造车新势力系列二十三：小鹏与大众达成战略合作，全新蔚来ES6月销破万

埃安、理想、蔚来位列月交付量前三名。2023年7月，埃安/小鹏/理想/零跑/极氪/蔚来/哪吒/问界的销量分别为45,025/11,008/34,134/14,335/12,039/20,462/10,039/4,240/辆，分别同比80%/-4%/+228%/+19%/+140%/+104%/-28%/-41%，分别环比0%/+28%/+5%/+9%/+13%/+91%/-17%/-25%， 年度累计销量分别为254,361/52,443/173,251/58,837/54,672/75,023/72,456/30,001，年度累计同比103%/-35%/+145%/-6%/+127%/+23%/-6%/+9%。埃安7月交付量位列第一。7月原材料价格企稳以及整车价格竞争趋于温和，消费者持币观望的情绪逐渐减退，蔚来新款ES6、小鹏G6等重磅新车已经上市，消费者换车周期叠加优质供给周期，造车新势力销量整体同环比增长，看好下半年需求复苏。 行业端：2020-2022年，新能源汽车行业的上一轮竞争告一段落，比亚迪凭借垂直整合的供应链体系、三电技术的积累、插混市场的开拓三大优势，市占率领跑行业。2023年起，市场竞争进入耐力赛阶段，绝大部分细分空白市场都已被挖掘，各赛道的竞争激烈程度都有所提升。同时供应链环境趋于稳定，传统车企与造车新势力等发力追赶，行业格局仍存变数。当前时点，当前时点，汽车电动化（电池、电机、电控）的技术原理趋于同质，而汽车智能化（智能驾驶、智能座舱）在AI技术迭代（BEV+Transformer大模型上车）背景下有望实现差异化竞争，特斯拉端到端大模型推进，小鹏/华为/理想等追随，城区高阶智能驾驶奇点时刻渐近，或带来新势力全新格局洗牌。 公司端：小鹏与大众达成深度战略合作，获7亿美元注资，基于小鹏G9的平台共同开发两款大众汽车品牌B级电动汽车，相关车型预计将于2026年开始投产（即"SOP"）。小鹏G6上市首月交付3900台。蔚来自6月12日起，全线产品价格下调3万元，并推出权益升级包，7月销量大幅增长，新款ES6月销破万。蔚来于7月20日举办了NIOPowerDay 2023，发布了全新V2G 20kW充电桩。零跑发布Leap3.0中央集成式电子电气架构，标配方案搭载高通8155+NXPS32G中配，中配方案搭载高通8295+NXP S32G高配，高配方案搭载高通8295+NXP S32G高配+英伟达OrinX。产品极具协同性的同时更具成本优势。 风险提示：宏观经济增速放缓影响居民消费力，新能源汽车补贴政策退坡，行业竞争加剧影响整车厂的盈利能力。 投资建议：整车厂重点推荐比亚迪、吉利汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W。零部件重点推荐自主崛起及造车新势力产业链，星宇股份、德赛西威、拓普集团、新泉股份、科博达、保隆科技等。 全新蔚来ES6销量破万，小鹏获大众合作入股 埃安、理想、蔚来位列月交付量前三名。2023年7月，埃安/小鹏/理想/零跑/极氪/蔚来/哪吒/问界的销量分别为45,025/11,008/34,134/14,335/12,039/20,462/10,039/4,240/辆 ， 分别同比80%/-4%/+228%/+19%/+140%/+104%/-28%/-41%，分别环比0%/+28%/+5%/+9%/+13%/+91%/-17%/-25%，年度累计销量分别为254,361/52,443/173,251/58,837/54,672/75,023/72,456/30,001， 年度累计同比103%/-35%/+145%/-6%/+127%/+23%/-6%/+9%。埃安7月交付量位列第一。 7月原材料价格企稳以及整车价格竞争趋于温和，消费者持币观望的情绪逐渐减退，蔚来新款ES6、小鹏G6等重磅新车已经上市，消费者换车周期叠加优质供给周期，造车新势力销量整体同环比增长，看好下半年需求复苏。 图1：造车新势力7月单月交付量 图2：造车新势力7月交付量同环比 蔚来-SW：高端自主品牌领头羊，强势车型周期已开启 蔚来的品牌定位在自主品牌造车新势力当中最高端。初期推出极限产品秀肌肉（超跑EP9，全球限量，官方售价998万元），再到推出定位豪华市场的车型(蔚来ES8，中大型SUV，官方售价46.80-62.40万元)，然后至定位高端的量产级别车型（蔚来ES6，中型SUV，官方售价35.80-52.60万元），而2020年9月推出的EC6定位轿跑SUV（官方售价36.80-52.60万元），将与ES6共同对标ModelY进行竞争。 图3：蔚来ES8 图4：蔚来ES6 2021年，蔚来分别推出了ET7（中大型轿车，官方售价44.80-52.60万元）与ET5（中型轿车，官方售价32.80-38.60万元），产品矩阵进一步丰富完善。 图5：蔚来ET7 图6：蔚来ET5 2022年6月，蔚来发布ES7（中大型SUV，官方售价46.8-52.6万）。ES7为NT2.0平台首款SUV车型，搭载标准续航电池包（75kWh）CLTC续航为485公里，搭载长续航电池包（100kWh）续航为620公里，搭载超长续航电池包（150kWh）续航超850公里。 图7：蔚来ET7 图8：蔚来ET5 2022年12月24日，蔚来举办NIODay2022，发布智能电动旗舰轿跑SUV EC7。 蔚来EC7搭载75kWh电池包车型起售价488,000元；搭载100kWh电池包车型起售价546,000元；BaaS方案起售价418,000元；EC7首发版起售价578,000元，BaaS方案起售价450,000元；于蔚来APP开放预订，2023年5月开启交付。 2023年5月，ES6上市并开启交付，在7月实现销量破万，是蔚来单一车型单月交付量的最高纪录。蔚来ES6搭载75kWh电池包车型起售价338,000元；搭载100kWh电池包车型起售价396,000元。 全新ES6基于蔚来第二代技术平台打造，产品的工艺精度、可靠性都达到了非常好的状态。采用纯平侧窗等纯粹的设计，让整个车身侧面的高级感进一步提升； 同时，由于采用最新版Banyan2.0.0系统，ES6也配备了ISS智能舒适刹停系统，结合CDC动态悬架阻尼控制和ICC智能底盘域控制器，其底盘质感和驾乘体验都有了极大的提升。ES6标配了33颗高性能感知硬件和4颗Orin X芯片，最高算力达到1016TOPS，天花板级别的硬件性能为智驾软件的持续迭代提供了足够的冗余空间。 ES6标配PanoCinema第二代数字座舱，搭载蔚来智能系统Banyan，以领先的 硬件，全新的软件，带来超越期待的产品体验，AI算力、图形处理，多媒体处理等能力全面提升。可选N-Box增强娱乐主机，拥有沉浸式试听娱乐体验；可选第二代女王副驾，靠背、坐垫、腿托三区全域加热，提供全身心的温暖。多达22向调节，一键零重力或舒躺姿态。ES6全系标配FCA(Farside CenterAirbag)前排中间气囊，超大的双腔保护，能有效避免主副驾乘员的相互碰撞，吸收主副驾乘员身体位移带来的碰撞动能，从而在事故中极大降低前排乘员头部、颈部、胸部的伤害。 图9：蔚来ES6前脸 图10：蔚来ES6侧脸 2022年12月24日，2022 NIODay蔚来全场景智能电动旗舰SUV全新ES8正式发布。蔚来ES8搭载75kWh电池包车型起售价498,000元，BaaS方案起售价518,000；搭载100kWh电池包车型起售价556,000元，Bass方案起售价576，000元。 ES8标配蔚来Banyan智能系统，搭载Aquila蔚来超感系统，拥有包括激光雷达在内的33个高性能传感器；标配蔚来超算平台，四颗NVIDIA Drive OrinX芯片总算力高达1016TOPS。全新ES8全系标配业界领先的22项安全与驾驶辅助功能；蔚来自动驾驶NAD将在完成验证后逐步开通，覆盖高速、城区、泊车和换电等场景。 