环保行业点评报告：东北“三省一区”签订危废联防联控联治合作协议

重点推荐：蓝天燃气，新奥股份，洪城环境，景津装备，美埃科技，盛剑环境，仕净科技，高能环境，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生，九丰能源，宇通重工。 建议关注：重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 可再生能源绿证实现核发全覆盖，助力CCER分流支撑碳价。2023年8月3日，国家发改委、财政部、国家能源局发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。1）核发全覆盖：从陆上风电和集中式光伏发电项目扩展到风电（含分散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、常规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等已建档立卡的可再生能源发电项目所生产的全部电量。2）政策驱动下需求增长：2022年，全年核发绿证2060万个，对应电量206亿千瓦时，同比增长135%；交易数量达到969万个，对应电量96.9亿千瓦时，同比增长15.8倍。截至2022年底，全国累计核发绿证约5954万个，累计交易数量1031万个。 3）助力CCER分流支撑碳价：政策明确“绿证对应电量不得重复申领电力领域其他同属性凭证”，绿证交易与CCER错位竞争，有利于控制CCER供给量，维持合理碳价。4）推进碳市场衔接&国际互认：《通知》明确研究推进绿证与全国碳排放权交易、CCER的衔接协调，为后续推动将绿证纳入碳市场相关核算体系创造条件；积极推动国际组织的绿色消费、碳减排体系与国内绿证衔接，提高绿证的国际认可度和影响力。 环保3.0时代！模式改善+优质技术，助力国家高质量发展。行业经历粗放1.0时代（资金+政策驱动）、2.0时代（杠杆驱动），进入高质量发展3.0时代（真实现金流+优质技术驱动），估值体系重塑！1、优质资产价值重估:环保需求刚性稳定。进入运营期后资产负债表优化，现金流改善+定价&支付模式理顺。a、水：自由现金流改善提分红，价格改革c端付费接轨海外成熟市场估值存翻倍空间。【洪城环境】稳健增长，承诺2021-2023年分红率50%+，股息率ttm5.3%，2023年PE 9X（估值日2023/8/6）。b、天然气：气量回暖，顺价机制理顺，估值底部反弹。【蓝天燃气】省输盈利稳定；2022年分红超80%，股息率ttm7.2%（估值日2023/8/6），2022年加权ROE18%。【新奥股份】龙头城燃，2023年PE9X（估值日2023/8/6），拥有低价海气长协。2、高质量发展中的环保独角兽:各产业高质量发展，配套环保需求进阶，产品壁垒铸就龙头地位和持续增长！a、压滤机：【景津装备】沙漠之花。显著护城河压滤机龙头。设备一体化+出海贡献新增长，2023年PE17X，PEG0.6（估值日2023/8/6），2022年加权ROE23%，现金流优。b、半导体治理：刚需高壁垒，国产化率提升+突破高端制程。【美埃科技】洁净室过滤器，高端制程突破+耗材占比提升。【盛剑环境】废气在线处理，2021年国产化率10%+。3、双碳加速推进：CCER重启在即，新政强化供给约束，长期碳市场向非电扩容。【仕净科技】最经济的水泥碳减排；【高能环境】再生资源；【龙净环保】紫金绿电+储能；【瑞晨环保】节能设备。 最新研究：路德环境点评：酒糟资源化量利双增，新增金沙项目爬坡可期。东华能源深度：PDH行业景气回升，副产氢能利用再起航。行业月报：关注半导体行业回升动能正积蓄，电子特气国产替代方兴未艾。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年8月7日） 环保指数：-0.62% 沪深300：+0.76% 涨幅前5名：中毅达+10.04%，久吾高科+6.04%，宝馨科技+4.48%，华西能源+3.58%，东方园林+3.42% 跌幅前5名：碧桂园服务-7.84%，梅安森-7.64%，复洁环保-6.75%，百川能源-5.18%，嘉戎技术-4.46% 1.2.