外汇策略：法国巴黎银行（BNP Paribas STEER）？

非独立研究-市场传播请参考报告末尾的重要信息www.GlobalMarkets.bnpparibas.comG10亚洲欧洲，中东和非洲拉美3.0图1：欧元兑美元达到其1.67％利润目标图2：英镑进一步走弱的空间迈克尔·索尼德+44 (0)20 7595 1307夏洛塔·普林格（CharlottaPühringer）+44 (0)20 7595 8270 上周我们的STEER™交易策略重返6.9％，经历了一段时间的亏损后又反弹了。 欧元兑美元回升，与STEER一致，上涨1.67％，而EURSEK与STEER融合，上涨0.91％。 英镑的高估有所收窄，但英镑兑美元仍有下跌空间至1.4303，欧元兑英镑上升至0.7957。STEER™发出多头EURPLN和空头USDMXN信号。 美国NFP报告发布后，美元兑亚洲货币对的交易与STEER保持一致。与法国巴黎银行（BNP Paribas STEER）的背离，Z分数高估2.01.00.0-1.0-2.0被低估*此汇率模型未通过“协整过滤器”，不建议交易其高估或低估信号资料来源：法国巴黎银行本文档中的视图代表法国巴黎银行模型套件的信号，而不是FX Strategy团队的整体视图。1.171.161.151.141.131.121.111.101.091.082016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURUSD1.501.481.461.441.421.401.382016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向GBPUSD资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行法国巴黎银行STEER™–偏差汇总外汇策略|FX QUANT INSIGHT法国巴黎银行STEER™2016年6月6日非独立研究–营销传播 22016年6月6日法国巴黎银行STEER™–交易信号和关键主题图3：许多美元-亚洲货币对都在上方交易他们的转向图4：STEER™触发了以18.4997为目标的空头USDMXN信号基于预定的交易规则。看到这里细节。 关键主题上周，STEER™交易策略返回了近7％，因为许多错位的货币对重新回到了STEER。在美国就业报告疲软之后，5月25日启动的多头EURUSD交易信号达到其1.1338目标，获利1.67％（当前EURUSD公允价值1.1380 –图1）。 5月18日开始的EURSEK空头信号也达到了目标（利润0.91％）。GBPUSD和EURGBP在转向方面取得了实质性进展因为英镑似乎被高估了。英镑仍有贬值的空间，STEER™的目标价为1.4303英镑/美元和0.7957欧元/英镑（图2）。STEER™仍维持长期EURPLN目标4.4215近期波兰股市走弱，已使EURPLN短期公允价值小幅上涨。 STEER™继续暗示该货币对被低估，并维持EURPLN多头目标4.4215。汇率差异和南非CDS的上涨尤其将USDZAR的STEER™降至14.9414。根据STEER™的数据，USDZAR当前的交易价格比其公允价值高约0.81 Z分数。在NFP疲弱之后，利率差异推低了美元兑亚洲STEER尤其是汇率差异，压低了几个美元对亚洲货币对的公允价值。 USDKRW，USDTWD，USDIDR，USDTHB和USDMYR的交易价格高于其STEER，但不会触发看跌的交易信号。 （图3）。STEER™触发目标为18.4997的空头USDMXN信号。根据STEER的说法，该货币对似乎被高估了，在周一早晨触发了看跌信号。4.264.214.164.114.064.013.963.913.862016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日 转向USDMYR18.6118.1117.6117.1116.612016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDMXN资料来源：法国巴黎银行资料来源：法国巴黎银行录入日期位置进入率目标止损收盘价回报率（％）现有的开放信号2016年6月6日空头USDMXN18.653718.499718.73070.312016年6月2日长期EURPLN4.38844.42154.3719-0.112016年5月27日空头GBPUSD1.46601.43031.48061.582016年5月19日多头EURGBP0.76910.79570.75512.35最近关闭的信号2016年5月18日空头EURSEK9.33919.2543（2016年6月6日）0.91%2016年5月25日多头EURUSD1.11511.1338（16年6月3日）1.67%16年5月31日美元短笔3.36603.3837（2016年6月1日）-0.52%2016年5月26日短美元MXN 18.4767 18.5561（16年6月1日）-0.43%注意：最初发布于STEER每日更新中的STEER交易信号和2016年初至今3.43% 32016年6月6日图表5：欧元兑美元汇率（FV = 1.1380）图表6：GBPUSD转向（FV = 1.4300）货币欧元兑美元英镑/美元美元兑日元美元加元澳元兑美元纽元兑美元欧元英镑欧元兑瑞郎欧元EURSEK转向1.13801.4300105.501.28200.74500.68800.79601.08109.21809.2530点1.13401.4380106.971.29700.73300.69200.78901.10809.28309.2530分数-0.280.440.671.18-0.980.45-0.412.150.670.00（百分）(0.32%)(-0.55%)(-1.39%)(-1.16%)(1.62%)(-0.61%)(0.86%)(-2.56%)(-0.71%)(0.00%)1.171.161.151.141.131.121.111.101.091.082016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURUSD1.501.481.461.441.421.401.382016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向GBPUSD1211161.371.351.331111061012016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日操纵美元兑日元1.311.291.271.251.232016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDCAD0.800.780.760.740.720.700.680.740.660.720.702016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向AUDUSD0.640.622016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向NZDUSDG10图表7：美元兑日元转向（FV = 105.50）图表8：USDCAD转向（FV = 1.2820）图表9：澳元兑美元汇率（FV = 0.7450）图表10：纽元兑美元汇率（FV = 0.6880） 42016年6月6日0.831.120.810.790.770.751.111.101.091.081.071.060.732016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURGBP1.052016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURCHF9.639.539.439.339.239.139.032016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURNOK9.419.369.319.269.219.169.112016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURSEK欧洲，中东和非洲*货币EURPLNEURCZKEURHUF欧龙美金USDTRY美国美元美元卢布转向4.423027.0300313.364.480014.94102.91503.791066.1660点4.391027.0270312.404.520015.14502.91103.842065.7670分数-0.97-0.18-0.452.100.81-0.151.28-0.41（百分）(0.73%)(0.01%)(0.31%)(-0.88%)(-1.36%)(0.15%)(-1.36%)(0.60%)4.514.464.4127.1027.0827.064.3627.044.314.264.212016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURPLN27.0227.0026.982016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURCZK图表11：欧元兑英镑汇率（FV = 0.7960）图表12：EURCHF转向（FV = 1.0810）图表13：EURNOK STEER（FV = 9.2180）图表14：EURSEK STEER（FV = 9.2530）图表15：EURPLN转向（FV = 4.4230）图表16：EURCZK STEER（FV = 27.0300） 52016年6月6日 图表22：USDRUB转向（FV = 66.1660）3163143124.534.514.494.473104.453083062016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURHUF4.434.412016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向EURRON3.0215.822.9715.3214.822.922.8714.322.8213.822016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDZAR2.772016年3月9日2016年5月9日USDTRY3.9572.923.9070.923.8568.923.8066.923.7564.923.702016年3月9日2016年5月9日62.922016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日货币美元韩元美元MYR美国国际开发署美元INR泰铢美元新元美元PHP美元兑美元转向11614.03401334666.875035.18501.362046.345032.2620点11674.09701345566.933035.34701.361046.225032.3570分数0.421.270.780.190.81-0.03-0.420.60（百分）(-0.55%)(-1.16%)(-0.82%)(-0.12%)(-0.42%)(-0.84%)(0.27%)(-0.33%)图表19：USDZAR STEER（FV = 14.9410）图表20：USDTRY STEER（FV = 2.9150）亚洲集团*图表17：EURHUF转向（FV = 313.40）图表18：EURRON STEER（FV = 4.4800）图表21：USDILS转向（FV = 3.7910） 62016年6月6日1210120011901180117011601150114011302016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDKRW4.264.214.164.114.064.013.963.913.862016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDMYR136551355513455133551325513155130551295512855127552016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDIDR67.8567.3566.8566.3565.852016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDINR35.9035.7035.5035.3035.1034.9034.702016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向美元1.431.411.391.371.351.331.312016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDSGD47.3047.1046.9046.7046.5046.3046.1045.9045.702016年3月9日2016年4月9日2016年5月9日转向USDPHP33.0132.8132.6132.4132.2132.012016年3月9日2016年4月9日2