汽车行业周报：公安部发布26条便民措施，进一步促进汽车消费

公安部发布26条便民措施，进一步促进汽车消费 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 本周观点更新 据乘联会初步统计，2023年7月乘用车市场零售173.4万辆， 同比-5%，环比-8%，全国乘用车厂商批发201.7万辆，同比-6%，环比-10%，考虑到车市进入传统消费淡季，叠加去年同期因疫后复苏和政策优惠带来的高基数影响，7月车市发展总体较为平稳。8月3日，公安部召开新闻发布会，发布公安机关服务保障高质量发展26条措施。其中包括：方便农村群众申办交管牌证，推进小型汽车登记和驾驶证考试业务下放至县级公安机关；提高道路资源利用率，在交通流潮汐特点明显的道路设置潮汐车道，探索设置多乘员车道；便利交通物流货运车辆通行，进一步放宽城市道路对新能源厢式和封闭式货车的通行限制；进一步促进汽车消费，实施国产新能源小客车及国产其他小客车新车上牌前生产企业提前查验、车辆管理所免予查验制度，进一步简化二手车异地交易登记和二手车出口登记手续等。公安部此举进一步彰显了政策端对车市发展的大力支持，从更多角度为新能源车市场的长期稳定发展提供政策支撑。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.37%、1.24%、0.7%。汽车板块的涨跌幅为0.93%，涨跌幅排行位列30个行业中第13位，较上周有所下降。 从分子板块来看，乘用车、摩托车及其他、零部件、销售及服务、商用车周涨跌幅分别为2.20%、1.30%、0.29%、0.02%、-0.17%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为34.18x/30.50x/24.80x/23.76x/23.77x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.71x/2.60x/2.20x/1.82x/0.89x。 投资建议 整车端推荐广汽集团（601238.SH）、比亚迪 （002594.SZ）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车等 （601633.SH）；智能化零部件推荐华域汽车（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德赛西威（002920.SZ）、经纬恒润 （688326.SH）、中科创达（300496.SZ）、科博达 （603786.SH）、均胜电子（600699.SH）、星宇股份 （601799.SH）等；新能源零部件推荐法拉电子（600563.SH）、菱电电控（688667.SH）、中熔电气（301031.SZ）、拓普集团 （601689.SH）、旭升集团（603305.SH）等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 市场行情表现-2023.8.4 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报● 汽车行业 2023年8月6日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 9.12 7.73 2.91% 11.67 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.53 13.99 45.00 25.48 19.18 0.49% 268.30 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 17.62 14.93 5.66% 15.68 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 24.86 19.75 5.89% 29.83 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.29 2.54 2.98 7.59 7.65 6.52 0.21% 19.43 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.24 2.93 47.03 39.06 29.86 -0.25% 87.50 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.92 3.73 49.41 54.82 42.91 1.43% 160.06 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 61.32 47.11 0.43% 148.40 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 39.67 29.63 1.19% 90.06 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 54.86 45.71 -4.95% 76.80 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 38.76 26.01 2.12% 19.77 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 38.48 34.95 -1.50% 140.85 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 23.03 18.87 7.98% 140.05 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 64.95 43.30 0.05% 84.43 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 36.02 24.77 6.34% 134.00 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 1.98 2.51 37.97 36.36 28.68 0.59% 71.99 推荐 603305.SH 旭升集团 1.10 1.07 1.4 30.65 23.79 18.18 -0.20% 25.45 推荐 股票名称股票代码 EPS(元/股)PE（X） 周涨跌幅最新收盘价投资评级 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测 目录 一、本周观点更新2 二、行情回顾2 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第13位，子板块中乘用车表现最好2 2、个股大小非解禁、大宗交易一览4 三、行业本周要闻5 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示10 一、本周观点更新 据乘联会初步统计，2023年7月乘用车市场零售173.4万辆，同比-5%，环比-8%，全国 乘用车厂商批发201.7万辆，同比-6%，环比-10%，考虑到车市进入传统消费淡季，叠加去年同期因疫后复苏和政策优惠带来的高基数影响，7月车市发展总体较为平稳。