工业硅周报：供需格局变化不大，硅价低位震荡运行
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月6日工业硅周报 供需格局变化不大，硅价低位震荡运行 核心观点工业硅 工业硅期价冲高回落，主力期价录得2.06%周跌幅，量仓收缩，且长短均线指标持续纠缠。 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 目前金属硅价格延续弱稳运行状态。四川受大运会影响停炉企业下周或将有部分恢复生产。云南地区降雨仍在继续，综合来看西南地区金属硅生产受外部影响因素较多，但丰水期整体产量较大。新疆硅厂持续复工，西北供应有所增加，但对当地价格属利空。上游电极价格再度下探、台塑焦、硅煤等价格弱稳，成本端亦占利空因素。近期终端建筑地产、消费提振政策，以及产品底部价格等在一定程度上利好有机硅、铝合金产业发展，但利好传导至上游金属硅仍需时日，短期内下游没有大幅增产计划。随着期货仓库的不断建立，厂家库存压力下降，短期来看利好金属硅价格上涨，但无论库存在各大仓库间如何流动，下游没有实际消耗的局势下，高位库存持续抑制价格上行，预计短期内金属硅期现价格延续底部震荡。 工业硅|周报 1/10请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1市场回顾4 1.1现货价格弱稳4 1.2工业硅期价冲高回落4 2工业硅供需格局不佳5 2.1工业硅供应回升5 2.2工业硅需求表现不佳6 2.3库存持续转移8 2.4工业硅利润平稳8 3结论9 图表目录 图1金属硅（553）价格走势4 图2金属硅（441）价格走势4 图3工业硅主力合约期价走势5 图4金属硅开工率5 图5金属硅周度产量：细分地区6 图6金属硅消费量6 图7DMC开工率7 图8DMC毛利润7 图9多晶硅价格走势7 图10多晶硅开工率7 图11金属硅库存总量8 图12金属硅毛利润8 表1现货价格变化情况4 表2工业硅主力期货周度变化5 1市场回顾 1.1现货价格弱稳 本周金属硅市场价格波动不大。中国金属硅市场参考均价13517元/吨，环比上周持平。本周金属硅期货价格有所上调，仓单注册数量持续增加，周末期幅度稍有放缓。受供应不均影响，南北方现货市场差异较大，价格涨跌互现。受大运会影响，本周四川乐山及雅安荥经县硅厂仍在停炉，阿坝个别厂家仅夜间生产，产量下降。本周初云南暴雨引发洪涝灾害，其中盈江弄璋镇、芒允镇等地区灾情较重，周边硅厂一度断电停产，但目前已基本恢复。由于西南地区整体供应不稳定因素较多，且近期西南工厂库存多流向昆明期货仓库，导致当地现货流通率较低，价格稍有推涨之势，厂家挺价情绪较浓。而西北地区大厂陆续复产，中小企业亦有增加开炉计划，低价成交偏多。本周新增四家期货交割厂库，厂家库存压力相对减弱。下游有机硅装置部分计划恢复生产亦有部分停车，整体对金属硅采购需求没有增加。目前金属硅市场弱势盘整已久，价格上下震荡均缺乏驱动力，业者仍在观望。 表1现货价格变化情况 当前值 上周末值 周度变化 上月末值 月度变化 上年末值 年度变化 同期值 同期变化 上海有色：金属硅(553) 13,350 13,350 0.00% 13,350 0.00% 18,700 -28.61% 16,950 -21.24% 上海有色：金属硅(441) 13,950 13,950 0.00% 13,950 0.00% 19,600 -28.83% 18,600 -25.00% 上海有色：金属硅(3303) 14,850 14,850 0.00% 14,850 0.00% 20,150 -26.30% 19,100 -22.25% 市场均价:金属硅:553#:昆明 12,800 12,800 0.00% 12,800 0.00% 18,050 -29.09% 16,100 -20.50% 市场均价:金属硅:441#:昆明 14,050 14,050 0.00% 14,050 0.00% 18,900 -25.66% 17,750 -20.85% 市场均价:金属硅:3303#:昆明 14,350 14,250 0.70% 14,250 0.70% 19,050 -24.67% 18,100 -20.72% 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图1金属硅（553）价格走势图2金属硅（441）价格走势 上海有色:现货含税均价:金属硅(553) 市场均价:金属硅:553#:昆明 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 上海有色:现货含税均价:金属硅(441)市场均价:金属硅:441#:昆明 25000 23000 21000 19000 17000 15000 13000 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 1.2工业硅期价冲高回落 市场情绪偏弱，而硅市基本面变化不大，工业硅期价冲高回落，主力期价录得2.06%周跌幅，量仓收缩，且长短均线指标持续纠缠。 表2工业硅主力期货周度变化 活跃合约 收盘价 周涨跌幅(%) 周内最高价 周内最低价 成交量 周量差 持仓量 周仓差 工业硅2309 13,330 -2.06 13,950 12,895 280,703 -2,454 50,485 -38,301 数据来源：IFIND、宝城期货金融研究所 图3工业硅主力合约期价走势 数据来源：博易大师、宝城期货金融研究所 2工业硅供需格局不佳 2.1工业硅供应回升 西北地区供应增加，新疆大厂仍在恢复中，个别中小企业复产，产量有所增加。本周云南盈江弄璋镇、芒允镇等地区受强降雨影响引发洪涝，周边硅厂停产，但目前已基本恢复，产量没有明显下滑。