焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年8月10日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤： 10日动力煤下游采购节奏放缓，实际成交低迷。内蒙古鄂尔多斯市场弱稳运行。现阶段区域内煤矿销售情况一般，终端日耗虽有所提升，但整体采购节奏偏缓，贸易商观望情绪浓厚，部分煤矿根据自身销售情况上下窄幅调整煤价，幅度在10-20元/吨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因设备检修停产，整体供应水平基本稳定。近日港口价格止跌，坑口销售情况有所改善，但个别煤矿仍存在一定库存压力。10日北港市场动力煤暂稳运行。昨日市场报价基本平稳，Q5000成交价在730-740元/吨不等。现阶段上游挺价意愿偏强，下游压价较为普遍，港口交投氛围一般，实际成交欠缺。目前台风带来的影响基本消退，电厂日耗整体继续表现回升，库存仍呈偏高水平，补库压力较小，采购多维持常态化进行。非电方面，化工行业采购维持常态，水泥行业随着错峰生产结束或释放少量需求，但是对价格的接受度有限。今日进口市场暂稳运行。今日沿海电厂招投标较为活跃，周中价格下滑速度较快，中标价与外矿报价倒挂价差继续扩大。 焦煤09合约日间冲高回落，期价收于1468元/吨，跌幅为0.94%。 焦煤：焦煤日间盘面冲高回落，午后转跌。7月PPI数据出炉，同 比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，一定程度提振工业品市场信心。受粗钢平控预期基本被市场消化。焦煤现货市场信心尚可，7月以来低硫主焦现货价格累计上涨300元/吨。钢厂全面接受焦炭的第四轮提涨，第五轮提涨开始或将再次提振焦煤市场信心。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，原矿供应量增加。8月10日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为629.17万吨，较上期 增加0.54万吨。洗煤厂的开工生产积极性有所上升。最近一期统计全 国110家洗煤厂样本：开工率75.44%，较上期上升0.6个百分点；日 均产量63.07万吨，环比增加0.6万吨。下游焦化厂对焦煤的采购以刚需为主，本周焦化厂内焦煤库存水平回升。煤矿端原煤和精煤库存继续去化，但节奏放缓，焦煤基本面进一步走强。8月10日当周，坑口精煤库存为135.49万吨，环比减少0.87万吨，原煤库存184.94万 吨，环比减少4.08万吨。电煤方面，即便近期日耗增加，电厂存煤仍处于历史高位。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。8月随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤持续去库，期现市场价格季节性走强。但下半年保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上，对本轮反弹空间维持谨慎，用电高峰结束后或将再度面临下行压力，维持短多长空策略。 焦炭09合约日间转跌，期价收于2210.5元/吨，跌幅为1.45%。 焦炭：焦炭盘面午后转跌。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，一定程度提振工业品市场信心，受粗钢平控预期基本被市场消化。焦炭现货市场信心较好，当前钢厂已全面接受焦炭的第四轮提涨，第五轮提涨开始。焦炭期现价格前期累计反弹幅度较为明显，除了受成本端焦煤价格上涨的提振外，下游钢厂对价格上涨接受度的提升也是重要原因。在高铁水产量和厂内焦炭低库存的情况下，对焦炭的需求较为刚性。成材库存本周有所增加，但淡季累库压力不大，当前钢厂尚有一定利润空间。近日多座高炉陆续复产，铁水产量维持高位运行。之前河北山西等多地的持续降雨影响了部分运输线路，钢厂近期对焦炭需求仍较强。但自6月20日起至今，焦炭的连续提涨挤压成材利润空间，后续焦钢博弈将加剧。钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎，本周钢厂厂内焦炭库存可用天数环比进一步下降。焦企出货节奏开始放缓，厂内焦炭库存本期止跌回升。近期原料端焦煤价格持续反弹，但 第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升，焦企开工意愿有所增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.03%，较上期上升0.22%，最近一周产量302.48万吨，较上期增加0.79万吨。在基本面走强和成本端上移的共同作用下，焦炭价格短期下方有支撑，但年内上行空间有限。 整体而言：焦炭自身基本面阶段性走强，成本上移，焦炭价格短期下方有支撑。但年内上行空间有限，中期维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2210.5 2280.0 2205.0 -2.77 24699 791 25972 54 焦煤 1468.0 1515.0 1466.5 -1.94 79964 -8821 83902 -14155 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-08-10 2017-12-10 2018-04-10 2018-08-10 2018-12-10 2019-04-10 2019-08-10 2019-12-10 2020-04-10 2020-08-10 2020-12-10 2021-04-10 2021-08-10 2021-12-10 2022-04-10 2022-08-10 2022-12-10 2023-04-10 2023-08-10 二、现货价格 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 【动力煤】10日动力煤下游采购节奏放缓，实际成交低迷。内蒙古鄂尔多斯市场弱稳运行。现阶段区域内煤矿销售情况一般，终端日耗虽有所提升，但整体采购节奏偏缓，贸易商观望情绪浓厚，部分煤矿根 据自身销售情况上下窄幅调整煤价，幅度在10-20元/吨。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，个别煤矿因设备检修停产，整体供应水平基本稳定。近日港口价格止跌，坑口销售情况有所改善，但个别煤矿仍存在一定库存压力。10日北港市场动力煤暂稳运行。昨日市场报价基本平稳，Q5000成交价在730-740元/吨不等。现阶段上游挺价意愿偏强，下游压价较为普遍，港口交投氛围一般，实际成交欠缺。目前台风带来的影响基本消退，电厂日耗整体继续表现回升，库存仍呈偏高水平，补库压力较小，采购多维持常态化进行。非电方面，化工行业采购维持常态，水泥行业随着错峰生产结束或释放少量需求，但是对价格的接受度有限。今日进口市场暂稳运行。今日沿海电厂招投标较为活跃，周中价格下滑速度较快，中标价与外矿报价倒挂价差继续扩大。 【炼焦煤】今日炼焦煤现货市场稳中偏弱运行，市场情绪走低。产地方面，前期停产的煤矿还在恢复， 同时又爆出有因为矿难新增停产的煤矿出现，焦煤供应偏紧格局难改，若复产较慢且波及产能较多或将再次影响煤价走势。当下煤矿坑口报价坚挺，在无库存压力且仍有订单执行下，挺价意愿明显。而今日线上竞拍流拍现象增多，且成交降价比例增多，前期低于市场价的煤种今日成交也有小幅上涨，整体表现小幅震荡运行。下游方面，焦炭五轮提涨仍未落地，叠加钢厂价格弱跌，建材表现偏弱，对部分价格偏高的煤种采购比较谨慎，市场情绪有所降温。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1769元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88报2050元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1920元/吨，1/3焦煤车板价1720元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1500元/吨，气煤A<9，S<0.6报1450元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1570元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1490元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1790元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1660元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1650元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报1800元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口煤炭】10日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。口岸大型贸易企业挺价意愿较强，成交氛围转弱，下游对焦炭五轮提涨落地持观望态度。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1350，蒙5#精煤1700，蒙4#原 煤1130，蒙3#精煤1490；策克口岸：马克A950，马克西1000，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A900，南戈壁A-700，南戈壁B620，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1300，1/3焦原煤850；二连浩特口岸：蒙5#原煤1350；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】10日焦炭现货市场暂稳运行。近期多数煤矿维持正常生产，部分地区煤矿因偶发事故和安全检查趋严致产量缩减，供应受到小幅影响，煤矿端整体库存压力较小，挺价意愿强烈。焦企目前有小幅盈 利，但幅度较小，对于高价原料的采购仍保持谨慎。钢厂目前采购保持正常节奏，但受到利润影响，对于原料价格继续上涨未作出回应，对于焦炭长期有看降预期。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1980-2100元/吨；准一级干熄冶金焦报价2300-2330元/吨；一级湿熄冶金焦报价2050-2160元/吨；一级 干熄冶金焦报价2330-2440元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2440-2500元/吨，出厂现汇含税。 内蒙古鄂尔多斯一级1980元/吨，包头准一1960元/吨，赤峰二级0.8报2050-2100元/吨，乌海二级1800元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 0 -500 -1000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-23 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月