PVC周报：市场氛围转弱，PVC期货震荡偏弱整理

PVC周报|2023-08-07 作者：韩冰冰 从业资格号：F3083959交易咨询号：Z0016290 朱宗坤 从业资格号：F3067145邮箱:zhuzk@hrrdqh.com电话：18742082576 市场氛围转弱，PVC期货震荡偏弱整理 8月7日化工品聚氯乙烯（PVC2309） 【简述】 海外装置检修企业仍相对较多，国内货源出口接单仍有改善预期，出口存韧性。目前乙烯法出口较好出口报价较为坚挺，对国内现货价格形成一定支撑，仍需关注海外装置运行状态及出口市场变动情况。PVC基本面而言供应端氯碱企业利润好转明显，行业整体开工意愿提升，货源供应量预计增加。国内政策层面以及地产端利好刺激，但需求端短期内难有明显改善，社会库存仍将处于偏高水平。短线商品指数回调整理，PVC期货共振回落，技术面建议参与者周内关注6000一线支撑。 供给方面： 原料电石方面：上周电石价格重心小幅上移，主产地乌海、宁夏地区电石主流出厂报价上调50元/吨报2900元/吨。主需求PVC整体开工意愿提升对电石消化速度加快，电石采购积极性较高，关注电石企业整体开工变动情况，短期内电石价格稳中小涨为主。PVC上游氯碱企业利润好转明显，整体开工积极性提升，社会库存维持偏高水平，整体货源供应仍较为充裕。截止8月3日周度数据显示PVC整体开工负荷率73.85%，环比提升1.22个百分点；其中电石法PVC开工负荷率72.12%，环比提升1.97个百分点；乙烯法PVC开工负荷率79.09%，环比下降1.01个百分点。进出口方面CFR中国环比上涨10在820美元/吨，东南亚环比上涨15在830美元/吨，CFR印度环比上涨20在860美元/吨。海外计划检修企业仍较多，国内乙烯法出口较好报价相对坚挺，对国内现货价格存在提振作用。近期出口订单受报价上调略有放缓（电石法货源出口转弱），但海外检修设备恢复运行仍需时间，建议参与者关注海外设备恢复情况。 社会库存方面：PVC供应量环比小幅增加，终端刚需采购为主，多数企业出口接单依然较好，华东市场计划交割货较多， 库存仍增加，华南延续去库，华东华南总库存小幅增加。截至8月4日华东样本库存37.63万吨，较上一期增加1.62%，同比增24.31%，华南样本库存5.03万吨，较上一期减少8.38%，同比增1.21%。华东及华南样本仓库总库存42.66万吨，较上一期增加0.33%,同比增21.06%。（卓创数据） 需求方面： 截止8月4日国内PVC下游行业开工率44.76%，环比提升0.12%。需求端改善尚不明显，整体开工负荷维持低位，多数制品企业存有一定成本库存，对原料追涨采购积极性不高谨慎刚需为主。 周内市场解读： 上周PVC期货呈冲高回落走势，受台塑及北美地区检修供应减少影响，国内7月期间出口放量明显，海外集中采购过后出口报价进一步上调，整体市场成交出现转弱情况。基本面而言，供应端伴随氯碱企业利润好转明显，开工意愿提升。需求端未见明显好转，内需变化不大企业追涨积极性不高谨慎刚需为主，社会库存仍处于偏高水平。宏观长期预期依然偏好，但短期影响减弱，商品指数出现回调整理，PVC期货共振回落，对现货造成一定压力。后续建议参与者仍需关注海外装置运行情况及内需、出口端表现。 热点关注：8月1日三大评级机构之一的惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，展望从负面转为稳定。 美国ADP就业报告显示，7月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了32.4万人，预期为19万人，低于6月49.7万人的增幅。 美国劳工部公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，市场预期为20万人，为2020年12月以来最小增幅。美国7月失业率录得3.5%，预期3.60%，前值3.60%。 综上所述： 海外装置检修企业仍相对较多，国内货源出口接单仍有改善预期，出口存韧性。目前乙烯法出口较好出口报价较为坚挺，对国内现货价格形成一定支撑，仍需关注海外装置运行状态及出口市场变动情况。PVC基本面而言供应端氯碱企业利润好转明显，行业整体开工意愿提升，货源供应量预计增加。国内政策层面以及地产端利好刺激，但需求端短期内难有明显改善，社会库存仍将处于偏高水平。短线商品指数回调整理，PVC期货共振回落，技术面建议参与者周内关注6000一线支撑。 技术上看，国际原油期货周线级别布林带（13,13,2）指标开口扩大，期货位于布林带中上轨线之间偏强运行为主，短线建议参与者关注83.5美元附近压力。文华指数周线级别布林带开口扩大，指数位于布林带中上轨线之间偏强运行，短期内受185.5附近压力略有企稳，KDJ指标存在超买回调现象，建议参与者仍需关注185.5附近压力。 技术上看，PVC2309合约周线级别布林带（13,13,2）指标上中下轨线趋于横向运行，期货位于布林带中上轨线之间偏强，但RSI指标显示期货存在超买现象，建议关注前高6350附近压力以及5930附近支撑。日线级别布林带指标开口缩小，RSI指标超买区回调，建议参与者关注6000一线支撑。 2,400 2,100 1,800 1,500 01-02 2200.855 02-1704-0405-2407-0908-2410-1612-01 电石区域低端价 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 4,500 4,000 3,500 3,000 2021-01-04 2021-09-02 2022-05-13 2023-01-09 电石方面： 焦炭指数20192020202120222023 4,5004,2003,900 8,0007,5007,000 3,600 6,500 3,300 6,000 3,000 5,500 2,700 5,000 电石产量(万吨) 2019 2020 2021 2022 2023 36 34 32 30 28 26 24 22 20 18 01-01 29.4 02-25 