【华福食饮|酒研院】贵州茅台23H1业绩速递公司公告：贵州茅台

【华福食饮|酒研院】贵州茅台23H1业绩速递 公司公告：贵州茅台23H1实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%；实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元，同比增长20.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润359.47亿元，同比增长20.78%。 其中，23Q2公司实现营收316.08亿元，同比增长20.38%；实现归母净利润151.86亿元，同比增长21.01% 【华福食饮|酒研院】贵州茅台23H1业绩速递 公司公告：贵州茅台23H1实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%；实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元，同比增长20.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润359.47亿元，同比增长20.78%。 其中，23Q2公司实现营收316.08亿元，同比增长20.38%；实现归母净利润151.86亿元，同比增长21.01%。 □分产品看，上半年公司茅台酒/系列酒营收分别为592.79/100.74亿元，同比分别增长18.6%/32.6%，营收占比分别为85%/15%。茅台酒方面，上半年非标投放量较大，主要集中在生肖、精品等产品，带动公司营收及盈利增长。 系列酒增长势能较大，公司当前聚力培育茅台1935、茅台王子酒（酱香经典）、金王子、汉酱、茅台迎宾酒（紫）5大单品，23年目标突破200亿。 其中，千元价格带超级大单品茅台1935今年目标百亿，对营收增长的贡献较高。 □分渠道看，公司直销/批发代理渠道营收分别为314.20/379.33亿元，同比分别增长50.0%/3.6%，营收占比分别为45.3%/54.7%。 公司直销渠道营收增长迅速，其中公司通过“i茅台“数字营销平台实现酒类不含税收入93.39亿元，同比增长111.5%，截至报告期末“i茅台“累计注册用户突破4200万，成果斐然。 □费用端，23H1公司销售/管理/财务/研发费用分别为17.96/38.30/-8.71/0.73亿元，费用率同比分别为2.5%/5.4%/-1.23%/0.1%，同比分别变化-0.02/-0.71/-0.11/0pct，期间费用率整体下降0.9pct。 虽然费用率整体下降，且渠道结构持续优化带动盈利能力提升，但由于23H1公司系列酒放量较大，导致公司毛利率同比下降0.3pct至91.8%。 □2023年，公司营业总收入的目标增长为同比增长15%左右。 基于上半年公司的表现，公司超额完成全年度15%的增长目标可期。