风险偏好提升，科技股或迎超跌反弹

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证券研究报告：策略报告 2023年8月6日

近期研究报告

2023年8月1日，证监会在其官网上发布了《每日复盘笔记20230801》。对此，本报告将展开分析。

2023年8月1日，上证指数、深证成指、中小板指、创业板指等主要股指均呈现震荡走势，全天成交量放大。从市场表现来看，近期市场以震荡为主，市场的交易重心仍然是政策预期。受政策影响，顺周期板块内部出现明显分化。地产和券商表现最好，但投资仍需谨慎。

近期政策密集发布，房地产与资本市场是关注焦点。为此，地产政策方面，一些地方政府已经着手推进各类房地产支持政策，其中包括深圳调整公积金提款政策、郑州提振地产政策等。然而，市场所期待的一线城市地产政策放开还未落地，政策效果仍需观察。

从基本面来看，大宗商品价格回升、PMI连续两个月上行，经济底部已经形成。若政策端没有超预期内容的推出，经济或将在底部缓慢边际改善，延续前期弱复苏状态。

展望后市，市场情绪维持活跃，政治局会议后成交量放大，短期有望迎来从顺周期到科技股的高低切换。短期内，AI板块有望迎来一波超跌反弹。尽管长期产业趋势确定，但由于应用端缺乏重大突破以及套牢资金规模较大仓位较高，依然是情绪主导下的超跌反弹。中长期视角看，运营商兼具高股息与AI赋能，配置价值突出；AI算力仍存在大量需求缺口，配置价值仍在。

然而，市场风险仍不可忽视。经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不佳等风险事件可能会对市场产生不利影响。

综上所述，本报告将围绕近期证券市场的走势、政策倾向以及基本面分析进行探讨。投资仍需谨慎，请读者在做出投资决策前，务必仔细阅读并评估相关信息。