04-08 05-19 06-26 08-06 09-3011-20 电石开工率(%) 2019 2020 2021 20222023 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 01-01 63.61 02-24 04-03 05-13 06-19 07-30 09-1711-0612-3 华北地区电石低端价(元吨) 20192020202120222023 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 01-02 3200 02-17 04-04 05-24 07-09 08-2410-1612-01 2019 国内碳化钙检修减损量(万吨) 202020212022 54.95 2023 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 01-0102-2504-0805-1906-2608-0609-3011-20 内蒙古不含税兰炭平均价(元吨) 20192020202120222023 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 905 01-0202-1704-0405-2407-0908-2410-1612-01 PVC工厂库存-预售(万吨) 2019202020212022 2023 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -35.479 01-0102-1403-2905-1206-2408-0609-3011-22 国内PVC企业检修损失量 国内PVC企业检修损失量(万吨)【PVC供应_检修】 9 8 7 6 5 4 3 2 1 021-01-07 2021-08-26 2022-04-14 2022-12-01 2023-07 PVC综合开工率(%) 2019 2020 2021 20222023 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 73.85 01-0302-1603-2905-0706-1707-2809-1511-1012-3 华北电石法生产PVC利润(元吨) 20192020202120222023 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 01-02 50 02-18 04-07 05-27 07-13 08-2910-2212-08 PVC上游库存(万吨) 2019 2020 20212022 2023 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 01-02 6.52 02-23 04-02 05-20 07-03 08-1609-2911-22 PVC供应方面 PVC下游库存(万吨) 2019 2020 20212022 2023 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 6.485 01-0202-2304-0205-2007-0308-1609-2911-22 PVC总库存(万吨) 2019 2020 2021 20222023 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 01-04 42.66 02-25 04-02 05-11 06-17 07-25 09-0911-15 PVC中下游库存 国内PVC下游行业开工率(%) 20192020202120222023 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 44.76 02-12 03-26 05-07 06-18 07-30 09-1811-11 国内PVC管材开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 43.09 01-0102-1804-0705-2107-0808-2110-0811-25 华东下游PVC开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-03 53 03-01 04-08 05-26 07-09 08-2110-1311-27 国内PVC型材开工率(%) 2019202020212022 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 33.13 02-19 04-09 05-20 06-28 08-06 09-2411-1212- 华北下游PVC开工率(%) 2019 2020 20212022 2023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-02 50 02-23 04-02 05-20 07-03 08-1609-2911-22 华南下游PVC开工率(%) 2019202020212022 2023 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-02 52 02-23 04-02 05-20 07-03 08-1609-2911-22 PVC下游开工变动 PVC主要制品年累计出口量(万吨) 20192020202120222023 600 550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 235.067 01-31 03-31 05-31 07-31 09-30 11-30 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 国际市场PVC现货报价 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【P