聚烯烃周报：下周供给预期增加，聚烯烃短线或有调整

聚烯烃周报 投资指南 下周供给预期增加，聚烯烃短线或有调整 积极备耕冬播稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2023年8月7日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周宏观面利好已得到兑现，而市场担忧聚烯烃供给端增加。聚烯烃期货出现回调，塑料2309下跌0.32%，PP2309下跌0.58%。 【基本面】 美联储持续加息并未对美国原油需求造成显著打击，而沙特持续加码减产，对油价有重要提振，未来油价仍有望偏强运行，对聚烯烃仍有成本支撑。 从基本面看，未来一周聚烯烃供给可能增加，而聚烯烃需求有望延续平稳，库存方面，聚乙烯好于聚丙烯。从现货价来看，同样呈现聚乙烯强于聚丙烯。 【行情展望】 未来一周，由于聚烯烃供给增加，聚烯烃价格可能呈现回落调整，但是，聚烯烃金九银十消费旺季即将来临，在聚烯烃调整之后，有望迎来再次上涨。 一、基本面 1、原油 截止7月28日，美国原油日产1220万桶，较上周持平。美国商业原油库存下降1704.9万桶，至43977.1万桶。美国汽油库存21908.1万桶，较上周上升148.1万桶。包括战略储备的全口径库存161281.8万桶，较上期下降1043.9万桶。 上周美国原油库存超预期下降，反映出美联储持续加息并未对原油需求造成显著打击，美国原油基本面仍支撑油价。 据央视新闻消息，当地时间8月3日，沙特能源部宣布，7月份开始实施 的自愿额外减产日均100万桶原油的措施将再延长1个月至9月底，该措施可 能还会延长并再次增加减产量。今年5月起，沙特自愿减产日均50万桶原油， 7月起再次自愿额外减产日均100万桶原油。两次减产后，今年7月起沙特原 油日均产量已减至900万桶。 2、PE 2.1、聚乙烯产量小幅上升 据隆众资讯，截止8月3日的一周，我国聚乙烯产量总计在51.29万吨，较上周增加1.2%。具体来看，LLDPE产量较上周下降2.6%，LDPE产量较上周增加13.94%，HDPE较上周上升2.26%。 2.2、聚乙烯需求暂稳 据隆众资讯，截止7月27日的一周，中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期+0.04%。其中农膜整体开工率较前期+0.96%；PE管材开工率较前期 -0.50%；PE包装膜开工率较前期+0.07%；PE中空开工率较前期-0.24%；PE注塑开工率较前期+0.24%；PE拉丝开工率较前期-0.22%。 2.3、生产企业库存及社会库存均延续下降 据隆众资讯，截至2023年8月2日，中国聚乙烯生产企业样本库存量： 39.26万吨，较上期跌0.95万吨，环比跌2.36%。主因宏观利好继续释放，下游产能利用率开始提升，市场心态尚可，成交也较好，生产企业库存向下传导。截止到2023年7月21日，聚乙烯社会样本仓库库存较上周期降1.24万吨，环比降2.09%。截止到2023年7月28日，聚乙烯社会样本仓库库存较上周期降0.7万吨，环比降1.21%。 2.4、PE现货价格全线上涨 据wind资讯，截止8月3日，华南地区，广州石化7042出厂价8450元/ 吨，较上周上升150元/吨，广东顺德7042市场价8100元/吨，较上周上升 100元/吨。华东地区，南京7042市场价8300元/吨，较上周上涨150元/吨。 扬子石化7042出厂价8150元/吨，较上周上涨50元/吨。 3、PP 3.1、聚丙烯产量增加 据隆众资讯，截止8月3日的一周，中国聚丙烯产量：62.02万吨，较上周期增加2.79万吨，环比涨幅4.71%，同比大幅上涨20.17%。周内检修装置陆续恢复，聚丙烯损失量数据继续下滑，使得产量继续增加。 3.2、下游需求总体平稳 据隆众资讯调研：上周国内聚丙烯下游行业开工下降，塑编、BOPP、PP管材行业开工下降，塑编开工小幅回落，PP注塑、BOPP、CPP行业开工上涨，PP管材、PP无纺布、胶带母卷等行业维持稳定。PP下游行业平均开工下降0.10个百分点至48.36%，较去年同期低1.90个百分点。 3.3、聚丙烯库存再次上升 据隆众资讯，截至2023年8月2日，中国聚丙烯商业库存总量在71.62万吨，较上期上涨2.32万吨，环比涨3.35%。月初上游生产企业挺价销售，生产企业库存小幅上涨。目前下游消费淡季，工厂订单跟进不足，终端拿货谨慎，贸易商库存同样呈现上涨态势。国内出口及转口操作增加，港口持续去库。综合来看，本期商业库存总量上涨。 3.4、聚丙烯现货上涨 截止8月3日，华南茂名石化T30S出厂价7650元/吨，较上周上涨50元/吨，杭州T30S市场价7550元/吨，较上周上涨120元/吨。 二、行情展望 美联储持续加息并未对美国原油需求造成显著打击，而沙特持续加码减产，对油价有重要提振，未来油价仍有望偏强运行，对聚烯烃仍有成本支撑。 从基本面看，未来一周聚烯烃供给可能增加，据隆众资讯统计，聚乙烯下周产量预估增加6.04%。各产品都有不同幅度调整，其中低压增幅在7.67%，高压增幅在24.86%，线性降幅在0.18%。下周聚丙烯检修装置继续减少，聚丙烯总产量预估：63.5万吨附近，较上周继续增加，延续上升趋势。未来一周聚烯烃需求有望延续平稳，库存方面，聚乙烯好于聚丙烯。从现货价来看，同样呈现聚乙烯强于聚丙烯。 未来一周，由于聚烯烃供给增加，聚烯烃价格可能呈现回落调整，但是，聚烯烃金九银十消费旺季即将来临，在聚烯烃调整之后，有望迎来再次上涨。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211