中国银行业理财市场半年报告（2023年上）

目录 前言1 第一部分理财行业发展环境3 专栏1以人民为中心，满足人民群众多层次多样化财富管理需求4 专栏2持续健全内控合规管理机制6 第二部分银行理财产品8 一、理财市场整体规模8 二、理财产品类型结构9 三、理财服务实体经济13 专栏3理财支持实体经济成效显著14 专栏4理财公司积极布局产品体系建设，丰富创新产品线15 第三部分银行理财投资者18 一、理财投资者数量结构18 二、理财投资收益情况20 专栏5让惠于民，增加居民财产性收入20 三、理财公司产品代销情况22 专栏6理财公司深挖销售渠道22 第四部分市场机构与服务24 一、理财公司设立情况24 专栏7持续加大金融科技发展与创新25 二、理财集中登记服务27 专栏8个人养老金投资理财产品业务概况27 三、理财信息披露服务28 专栏9强化持续性信息披露及投资者陪伴30 四、中央数据交换平台32 声明34 前言 2023年是全面落实党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划的关键之年，也是资管新规颁布的五周年。 五年来，监管部门始终坚决贯彻党中央、国务院重要决策部署，严格落实资管新规要求，久久为功共同推动银行理财行业规范转型，精准施策防范化解重点领域风险，一批行业难点问题得到了稳妥解决，行业呈现出良好发展态势。在新发展格局下，银行理财行业扎实走过规范化整改的转型期，发展不断取得新成效，步入高质量发展的新阶段。 截至2023年6月末，银行理财市场存续规模25.34万亿元，全年累计新发理财产品 1.52万只，募集资金27.75万亿元，为投资者创造收益3310亿元。 第一部分理财行业发展环境 2023年5月，国家金融监督管理总局（以下简称金融监管总局）正式揭牌，标志着我国新一轮金融监管机构改革迈出重要一步。6月，金融监管总局党委书记、局长李云泽赴上海调研，在一场由部分信托、资管、理财公司参与的行业工作会议上指出，要按照坚守定位、回归本源、市场导向、差异发展的原则，大力培育和提升行业核心竞争力；持续提高治理水平，强化专业能力建设，加强投资者适当性管理，更好满足人民群众多层次多样化财富管理需求。金融监管部门将及时修订完善相关政策制度，为行业长期健康发展营造良好环境。 2023年伊始，原银保监会、中国人民银行联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》正式施行。制定该《通知》是落实资管新规及其补充通知、理财新规和《理财子公司办法》等 制度要求的具体措施，有利于规范现金管理类产品业务运作，防止不规范产品无序增长和风险累积，稳定市场预期，推动业务规范可持续发展。 2月，中国人民银行发布《金融控股公司关联交易管理办法》，结合我国金融控股公司特点，按照实质重于形式和穿透原则，界定金融控股公司关联方以及 金融控股集团的关联交易类型，明确禁止性行为，要求其设置关联交易限额；要求金融控股公司完善关联交易定价机制，建立健全关联交易管理、报告和披露制度，建立专项审计和内部问责机制。4月， 原银保监会发布的《中国银保监会2022 年法治政府建设年度报告》显示，应着力完善银行保险监督基础性制度体系，扎实推进银行业监督管理法修改工作，会同有关部门加快推动商业银行法、保险法修改。银行业监督管理法、商业银行法修订草案已上报国务院，重要立法项目取得实质性进展。 专栏1以人民为中心，满足人民群众多层次多样化财富管理需求 工银理财作为首批获准开业的理财公司，秉承工行基因，保持战略定力，坚持做长期正确的事，建设具有中国特色的 “国内领先、国际一流”市场化资管机构取得重大进展。一是全面夯实高质量经营发展根基，围绕净值化转型要求，以“双轮驱动”投研体系创造投资价值，以“稳鑫智远”品牌体系回应客户期待，以“全面风控”严守安全底线，以“五维布局”推进科技赋能，成立以来累计收获“银行理财金牛奖”等重要荣誉百余项。二是积极践行支持实体经济使命担当，围绕国家发展大局，形成覆盖绿色低碳、先进制造、科技创新、普惠金融、乡村振兴等领域的综合金融服务体系，创新首发专精特新、ESG等主题理财产品，重点领域投资占比逐年提升，发布“银行理财助力实体经济高质量发展”成果，引领行业为实体经济引入更多源头活水。三是牢牢把握服务客户需求初心本源，围绕共同富裕目标，坚守“受人之托、代客理财”，持续丰富全谱系、全天候、全渠道的货架式产品供给体系，大力协同渠道做好全生命周期投资者陪伴与服务，首家发布“红心向党为 民理财”特色党建品牌，首批发行养老理财及个人养老金理财产品，持仓客户数量四年翻两番，成立以来累计为客户兑付收益超1800亿元。 中邮理财加快实施“资产管理+财富 管理”双轮驱动发展策略。在财富管理方面，牢固树立以客户为中心的经营理念，对客户需求精准画像，以客户需求为导向，丰富自身理财产品体系，以差异化的产品满足投资者多元化的投资需求。同时，要积极探索适当的运营模式，提升客户投资体验，做好投资者陪伴与服务，实现机构与客户共赢，形成更高质量的财富管理解决方案。在资产管理方面，需完善投研体系框架，从宏观经济、行业框架、个体研究和大类资产配置等各个维度打造全面覆盖的投资研究支持体系，为投资活动提供投研支持。同时需尽快树立多元大类资产配置思维，提高自身资产配置能力，以绝对收益为导向，加大权益、商品、衍生品等多元化的资产布局，通过多元资产配置，既服务实体经济多样化的融资需求，也降低产品波动，提升投资收益。 兴银理财的产品定位，是以客户需求 为核心，以资产配置和主动管理专业能力为工具，提供全面的金融产品和综合服务解决方案。近年来，兴银理财主动加强客户和渠道服务能力建设，以财富管理视角做好资产管理，力争实现产品创设与客户陪伴相互成就，更加重视投资者持有的体验感和获得感。第一，加快数字化转型，以科技赋能实现财富管理服务能力的升级。运用数字化工具将海量投研、营销、产品内容标签化，赋能客户经理，缩短对客户需求的响应时间，方便分享投资理念，管理客户预期，优化投资体验，实现对客户的全链条服务、全周期陪伴。同时，在代销规模扩大的趋势下，重视和积极服务好 专业代销机构，提升在多元渠道和客群中的品牌影响力。第二，加强理财“生态圈”建设，提升资产管理能力。一方面，连接全市场优秀资管机构，发挥各类主体自身优势，形成网络和平台效应，提高资产获取能力；另一方面，发挥银行系“区域+行业”资产构建和产品主动创设优势，更好匹配和满足中高风险客户的特性化需求。第三，做好投资者适当性匹配和投资者教育工作。引导投资者理解净值型产品收益风险共担的本质，以精准产品画像和客户画像为驱动，做好客户适配，让投资者更好地适应净值波动，树立理性投资、价值投资、长期投资的理念。 （资料来源：工银理财、中邮理财、兴银理财） 5月，金融监管总局发文，明确今年执法办案重点。一是对部分银行保险机构开展综合性检查、专项检查、稽核调查、后续整改评估等。二是统筹组织部分地方 中小银行交叉检查，提高现场检查的独立性。三是深化线上检查，坚持向科技要检查力，加大线上检查的广度和深度。四是加大案件查处力度，严格执行《关于加强金融违法行为行政处罚的意见》及有关文 件要求，依法从严加大行政处罚力度，提高违法违规成本。五是坚持穿透原则，查深查实案件，对涉案业务链条上所有机构的违法违规问题一并查处。六是持续跟踪督导，将重点业务领域，案件高发多发的重点地区，多次涉案的重点机构作为查处重点，做实做细，切实发挥现场检查的“尖刀利剑”作用，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。 6月，中国人民银行就《银行间债券市场债券估值业务管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。《办法》共十九条，主要参考成熟市场经验和结合我国债券市 场实践，围绕估值业务中立性、公允性、专业性、透明性，重点明确估值机构内部治理、估值基本原则、估值方法、信息披露、利益冲突等要求。 