受成都大运会影响，雅安荥经县及乐山地区硅厂现已停炉，且由于停炉时间在2周左右，部分硅炉将挖炉，涉及产量在3000-4000吨左右。据百川盈孚统计，2023年6月中国金属硅整体产量27.3万吨，同比下降0.79%。 图4金属硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 据百川盈孚统计，目前金属硅总炉数718台，本周金属硅开炉数量与上周相比减少1台，截至8月3日，中国金属硅开工炉数323台，整体开炉率44.99%。 西北地区：西北地区金属硅开工增加，其中新疆地区开炉数118台，陕西开炉 数1台，青海开炉数2台，甘肃开炉10台。西南地区：西南地区金属硅开工 下降，云南开炉99台，四川地区开炉40台，重庆地区开炉10台，贵州地区 开炉0台。其它地区：福建地区开工5台，而东北地区金属硅开工9台，内蒙 地区目前开炉20台，广西地区开工2台，湖南地区开工0台。 图5金属硅周度产量：细分地区 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.2工业硅需求表现不佳 目前下游整体需求持续不振。目前有数家单体厂已经或即将检修，对金属硅采购更显弱势；本周部分多晶硅企业受限电影响，产量下降，但整体来看对金属硅需求相对稳定；铝棒企业生产较弱，对金属硅需求不佳。据海关数据，2023年6月中国金属硅出口4.77万吨，环比下降2.38%，同比下降18.28%。 2023年1-6月中国金属硅出口共计28.82万吨，同比下降16.21%。 图6金属硅消费量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周有机硅市场继续以暗降促成交为主旋律，单体厂明面报盘多数维稳，仅山东小厂周初上调200元/吨后周四小幅反弹100元/吨，场内DMC主流价格在12700-13000元/吨，不过实际成交让利幅度200-400元/吨。进入八月，市 场并没有新气象出现，尽管山东、浙江、云南、内蒙等地数家单体厂已经或即将检修，奈何对市场的刺激效果还不强烈，下游企业考虑自己库存以及消耗节奏来刚需跟进，毕竟有机硅长期以来易跌难涨，大量的备库是较为冒险的操作，不过此次减产将对于有机硅的库存压力有一定缓解，或能为后期市场增加助力。 图7DMC开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 图8DMC毛利润 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 本周多晶硅市场价格继续上涨。截止到2023年8月3日，多晶市场均价为 6.87万元/吨，较2023年7月27日相比均价上涨1000元/吨，涨幅1.48%。本周多晶硅市场价格继续稳中有涨，近期，终端需求有所提升，硅片企业保持较高开工率，对多晶硅需求保持增长势态，另外，近期多晶硅部分企业受限电以及技改等影响，产出有所下降，叠加部分新建产能延迟投产，企业库存余量较少，供应阶段性收紧，而且本周部分企业处于接单洽谈阶段，市场较为活跃，支撑多晶硅价格上涨。下游硅片方面，本周硅片市场报价上涨，目前182mm硅片价格2.95元/片左右，本周国内硅片市场价格上涨，终端需求向好，电池片企业采购积极性提升，支撑硅片企业高开工满负荷生产，叠加原料价格上涨，使得硅片提价出售意愿增强，市场价格有所上涨；电池片方面，本周电池片市场价格稳中调涨，目前，电池片市场供需格局较为平衡，厂家基本保持满负荷生产，整体库存维持正常水平，近期终端需求逐步回暖叠加上游原料以及硅片价格上涨，组件企业拿货较为积极，电池片市场价格出现小幅调涨。 图9多晶硅价格走势 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 图10多晶硅开工率 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.3库存持续转移 目前整体交易一般，西南工厂库存多转移到昆明期货仓库，港口库存压力减小。本周天津港港口库存、黄埔港库存高位维稳，昆明港库存小幅下降。金属硅库存总量为248800吨，环比减8500吨，其中工厂库存总量为128800吨，环比减1500吨，同比增幅为76.9%；同时港口库存总量120000吨，昆明港量为44000吨，环比上周减6000吨，天津港量为37000吨，黄埔港量为39000 吨，环比上周减1000吨。 图11金属硅库存总量 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 2.4工业硅利润平稳 本周金属硅成本下降。主要是炭电极价格向下调整，石油焦、硅煤价格弱稳，预计下周金属硅生产成本以稳为主。利润方面：本周金属硅利润上调。主要是金属硅整体成本下降，价格大体维稳。预计下周金属硅价格平稳，成本平稳，利润平稳。 图12金属硅毛利润 数据来源：百川盈孚、宝城期货金融研究所 3结论 目前金属硅价格延续弱稳运行状态。四川受大运会影响停炉企业下周或将有部分恢复生产。云南地区降雨仍在继续，综合来看西南地区金属硅生产受外部影响因素较多，但丰水期整体产量较大。新疆硅厂持续复工，西北供应有所增加，但对当地价格属利空。上游电极价格再度下探、台塑焦、硅煤等价格弱稳，成本端亦占利空因素。近期终端建筑地产、消费提振政策，以及产品底部价格等在一定程度上利好有机硅、铝合金产业发展，但利好传导至上游金属硅仍需时日，短期内下游没有大幅增产计划。随着期货仓库的不断建立，厂家库存压力下降，短期来看利好金属硅价格上涨，但无论库存在各大仓库间如何流动，下游没有实际消耗的局势下，高位库存持续抑制价格上行，预计短期内金属硅期现价格延续底部震荡。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户