碳市场行情（2023年8月7日） 全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量108,140吨，成交额7,137,240.00元，开盘价66.00元/吨，最高价66.00元/吨，最低价66.00元/吨，收盘价66.00元/吨，收盘价与前一日持平。大宗协议交易成交量112,000吨，成交额6,944,000.00元。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量220,140吨，总成交额14,081,240.00元。 截至8月7日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量241,427,984吨，累计成交额11,123,963,874.51元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230804 2.公司公告 【高能环境-股权激励】公司拟向激励对象授予权益总计2,690.10万股，其中，拟向激励对象授予限制性股票1,345.05万股，拟向激励对象授予股票期权1,345.05万份，涉及的标的股票种类为A股普通股，分别占本激励计划草案修订稿公告日公司股本总额152,551.8882万股的1.76%、0.88%、0.88%。 【维尔利-质押】公司控股股东常州德泽将其所持有的公司部分股份办理了解除质押业务，股数1319.98万股，占其持股4.92%，占公司总股本1.69%。 【高能环境-吸收合并】公司全资子公司西藏蕴能拟吸收合并全资子公司金昌材料，完成后，金昌材料的独立法人资格将被注销，其全部资产、债权、债务和业务等由西藏蕴能依法继承。 【宇通重工-中标】公司子公司傲蓝得环境科技有限公司于2023年8月4日收到中标通知书，傲蓝得中标上街区环卫建设与服务一体化特许经营项目二标段，项目总金额约2.64亿元，特许经营期限为8年。 【ST金圆-质押】公司控股股东金圆控股将其持有的部分公司股权办理了解除质押业务，共计860万股，占其持有股份3.71%，占公司总股本1.10%。 【华宏科技-担保】公司与赣州银行签署了《最高额保证合同》，被担保方为鑫泰科技，就鑫泰科技向赣州银行申请的5,000万元授信提供连带责任保证担保。 【龙净环保-持股计划】公司第十期员工持股计划已通过二级市场以竞价交易方式累计买入本公司股票3,873,951股，成交总金额63,699,910.95元（不含交易费用），买入股票占公司总股本比例约为0.36%。 【节能国祯-股东减持】公司持股5%以上股东长江环保集团及其一致行动人三峡资本（合计持有本公司股份73,040,457股）计划自本公告之日起十五个交易日后的六个月内以集中竞价交易、大宗交易或换购交易型开放式指数证券投资基金（ETF）方式减持不超过34,046,063股节能国祯股份，占公司现有总股本的比例5%。 【菲达环保-半年报披露】上半年公司实现营业收入15.36亿元，同比增长1.26%； 净利润8287.66万元，同比增长150.48%；扣非归母净利润7062.38万元。 【菲达环保-重大合同】公司公告，控股子公司紫光环保与中海建工组成的联合体中标赣州市南康区生活污水处理厂二厂厂网一体化特许经营权项目，并与赣州市南康区城市管理局签订相关合同，合同中标金额为7.86亿元，履约时间为自特许经营权合同签订之日起30年（含建设期2年），履约地点为赣州市南康区城市管理局指定地点。 【昊华能源-其他】公司公告2023年上半年经营情况，煤炭产量851.06万吨，同比+25.45%，煤炭销量848.53万吨，同比+26.33%，煤炭收入38.00亿元，同比-3.55%；煤炭毛利21.43亿元，同比-13.84%；甲醇产量21.94万吨，同比33.29%，甲醇产量21.74万吨，同比+34.28%，甲醇收入4.01亿元，同比23.54%，甲醇毛利-8904.20万元，同比+7.80%；铁路专用线运量310.16万吨，同比-14.59%，铁路专用线收入7,158.07万元，同比-11.92%，铁路专用线毛利4,808.46万元，同比-10.22%。 