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宏观金融日报:A股缩量反弹,沪深交易所出台新利好

2023-08-11顾森、明道雨、刘晨业东海期货清***
宏观金融日报:A股缩量反弹,沪深交易所出台新利好

研 海 东 投资咨询业务资格:证监许可[2011]1771号 宏 金 观 日 融 报 究 2023年08月11日A股缩量反弹,沪深交易所出台新利好 ——宏观金融日报 股 国 指 债 分析师:顾森 从业资格证号:F3082395投资咨询证号:Z0018858电话:021-68757223 邮箱:gus@qh168.com.cn 明道雨 从业资格证号:F03092124投资咨询证号:Z0018827电话:021-68758120 邮箱:mingdy@qh168.com.cn 刘晨业 从业资格证号:F3064051投资咨询证号:Z0018826电话:021-68757223 邮箱:liucy@qh168.com.cn 股指期货:券商、能源股走强 1.核心逻辑:近日各部委接连释放积极信号,政策进入出台显效观察期,市场情绪较暖,低估值下指数整体有支撑。但短期来看,经济底还未出现,政策端超预期的点也有限, 反弹达到一定程度后或易受制于畏高情绪,趋势性行情难以期待,可能仍以题材轮动和结构性机会为主。 2.操作建议:观望。 3.风险因素:稳增长政策不及预期,流动性收紧超预期,地缘关系恶化超预期。 4.背景分析: 8月10日,大盘早盘震荡回落,三大指数午后反击,集体收涨。盘面上,券商股午后走强,家电、白酒等走出小V行情。全天超3000股上涨。截至收盘,上证指数涨0.31%报3254.56点,深证成指涨0.1%,创业板指涨0.47%,北证50涨0.07%,万得全A、万得双创均小幅收涨。A股全天成交6952亿元,连续四个交易日缩量。北向资金净卖出近26亿元。 重要消息: 沪深交易所完善交易制度优化交易监管,切实推动活跃市场。完善交易制度方面,研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券申报数量要求由100股(份)整数倍调整为100股(份)起、以1股(份)递增。研究ETF引入盘后固定价格交易机制,进一步满足投资者以收盘价交易ETF需求。优化交易监管,平衡好保持交易通畅和打击恶意炒作;进一步明确市场预期,提升监管透明度。 ETF市场再迎大利好:沪深交易所修订指数基金开发指引,将非宽基股票指数产品开发所需指数发布时间由6个月缩短为3个月。证监会官网信息显示,已有基金管理人积极响应,易方达、国泰、嘉实、华安基金上报的4只ETF产品已获受理,相关指数发布时间均在3-6个月之间。 中证规模指数系列扩容,中证2000指数将于8月11日正式发布。中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本,反映市值规模较小证券市场表现。 据中国证券报,随着上市公司2023年半年报的陆续披露,以QFII和社保基金为代表的长线基金最新调仓动向浮出水面。QFII在二季度增持或新建仓部分材料行业的公司,而社保基金则对医药和计算机、通信等行业青睐有加。对于接下来的投资机会,多家机构认为,A股市场有望企稳回升,建议均衡布局,重点关注消费、计算机、医药等领域的机会。 美国劳工部公布最新通胀报告显示,受商品价格回落影响,美国7月未季调CPI同比上升3.2%,预期3.3%,前值3%;季调后CPI环比升0.2%,符合预期,与前值持平。7月未季调核心CPI同比升4.7%,创2021年10月来新低,预期及前值均为4.8%;核心CPI环比升0.2%,与预期及前值一致。联邦基金利率期货显示,美联储9月维持利率不变概率逼近90%。 东海宏观金融日报 阿里巴巴披露启动“1+6+N”组织变革后的首份财报。财报显示,阿里巴巴2024财年第一季度实现营收2341.56亿元,同比增长14%;净利润为343.32亿元,非公认会计准则净利润为449.22亿元,同比增长48%,主要由于经调整EBITA增加及权益法核算的投资损益增加所致。从电商业务来看,淘天集团收入、利润等核心指标全面超市场预期,在用户质量、市场规模等方面领先行业。截至6月30日,根据股份回购计划,阿里巴巴以31亿美元回购3560万股美国存托股。 美国总统拜登签署对华投资限制行政令。外交部表示,中方敦促美方立即撤销错误决定,取消对华投资限制,为中美经贸合作创造良好环境。商务部表示,希望美方尊重市场经济规律和公平竞争原则,不要人为阻碍全球经贸交流与合作,不要为世界经济恢复增长设置障碍。 截至8月10日,已有62家上市房企披露半年报预告,其中38家公司亏损。碧桂园预计上半年净亏损约450亿元-550亿元,主要是由于房地产行业销售下行影响。碧桂园坦承,公司遇到自成立以来最大的困难。 国债期货:主力合约小幅收跌 1.核心逻辑:上周货币宽松预期进一步升温,资金面宽松。政治局会后政策发力具在货币宽松的框架内,且债市担忧的地产领域未有超预期动作,因此政策端对债的冲击较有限,但长端延续震荡仍不可避免。 2.操作建议:偏空操作。 3.风险因素:地产信贷政策超预期,资金面波动超预期,金融监管收紧超预期。 4.背景分析: 8月10日,国债期货小幅收跌,30年期主力合约跌0.05%,10年期主力合约跌0.03%,5年期主力合约跌0.01%,2年期主力合约跌0.01%。资金面宽松,Shibor全线下行。隔夜品种下行20.1bp报1.34%,7天期下行2.4bp报1.758%,14天期下行1.5bp报1.774%,1个月期下行1.1bp报1.941%。 重要消息: 公开市场方面,8月10日央行进行50亿元7天期逆回购操作,因当日有30亿元逆回购到期,实现净投放20亿元,央行逆回购由单日净回笼转为净投放。 一级市场方面,国开行两期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,国开行上清所托管7年、20年期固息增发债中标收益率分别为2.6837%、2.9944%,全场倍数分别为7.61、8.12,边际倍数分别为4、1.36。 进出口行三期固息增发债中标收益率均低于中债估值。据交易员透露,进出口行3年、5年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.3093%、2.5016%、2.8078%,全场倍数分别为4.42、 4.36、4.86,边际倍数分别为1.14、1.13、3.62。 美债收益率多数收涨,3月期美债收益率跌1.12个基点报5.435%,2年期美债收益率涨4.2个基点报4.861%,3年期美债收益率涨7.9个基点报4.526%,5年期美债收益率涨10.3个基点报4.246%,10年期美债收益率涨11个基点报4.126%,30年期美债收益率涨9.3个基点报 4.267%。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成,报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要,客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任,交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布,如引用、转载、刊发,须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址:上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人:贾利军 电话:021-68757181 网址:www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn