宏观金融日报：中国外贸数据不及预期，市场情绪有所降温

投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 东海研究 宏观金融日报 2023年08月09日中国外贸数据不及预期，市场情绪有所降温 ——宏观金融日报 宏观 分析师明道雨 从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 分析师顾森 从业资格证号：F3082395投资咨询证号：Z0018858电话：021-68757223 邮箱：gus@qh168.com.cn 分析师刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 宏观：中国外贸数据不及预期，市场情绪有所降温 1.宏观逻辑及结论： 海外方面，美国穆迪下调多家美国中小型银行的信用评级，短期造成美国股市和美债下跌；此外，中国贸易数据超预期下跌，导致人民币下跌，美元获得避险买盘全线攀升。市场方面，短期美元大幅反弹，贵金属回落，全球风险偏好有所降温。 国内方面，国内进出口数据超预期下降，显示国内外需求均较弱，市场对于政府出台更多刺激措施的预期有所提升；短期受贸易数据疲软影响，人民币汇率、国内股市和商品市场有所降温。 总体而言，目前国内外宏观乐观情绪有所降温。资产上：股指短期震荡，维持谨慎做多。国债维持谨慎做多。商品板块来看，黑色短期震荡，短期谨慎做多；有色短期震荡，谨慎做多；能化短期反弹，谨慎做多。 风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。 2.宏观重要消息及事件： 费城联储主席哈克认为，美国经济正处于平稳降落的轨道上，美联储可能已经达到了可以保持利率稳定的阶段。预计核心PCE指数将在2023年底降至略低于4%，2024年降至低于3%，并在2025年达到2%的目标。经济软着陆是相当有可能的。 里士满联储主席巴尔金表示，美国GDP保持稳定，劳动力市场仍然非常有弹性。通胀仍然过高。不想“预先宣布”利率将会走向何方。 海关总署：7月份，我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。 乘联会：7月乘用车市场零售达到177.5万辆，同比下降2.3%；新能源车市场零售64.1万辆，同比增长31.9%，环比下降3.6%。 3.全球资产价格走势： 上一日收盘 前值 变动 国内外商品期货方面布伦特原油 86.18 85.89 0.34% WTI原油 82.87 82.01 1.05% COMEX黄金 1959.4 1971.7 -0.62% COMEX白银 22.84 23.205 -1.57% LME铜 8378 8496 -1.39% LME铝 2198 2227 -1.30% 东海宏观金融日报 LME锌 2470 2491 -0.84% 螺纹 3692 3732 -1.07% 铁矿 716 719.5 -0.49% 全球主要股票市场道琼斯工业平均指数 35314.49 35473.13 -0.45% 恒生指数 19184.17 19537.92 -1.81% 日经225指数 32377.29 32254.56 0.38% 上证指数 3260.6196 3268.8311 -0.25% 法国CAC40指数 7269.47 7319.76 -0.69% 英国富时100指数 7527.42 7554.49 -0.36% 德国法兰克福指数 15774.93 15950.76 -1.10% 数据来源：文华财经，东海期货研究所整理。 4.国内流动性概况： 上一日收盘 前值 变动（BP) SHIBORO/N 1.36 1.52 -16 SHIBOR1W 1.78 1.74 4 SHIBOR3M 2.08 2.08 0 R007 1.82 1.76 6 DR007 1.75 1.71 3 数据来源：Wind，东海期货研究所整理。 5.重要财经日历： 1、09:30中国7月CPI年率 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn