固定收益每日市场更新

固定收益信贷评 论 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值。我们高度感谢您在“亚洲资产G3债券基准评估2023”民意调查的卖方分析师中对我们的支持 。感谢您的时间。您的支持对我们意义重大。 今天早上市场稳定。新发行的HTSC'26扩大了7个基点，GSCCOR'28和CCAMCL'27没有变化。我们看到TMT行业的买家，TENCEN/BABA收紧了1-2个基点。LGFV/SOE参与者双向平衡，流量很少。 CAPG:昨天举行了一次债权人电话会议。重组的考虑因素保持不变，需要更多债权人的支持。见下文。 VEDLN:媒体报道称，Vedanta发起人实体TwinStar可以通过大宗交易以每股258.5卢比的价格出售Vedanta的1.6亿股股票来筹集5亿美元。今天早上，VEDLN'24/25上涨2.5点，VEDLN'26下跌0.25点。 交易台评论交易台市场观点 亚洲前JPIG的会议相对柔和，光线流动。新的CCAMCL27扩大了1个基点，并在全天徘徊在T+156/155（比RO紧10个基点）。另一个新发行的GSCCOR28s在T+128/127收盘不变。在香港空间，HKLSP33扩大了3个基点。中国国有企业的报价更好 。HAOHUAs不变，宽2个基点。TMT基准TENCNT30s/BABA31s小幅扩大2-5个基点。MEITUA/XIAOMI/WB30s等高βTMT扩大了5-9bps。在金融方面，AMC的销售情况更好。HRINTH曲线下跌0.5-2点。租赁票据BOCAVI28s/33s小幅扩大1-3个基点。短期限的中国AT1受到RM的竞标。在双向流动中，非中文名称HSBC/STANLNAT1略微坚挺。KBANKAT1等泰国名称的报价较高0.125-0.25pt。中国房产普遍下调。COGARD24下跌7.5点，其余曲线下跌1.75-4.25点。DALWAN'24暴跌6.5点，收于54点，而其余的DALWANs/LNGFOR/ROADKG下跌3.5-4.5pt。FUTLANs/FTLNHD下跌1.5-2.5点。另一方面，CSCHCN9'24/GRNLGR5.9'25出价高1pt。工业CARINC/HILOHO24s的涨幅为0.5-0.75pt。澳门博彩报纸SANLTD/STCITY的报价较低0.5-0.75pt。在印度空间，VEDLN降低了0.5-1.25pt。印尼国有企业PERTIJ/PLNIJ下降了0.5-1.5pt。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 2023年8月 3日 1 LGFV/Perp空间昨天以整体整合模式进行交易。CPDEV5.75Perp收盘下跌约1pt，小幅抛售。HFs/PropDess在CPDEV曲线内的这种最高现金价格的票据上获利，而RM买家在情绪稳定后的25秒内重新出现在低现金价格上。LGFV空间的其余部分大致保持稳定。在23s/24s问题中，有一些现金停车兴趣在6％或以上。在国有企业罪犯中，C24文件上有一些获利了结流，如HUADIA/CHALUM罪犯。CHPWCN/CHMETLPerps在本周被一些街头印刷品吸收后，收紧了6%。同时，RM正在SOEPerps的短期c23文件（和c1H24问题）中部署现金。然而，PB提供的香港Perps仍然更好。NWDEVL罪犯被标记为低约0.25pt。 . 最后一个交易日的热门人物顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change CSCHCN904/12/24 63.9 1.3 COGARD801/27/24 26.0 -7.4 EAGRUY71/205/01/25 67.6 1.3 大湾71/401/29/24 53.7 -6.6 KNMIDI51/210/09/23 94.0 1.0 COGARD51/801/17/25 16.3 -4.8 CHJMAO6PERP 89.6 1.0 ROADKG51/807/26/26 38.0 -4.6 GRNLGR5.902/12/25 14.3 1.0 COGARD61/204/08/24 19.9 -4.2 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（-1.38％），道指（-0.98％）和纳斯达克（-2.17％）周三回落。美国7月ADP工作 +324k，低于6月的+497k，同时高于市场预期的+189k。中国7月财新服务PMI为54.1，高于6月的53.9，高于市场预期的52.5。昨日美国国债收益率喜忧参半，2/5/10/30收益率分别达到4.88%/4.24%/4.08%/4.17%。 服务台分析师评论分析员市场观点 CAPG：重组考虑保持不变，需要更多债权人的支持 澳源昨天主持了债权人的电话会议。该电话再次解释了RSA的细节，但尽管一些债权人推迟了对现有债务义务的大幅削减，但在重组考虑方面并没有带来任何好处。根据法律顾问，两个方案（AddHero和AoyaSchemes）反映了针对AddHero（和附属担保人）和Aoya的索赔结构。 