因为出货目标竞争等原因，组件厂家采购需求旺盛，N型需求起量较快。目前电池片价格对于部分组件厂家已难有盈利空间，下周走势维稳看待。 图表17：光伏电池片均价走势 本周组件价格持续下滑，预计短期涨价几率有限。据Infolink Consult-ing，本周单面单晶182/210组件均价分别为1.26/1.27(元/W)，周环比下降分别为1.6%/2.3%。供给方面：8月份整体排产有提升，但因为成本上升明显，部分组件企业开工情况一般，存在减产可能。需求方面：随着传统光伏需求旺季到来，近期国内需求逐步起量，但欧洲正处夏日假期，对组件需求