专栏2持续健全内控合规管理机制 中银理财自成立以来，始终坚持以党的政治建设为统领，坚决贯彻党中央关于金融防风险工作的决策部署，践行金融工 作的政治性和人民性，加强内部控制监督。一是每季度开展理财产品压力测试。综合考虑宏观经济形势、政策变化和突发事件等可能对各个理财产品风险状况造成负面冲击的各类因素，测算假设的压力情景下理财产品风险状况的变化，发现存在较大风险隐患的理财产品。基本方法为按照统一设定的压力情景，利用理财产品基础数据，测算在产品端及资产端同时受压情况下，理财产品承压指标的表现情况。承压指标主要包括流动性风险及市场风险。流动性风险主要表现指标为杠杆率、覆盖率，市场风险指标主要表现为净值下跌。二是在公司董事会、监事会、高级管理层及部门层面建立了分工合理、职责明确、相互制衡的内部控制组织架构，不断完善内控 合规管理水平。公司积极落实监管要求，从机制、制度、基础设施等方面不断强化内控合规管理，包括完善公司组织机构设置和运行机制、建立健全制度体系、持续构建满足内部控制工作要求的信息系统、积极推进绩效考核和问责工作、全面开展合规培训和持续推进合规审查、主动识别和评估合规风险。 信银理财自成立以来，积极探索内控 合规建设道路，参照监管部门指导意见，结合资管行业特征及公司管理实际，在商业银行“三道防线”的基础上，创造性的提出“1+3”四个层级内控合规防控体系，即“1”作为业务经营主体，“3”就是管理的三道防线。第一层级由公司业务部门组成，承担管辖业务的风险合规直接责任，做好“执行者”。第二层级由业务保障支持部门组成，承担规范经营、揭示风险的管理责任，当好“吹哨人”。第三层级由 风险板块部门组成，承担公司全面风险的牵头管理责任，聚焦问题快速解决和风险防范化解，建好“门诊科、手术室”，果断“对症下药”。第四层级由监督执纪部门组成，承担全面监督管理责任，从源头提出标本兼治、重在预防的优化举措，“既治已病、还治未病”。信银理财持续健全“1+3”内控合规体系，逐步完善“事前明责、事中尽责、事后追责”的问题归因考核机制，完整界定各类合规风险事项的经营责任、业务管理责任、风险管理责任、监督责任，有效提升第一层级主动识别、第二三层级预警拦截、第四层级智能排查的内控管理能力水平。 光大理财成立至今把内控合规和风 险管理作为公司的生命线及核心竞争力，全面落实监管要求，持续优化内控合规和风险管理机制，推动理财业务实现高质量发展。一是严格落实监管要求。在内控新规出台后，为确保全面正确理解监管精神、整改落实精准到位，公司开展专题培训暨解读讨论、创建合规可视化自评估地图评价机制、建立定期沟通研讨汇报机制，全面推动新规落实并取得了显著成效。二是坚持制度体系规范性。光 大理财一直坚持“规范管理、制度先行”原则，根据监管要求变化和业务发展需要及时重检授权方案，细化关联交易管理，完善合作机构管理，搭建限额管理及比例控制机制。同时，公司按年开展制度重检，围绕制度质量进行检查，查遗补缺，保障公司业务合规、稳健发展。三是建设风险管理体系。风险管理体系建设方面，公司成立之初充分借鉴公募基金、券商资管的风险管理经验，建立了区别于传统信贷的风险管理模式，形成了信用风险统一管理、市场风险归口管理、流动性风险独立管理、操作风险分层管理和�誉风险全流程管理为主，且独立于母行体系、自主可控的“五位一体”全面风险管理体系。四是监控投资全流程风险。投资风险管控方面，公司从投前的尽调审批、投中的交易监控、投后管理等各个维度出发，做好全流程管控，优化风险管理机制。同时公司秉承“科技为舟”的理念，自主研发建设了一套高效的理财风险绩效系统，通过该系统从产品谱系、投资经理等多维度开展归因分析，提供投资决策信息，提升公司投资能力，推动理财业务高质量发展。 （资料来源：中银理财、信银理财、光大理财） 第二部分银行理财产品 在推进我国经济高质量发展进程中，银行理财行业担负着新时代赋予的新使命。理财公司作为重要市场机构投资者，主动发挥好长期资金汇集、优化资源配置、穿越周期波动的功能性作用，积极参与深化供给侧结构性改革，以金融资源高效配置带动生产要素合理流动，使我国资管市场成为金融市场的活水源头与稳定