8月3日，公安部召开新闻发布会，发布公安机关服务保障高质量发展26条措施。其中包括：方便农村群众申办交管牌证，推进小型汽车登记和驾驶证考试业务下放至县级公安机关；提高道路资源利用率，在交通流潮汐特点明显的道路设置潮汐车道，探索设置多乘员车道；便利交通物流货运车辆通行，进一步放宽城市道路对新能源厢式和封闭式货车的通行限制；进一步促进汽车消费，实施国产新能源小客车及国产其他小客车新车上牌前生产企业提前查验、车辆管理所免予查验制度，进一步简化二手车异地交易登记和二手车出口登记手续等。公安部此举进一步彰显了政策端对车市发展的大力支持，从更多角度为新能源车市场的长期稳定发展提供政策支撑。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第13位，子板块中乘用车表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为0.37%、1.24%、0.7%。汽车板块的涨跌幅为0.93%，涨跌幅排行位列30个行业中第13位，较上周有所下降。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是力帆科技、双环传动、众泰汽车、瑞鹄模具、浙江世宝，涨幅分别为15.13%、13.34%、13.00%、12.84%、12.31%，跌幅前五位的公司是正强股份、鹏翎股份、威唐工业、神通科技、文灿股份，跌幅分别是-15.55%、-15.02%、-14.44%、-13.82%、-11.12%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为0.93% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 601777.SH 力帆科技 4.49 15.13% 126.13 2.00 002472.SZ 双环传动 33.23 13.34% 41.42 4.09 000980.SZ 众泰汽车 4.52 13.00% -30.37 10.13 002997.SZ 瑞鹄模具 37.80 12.84% 40.45 5.31 002703.SZ 浙江世宝 18.07 12.31% 393.29 10.18 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 301119.SZ 正强股份 26.39 -15.55% 34.05 3.08 300375.SZ 鹏翎股份 4.47 -15.02% 44.03 1.51 300707.SZ 威唐工业 14.81 -14.44% -153.67 3.01 605228.SH 神通科技 10.23 -13.82% 513.98 2.94 603348.SH 文灿股份 50.04 -11.12% 1,298.49 4.29 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，乘用车、摩托车及其他、零部件、销售及服务、商用车周涨跌幅分别为2.20%、1.30%、0.29%、0.02%、-0.17%。 估值方面,销售及服务、零部件、商用车、摩托车及其他、乘用车市盈率分别为34.18x/30.50x/24.80x/23.76x/23.77x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.71x/2.60x/2.20x/1.82x/0.89x。 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 板块名称 周涨跌幅（%）月涨跌幅（%） 上证综指深证成指 沪深300指数 乘用车 整车 商用车零部件 零部件及其他销售及服务摩托车及其他 0.37-0.091.240.480.700.152.20-1.40 -0.17-2.25 0.29-0.510.02-1.841.300.84 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表4：汽车板块估值比较 板块名称 市盈率 市净率 上证A股 11.11 1.28 深证A股 23.24 2.48 沪深300 10.73 1.28 乘用车23.772.20 商用车 24.80 1.82 零部件 30.50 2.71 零部件及其他 销售及服务 34.18 0.89 摩托车及其他 23.76 2.60 整车 资料来源：同花顺iFinD，（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：整体法，最新，剔除负值），中国银河证券研究院 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 (万股)总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 301192.SZ 泰祥股份2023-08-10 7,492.509,990.00 2,497.50 25.00 9,990.00 9,990.00 100.00 603348.SH 文灿股份2023-08-14 235.0526,355.07 26,120.02 99.11 26,355.07 26,355.07 100.00 605088.SH 冠盛股份2023-08-17 8,552.0016,579.50 7,865.05 47.44 16,579.50 16,417.05 99.02 605333.SH 沪光股份2023-08-18 33,843.0043,677.61 9,834.61 22.52 43,677.61