Aoya估计，截至23年9月30日，该计划的离岸债务的未偿本金和利息总额为72.3亿美元，其中ICA债务为47.8亿美元，非ICA债务为24.5亿美元。截至昨天，有65％的公共债券持有人加入了RSA。因此，鉴于公共债券持有人的总债权仅占ICA债务的c82%，占离岸债务总额的c54%，Aoya仍需要获得更多支持，以超过75%的批准门槛。事实上，我们更关心的是，奥园是否能够获得对ICA方案不太有利的非ICA方案的批准，这两个方案都是有条件的。 此外，顾问们强调，其股票（3883.HK）在港交所恢复交易的截止日期为9月30日，他们敦促债权人尽快加入RSA，因为这将支持恢复交易。同意书费也保持不变，投票截止日期延长至8月10日，奥源健康生活（3662.HK）昨日恢复交易，股价下跌43％，至1.06港元。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行人/担保人大小（百万美元 ） Tenor 优惠券 Priced发行评级(M/S /F) 华泰证券8003年5.25%T+75Baa1/-/- 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 发行评级 (M/S/F) 今天没有海上亚洲新问题管道 新闻与市场色彩 在岸一级发行方面，昨日发行信用债81只，发行金额550亿元。截至月至今，发行信用债144只，发行金额 1020亿元，同比减少29% [CIFIHG]CFI计划于8月4-10日对18.75亿元人民币的21Xuhui03债券进行看跌期权行使 [COGARD]媒体报道说，碧桂园的单位计划在8月12日全额赎回8亿元人民币。 [DALWAN]有媒体报道称，大连万达商业计划申请消费相关的基础设施REITs，标的资产将为珠海万达商业管理运营的万达广场 [FRESHK]远东地平线部门提议提供180亿元人民币的资产支持证券 [SINOCE]远洋集团获得债券持有人的批准，其中包括18元阳01债券30天的宽限期 [VEDLN]媒体报道称，Vedanta发起人实体TwinStar可以通过大宗交易以每股258.5卢比的价格出售Vedanta的1.6 亿股股票来筹集5亿美元；摩根大通是此次出售的唯一经纪人 [XINHUZ]新湖中宝计划于8月9日支付10亿元人民币债券的利息 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不保证其准确性，完整性，及时性或正确性。CMBIGM在“原样”的基础上提供信息、建议和预测。信息和内容如有更改，恕不另行通知。CMBIGM可能会发布与本报告不同的信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在汇编时反映了不同的假设、观点和分析方法。CMBIGM可能会做出与本报告中的建议或观点不一致的投资决策或采取专有头寸。 CMBIGM可能会不时为自己和/或代表其客户在本报告中提及的公司的证券中进行头寸、做市或作为委托人或从事交易。投资者应假设CMBIGM确实或寻求与本报告中的公司建立投资银行或其他业务关系。因此，收件人应意识到CMBIGM可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性，CMBIGM对此不承担任何责任。本报告仅供预期收件人使用，未经CMBIGM事先书面同意，不得出于任何目的复制、转载、出售、重新分发或全部或部分发布本出版物。 有关推荐证券的其他信息可应要求提供。免责声明： 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给（I）符合《2005年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条（不时修订）（“该命令”）或（II）属于第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司，非法人协会等。,)oftheOrder,admayotbeprovidedtoayotherpersowithotthepriorwrittecosetofCMBIGM. 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪交易商。因此，CMBIGM不受U.S.关于研究报告准备和研究分析师独立性的规则。主要负责本研究报告内容的研究分析师未在金融业监管局（“FINRA”）注册或获得研究分析师资格。分析师不受FINRA规则的适用限制，旨在确保分析师不会受到可能影响研究报告可靠性的潜在利益冲突的影响。本报告仅在美国发布给“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a-6条所述，不得提供给美国的任何其他人。收到本报告副本并接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不得向任何其他人分发或提供本报告。任何U.S.本报告的收件人希望根据本报告中提供的信息进行任何买卖证券的交易，只能通过美国S.-注册经纪交易商。 本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI(新加坡)P