工业硅日报：供应增加叠加仓单施压 期价下行

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月8日工业硅日报 工业硅 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 供应增加叠加仓单施压期价下行 核心观点 今日，工业硅注册仓单增加至16748手，仓单持续增加，对盘面施压，工业硅主力期价震荡下行，连跌四天。 供应端，四川限产硅厂预计一周内复产，云南基本处于开工状态，后期工业硅的供应有增加的预期，库存维持高位概率较大。 需求端，装机旺季，硅片、组件开工较好，多晶硅价格企稳；有机硅单体厂因亏损停产较多，后期价格重心有望上移；铝合金锭淡季需求较差，目前价格持稳。 目前，工业硅库存高企，供应端还有增加预期，仓单注册量持续增加，近月合约不断向远月移仓，工业硅价格下行概率较大，建议空单布置。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 工业硅|日报 1/7请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 1.产业动态 8月8日，百川盈孚数据显示，金属硅市场参考价格在13502元/吨，较上个统计日价格持平。今日市场无太大波澜，四川前期受大运会影响停炉厂家，部分需要挖炉，预计一周内可重新投入生产，供应将有所提高。 原料方面变化不大，石油焦市场整体交投良好，目前炼厂库存整体中低位，焦价多以小幅上行为主。炭电极行情弱稳，一方面主流企业生产正常，供应面面表现充足，另一方面下游需求不及预期，因此整体来看炭电极整体利空主导。 需求方面： 多晶硅：多晶硅价格小幅反弹，硅片、电池片及组件维持较高开工率，对硅料采购有所增加，需关注光伏企业盈利情况和装机进度。 有机硅：部分单体厂仍然执行封盘停出，叠加本月减产较多，库存或有一定幅度去化，买方心态承压开始补库。但单体厂依旧亏损，修复利润需求下或开始提价，有机硅价格重心有望上移，关键还看买卖双方心态博弈。 铝合金：铝合金锭价格持稳，仍处于淡季，下游需求较弱。 表1现货价格表 牌号 2023/8/8 2023/8/7 涨跌 牌号 2023/8/8 2023/8/7 涨跌 华东553# 12900 12900 0 553# 天津 13050 13050 0.00 华东421# 14300 14300 0 昆明 13250 13250 0.00 黄埔 12750 12800 -50.00 421# 天津 13800 13800 0.00 主力合约 13185 13200 -15 昆明 14400 14400 0.00 主力基差 -885 -900 15 黄埔 14450 14450 0.00 数据来源：iFind、百川盈孚、宝城期货研究 2.相关图表 2.1盘面 工业硅主力基差 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 图1工业硅主力合约收盘价图2工业硅主力基差 工业硅主力合约收盘价 20000 18000 16000 14000 12000 10000 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.2价格 35000 2020202120222023 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 35000 2020202120222023 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图3通氧553#——华东图4通氧421#——华东 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 40000 2020202120222023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 40000 2020202120222023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图5通氧553#——天津图6通氧421#——天津 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 40000 2020 2021 2022 2023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 40000 2020 2021 2022 2023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7通氧553#——昆明图8通氧421#——昆明 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 35000 2020 2021 2022 2023 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 40000 2020 2021 2022 2023 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图9通氧553#——黄埔图10通氧421#——黄埔 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.3供应 8 2020 2021 2022 2023 7 6 5 4 3 2 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 5 2020 2021 2022 2023 4 3 2 1 0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图11金属硅产量图12金属硅产量——新疆 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 1.5 2020202120222023 1.0 0.5 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 2.0 2020202120222023 1.5 1.0 0.5 0.0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 图13金属硅产量——四川图14金属硅产量——云南 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所 2.4库存 30 2020202120222023 25 20 15 10 5 0 01-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03 25 2020202120222023 20 15 10 5 0 01-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10 图15金属硅行业库存图16金属硅社会库存 数据来源：百川盈孚、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 2.5下游 多晶硅 350 2020202120222023 300 250 200 150 100 50 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 3.00 2020202120222023 2.50 2.00 1.50 1.00 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图17多晶硅致密料价格图18单面单晶PERC组件价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 有机硅 图19有机硅DMC价格 70000 2020202120222023 6000050000400003000020000100000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：iFind、宝城期货研究所 铝合金 30000 2020202120222023 25000 20000 15000 10000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 30000 2020202120222023 25000 20000 15000 10000 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图20铝合金ADC12价格图21铝合金A356价格 数据来源：iFind、宝城期货研究所数据来源：iFind、宝城期货研究所 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。