焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年4月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：国内动力煤市场继续弱稳运行，鄂尔多斯区域内多数煤矿保持正常生产，新一期外购价继续下跌，市场悲观情绪蔓延。下游需求依旧偏淡，采购积极性明显不足，矿上库存有所积累，上周继续小幅下调煤价10-20元/吨，短期内市场将延续走弱。陕西地区大部分煤矿正常生产销售，整体供应水平基本稳定。目前下游电厂处于消费淡季，叠加长协煤兑现良好，整体库存充足，对市场煤采购有限；非电企业开工率提升乏力，多维持刚性采购，观望为主。个别煤矿由于拉运排队车辆 较少，出矿价小幅下调，幅度在10-30元不等。 焦煤09合约日间小幅走强，期价收于1574元/吨，涨幅0.74%。焦煤：焦煤主力合约完成换月，盘面持续走弱，现货市场情绪仍较 为低迷。周初河北和山东部分钢厂开始对焦炭提降第三轮，焦煤市场情绪进一步悲观。下游焦钢企业延续低库存运转策略，对原料煤以按需采购为主，同时中间贸易商暂缓采购，煤矿出货依旧受阻，场地炼焦煤库存堆积明显，煤价仍有下调预期。今年一季度原煤生产较快增长，进口大幅回升，下游需求低迷，洗煤厂多数保持按需补库，即产即销，竞拍市场流拍增多。4月13日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为617.11万吨，较上期减少4.9万吨。上周洗煤厂综合开工率继续提升。Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.35%，较上期上升1.06个百分点；日均产量63.52万吨，环比增0.08万吨；样本洗 煤厂原煤库存253.93万吨，环比下降2.66万吨；精煤库存172.63万 吨，环比增加11.23万吨。周初口岸监管区暂停接受竞拍煤入场，甘其毛都口岸通关车数小幅回落，15日三大主要口岸总通关车数较上周同期增168车。需求方面：上周焦化企业开工率升幅扩大，但对原料的主动 补库意愿不强，焦煤需求暂时较为稳定。截止至4月14日当周，焦化企业产能利用率为78%，较上期上升2.17%，日均产量58.62万吨，较上期增加1.93万吨。库存方面：4月13日当周，坑口精煤库存为230.87 万吨，较上周增加22.32万吨。样本焦企炼焦煤库存可用天数环比小幅 下降。上周焦煤利润环比继续下降，但仍处于高位水平。 整体而言：供给端压力对焦煤价格有持续压制，下游采购意愿不强，焦炭第三轮提降，煤端利润继续向下游传导。焦煤期现价格走势承压，操作上以偏空思路对待。 焦炭09合约日间维持稳定，期价收于2360.5元/吨，涨幅0.19%。 焦炭：焦炭主力合约完成换月，盘面持续下行，现货市场情绪依然偏弱。周初河北和山东部分钢厂开始提降第三轮，主流钢厂暂未启动。近期焦炭价格的下行一方面是由于成本端炼焦煤价格下降，另一方面下游对焦炭利润形成挤压。但焦企当前开工稳定，暂无减产意愿，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。预计2023年淘汰焦化产能4984万吨，新增5312万吨，净新增328万吨，二季度部分新增产能继续释放。1-2月份我国焦炭累计产量为7763万吨，同比增加3.2%。受益于成本端下移，上周焦化企业利润进一步走扩，但整体利润绝对水平依旧偏低。焦化企业开工积极性仍较好，开工率和产量进一步增加。上周230家独立焦化企业产能利用率为78%，较上期上升2.17%,日均产量58.62万吨，较上期增加1.93万吨。需求端：当前钢厂利润整体上仍维持在偏低水平，但高炉开工率仍稳步回升。截止至4月14日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.74%，环比上周增加0.44%，同比去年增加4.63%；高炉炼铁 产能利用率91.8%，环比增加0.6%，同比增加5.38%；钢厂盈利率47.62%，环比下降6.93%，同比下降27.27%；日均铁水产量246.7万吨，环比增加1.63万吨，同比增加13.4万吨。上周炉料端跌幅小幅成材，钢厂利润进一步被压缩，钢厂对焦炭的采购意愿不强。上周样本钢厂厂内焦炭库存可用天数环比减少0.23天至11.62天，焦化厂内库存可用天数继续上升。焦炭整体库存当前仍处于低位水平。 整体而言：下游钢厂利润被压缩至低位，焦炭第三轮提降开启。成本端焦煤价格继续走弱，焦炭自身供应持续回升，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图7 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2360.5 2365.0 2304.5 0.70 33349 -598 36524 1085 焦煤 1574.0 1575.0 1523.0 1.52 63162 9551 63258 3039 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-04-17 2017-08-17 2017-12-17 2018-04-17 2018-08-17 2018-12-17 2019-04-17 2019-08-17 2019-12-17 2020-04-17 2020-08-17 2020-12-17 2021-04-17 2021-08-17 2021-12-17 2022-04-17 2022-08-17 2022-12-17 2023-04-17 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】上周动力煤市场整体延续下行趋势，市场情绪依旧偏悲观，主产地销售情况低迷，供应方面整体维持稳定。