全新ES8首次采用了全新的智能多光束大灯，集成100颗微米级高亮度LED，每颗都可单独控制，实现像素级分区照明。在超远距激光雷达的支持下，全新ES8可以自动侦测路况，指引照明系统实现精准的光束分布，提供安全、便利、舒适的行车照明体验。贯穿式illumiBlade光锋尾灯，采用超红光SuperRedLED技术，光线更均匀，进一步拓宽尾部横向视觉。 ES8配备PanoCinema全景数字座舱更进一步，标配N-Box增强娱乐主机，拥有强大的算力和视频编解码能力，支持同时连接4副NIOAirARGlasses设备，相当于拥有4块等效6米最大201英寸巨幕，每个人都拥有自己专属的娱乐大屏。增强版7.1.4沉浸声音响系统，功率高达2230W，共23个顶级材质扬声器，包括大功率低音和4个3D扬声器。通过DiracPro调音算法，匹配领先的空间声学技术，提供3D沉浸式音响，完美支持7.1.4音响系统，并且提供智能场景模式。 图11：蔚来ES8前脸 图12：蔚来ES8侧脸 蔚来：1-7月，蔚来的交付量分别为0.9/1.2/1.0/0.7/0.7/1.0/2.0万辆，分别同比-12%/+98%/+4%/+31%/-12%/-17%/+104%，环比-46%/+43%/-15%/-36%/-8%/+74%/+91%。 图13：蔚来单月交付量（辆） 图14：蔚来各车型单月交付量（辆） 2023年7月，蔚来在渠道建设方面，新增5家蔚来中心，4家蔚来空间，4家蔚来服务中心，3家蔚来交付中心，98座换电站（海外3座），布局125座充电站，接入19,681根第三方充电站。7月30日，蔚来全国换电站数量突破1600座。截至7月31日，未来一再全国布局1,638座换电站，累计为用户提供超2,500万次换点。蔚来将持续加速换电站布局，完成2023年新增布局1,000座换电站的目标。 截至7月31日，蔚来已在全球范围内累计布局130家蔚来中心(海外6家)、282家蔚来空间(海外7家)、310家蔚来服务中心(海外49家)、58家蔚来交付中心； 1,659座换电站（海外21座）；2,900座充电站（海外8座）；17,160根充电桩（海外26根）；接入1,260,000+根第三方充电桩（海外500,000+根）。 图15：2023年蔚来补能体系建设情况 图16：2023年蔚来渠道建设情况 2023年6月，蔚来宣布调整全系新车的价格及首任车主用车权益。车价方面，全系车型起售价减30000元。新购车用户首任车主用车权益调整为：整车6年或15万公里质保，其中三电系统可享10年不限里程质保；6年免费车联网；终身免费道路救援。蔚来全系车型降价之后，入门车型ET5下探进30万以内，降低进入门槛。在蔚来全系新车官方降价后的首个完整月，其实现新车交付20,462台，同、环比分别增长103.6%和91.1%，其中全新ES6交付超10,000台，成为蔚来首款单月交付破万的车型。2023年1-7月，蔚来共交付新车75,023台，品牌成立至今已累计交付364,579台。 理想汽车-W：精准把握市场需求，领跑增程式细分赛道 理想在自主品牌造车新势力中对细分市场的把握最精准。理想的首款车理想ONE（中大型SUV，官方售价33.8万元）于2018年推出，2021年改款。理想ONE精准锁定家庭用户的核心需求，以增程式+6座+大空间+三联屏等一系列产品配置上的组合拳赢得市场认可，依靠单一爆款跻身自主品牌造车新势力前列。2022年9月，豪华六座SUV理想L9开启交付。2022年11月，智能豪华中大型SUV理想L8开启交付。2023年3月，家庭五座旗舰SUV理想L7开启交付。 图17：理想L9核心参数 图18：理想L9核心参数 图19：理想单月交付量及同比 理想L8于2022年9月30日发布，分别有L8Pro和L8Max两种配置，售价分别为35.98-39.98万元。理想增程式动力，CLTC综合续航1315KM，CLTC纯电续航210KM，