【天山铝业-担保】公司全资子公司天铝有限为招商银行石河子分行对公司全资孙公司天瑞能源享有的1亿元人民币主债权提供最高额不可撤销保证担保；天铝有限为招商银行石河子分行对本公司全资孙公司天展新材享有的0.5亿元人民币主债权提供不可撤销保证担保；天铝有限为进出口银行喀什分行对本公司全资孙公司南疆碳素享有的3亿元人民币主债权提供保证担保；天铝有限为建设银行阿拉尔支行对本公司全资孙公司南疆碳素享有的2.0355亿元人民币主债权提供最高额保证担保。 【福鞍股份-股份质押】8月7日公司获悉股东中科实业将其持有的公司部分无限售流通股进行了补充质押，质押股数250万股，占其所持股份2.87%，占公司总股本比例0.81%，质押日期2023年8月4日至2026年3月2日，质权人为深圳博泉企业管理中心（有限合伙），用途为补充质押。 【节能铁汉-担保】公司全资子公司铁汉建设股东审议通过，同意为公司向江苏银行股份有限公司深圳分行申请3亿元综合授信额度提供连带责任保证担保；公司全资子公司铁汉建设、铁汉星河股东审议通过，同意为公司向珠海华润银行股份有限公司深圳分行申请3亿元综合授信额度提供连带责任保证担保。 【节能铁汉-担保】中国工商银行股份有限公司北京望京支行向公司全资子公司铁汉星河发放流动资金贷款5,000万元，借款期限12个月，公司为铁汉星河提供连带责任保证。 【鹏鹞环保-投资】公司拟投资人民币28,000万元作为有限合伙人参与设立深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。 【森远股份-质押】公司控股股东郭松森先生将所持有本公司的部分股份办理了质押展期业务，股数为8851.62万股，占其持股比例为66.70%，占公司总股本18.28%，原到期日为2023年7月20日，展期后质押到期日为2023年9月8日。 【长青集团-担保】公司全资子公司创尔特热能拟于未来十二个月内为公司融资事项提供最高额不超过人民币15,000万元的连带责任保证担保，担保种类包括但不限于开展流动资金借款、供应链业务、融资租赁及其他融资业务等。 【浙富控股-担保】公司与杭州银行股份有限公司桐庐支行签署了《最高额保证合同》，对全资子公司浙富水电向该行申请的余额为13,200万元（大写：人民币壹亿叁仟贰佰万元整）的债权提供连带责任保证，保证期间为债务履行期限届满之日起三年。 【华控赛格-非公开发行】公司拟向特定对象控股股东华融泰发行股票，发行数量为不超过本次发行前公司总股本的30%，即302,001,439股（含本数），募集资金总额不超过845,604,029.20元（含本数）。因华融泰为公司的控股股东，其认购公司本次向特定对象发行股票事项构成关联交易 【建工修复-发行股份】公司公告，拟以15.98元/股的发行价格，向特定对象发行的股票，本次拟发行股份数量为14,080,100股，募集资金用于海口工业园区云龙磷矿矿区修复治理EPC项目和天津市西青区王稳庄镇水环境修复提升工程-人工湿地修复EPC项目。 3.行业新闻 3.1.东北“三省一区”签订危废联防联控联治合作协议 黑龙江省、吉林省、辽宁省、内蒙古自治区近日签订《东北“三省一区”区域危险废物联防联控联治合作协议》，将黑龙江省危险废物联防联控机制和危险废物“白名单”制度，延伸拓展至整个东北地区和内蒙古自治区。《协议》强化顶层设计，加快四地危险废物利用处置能力的建设，推动资源共享，推动信息互通；建立了体废物信息互通、资源共享、联合防治、应急协作、执法协同等制度；商定在环境突发事件中产生的危险废物，因处置能力及地理位置等原因，需要跨省市应急转移处置的，经双方省级生态环境部门沟通后，可先行转移处置再补办相关手续，并主动配合辖区内危险废物持证单位应急处置的相关协调工作。 3.2.北京市征集2023年节能降碳标准制修订项目 8月3日，根据市政府《关于印发<北京市碳达峰实施方案>的通知》（京政