下游当前部分电厂机组设备依旧处于检修，电煤需求走弱，沿海电厂近期询货也有所减 少，实际成交清淡。在长协及进口煤的补充下，库存处于高于历史同期正常水平，挺价意愿不足。终端电厂对市场煤多持观望态度，采购节奏放缓。由于南方开始入汛，相关区域水电情况开始好转，后续对火电或有一定压制。进口市场维持弱稳。目前印尼斋月还未结束，出货速度有所降低，支撑外矿报价坚挺，现印尼Q3800FOB价报73美元/吨。本周动力煤价格预计继续承压。 【炼焦煤】炼焦煤市场继续维持弱势。4月3日山东主流大矿炼焦煤主要煤种价格下调100-150元/ 吨。上周焦炭第二轮轮提降落地，本周第三轮提降开始落地，焦煤市场情绪继续降温。虽然经过前期接连降价后，主产地煤矿出货压力有所缓解，但焦钢企业延续低库存运转策略，对原料煤以按需采购为主，同时中间贸易商暂缓采购，煤矿出货依旧受阻，场地炼焦煤库存堆积明显，煤价仍有下调预期。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.8，G80报1600元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2150元/吨，S1.3，G78报价1920元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/ 吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1980元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2200元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1950元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1800元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2520元/吨。 【进口煤炭】17日晨间蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏弱运行。口岸监管区暂停接受竞拍煤入场，甘其毛都口岸通关车数小幅回落。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1375，蒙5#精煤1680，蒙4#原煤1300，蒙3# 精煤1690；策克口岸：马克A1170，马克西1220，欧斯克A920，欧斯克A+1220，欧斯克B1200，南戈壁A1120，南戈壁A-920，南戈壁B710，泰拉原煤1180；满都拉口岸：主焦精煤1350，1/3焦原煤870；二连浩特口岸：蒙5#原煤1375；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭市场近期持续下行，周初河北和山东部分钢厂开始提降第三轮，主流钢厂暂未启动。成 本端炼焦煤价格持续走弱，叠加下游对焦炭利润形成挤压。但焦企当前开工稳定，上周产量继续增加，预计焦炭价格短期仍将维持弱势。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2330-2450元/吨；准一级干熄冶 金焦报价2660-2690元/吨；一级湿熄冶金焦报价2400-2500元/吨；一级干熄冶金焦报价2700-2800元/吨。 山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2800-2860元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2330元/吨， 包头准一2300元/吨，赤峰二级0.8报2400-2500元/吨，乌海二级2150元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2015-04-17 2015-08-17 2015-12-17 2016-04-17 2016-08-17 2016-12-17 2017-04-17 2017-08-17 2017-12-17 2018-04-17 2018-08-17 2018-12-17 2019-04-17 2019-08-17 2019-12-17 2020-04-17 2020-08-17 2020-12-17 2021-04-17 2021-08-17 2021-12-17 2022-04-17 2022-08-17 2022-12-17 2023-04-17 -800 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 500 0 -500 基差（右轴)焦炭天津港一级含税 基差（右轴）焦煤京唐港澳产主焦煤 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03- -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-08-03 2022-12-03 2023-04-03 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源：Wind，方正中期研究院 1600 1200 1400 1000 1200 1000 800 800 600 600 400 400 200 200 0 0 永安期货国泰君安中信期货东证期货一德期货 国泰君安中信期货东证期货物产中大中泰期货 四、持仓报告 图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源：Wind，方正中期研究院 其他 中泰期货 7% 7% 59% 东证期货 物产中大