电子行业动态研究报告：室温常压超导引热议，关注超导产业商业化进程

2023年08月02日 室温常压超导引热议，关注超导产业商业化进程 —电子行业动态研究报告 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001luzy@cfsc.com.cn ▌事件 7月22日上午，韩国研究团队表示，通过改良一种铅-磷灰石结构，可以在常压下于约127℃（Tc≥400K）以下表现出超导性，该新材料被命名为LK-99。这项研究称，LK-99的超 行业研究 证券研究报告 行业相对表现 市场表现 (%)电子沪深300 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 导性已经通过超导临界温度（Tc）、零电阻率、临界电流 表现 电子(申万)沪深300 1M3M12M -0.23.7-3.8 4.0-0.8-2.7 （Ic）、临界磁场（Hc）和迈斯纳效应得到了证明。 8月1日凌晨，美国泰吉量子公司宣称新发现一种室温超导材料，系一种石墨烯泡沫材料，具有较宽的温度范围，在 -73℃—150℃之间。 ▌超导材料应用空间广阔 超导材料是指在某一温度下，电阻为零且具有抗磁性的导体。一般来说，把临界温度低于40K（-233.15℃）的超导体称为低温超导体，高于40K（-233.15℃）的超导体称为高温超导体，而把临界温度高于300K（26.85℃）左右的超导体称为室温超导。 1、《电子行业周报：存储IOT周期底部，自动驾驶+苹果新机不断升级》2023-07-31 2、《电子行业周报：Llama2加速边缘计算，FSD入华加速自动驾驶》2023-07-24 3、《电子行业周报：龙头业绩环比修复，周期拐点已现》2023-07-17 超导材料应用空间广阔。其零电阻性可以应用于：（1）大规模集成电路、超导计算机，推动算力进一步提高；（2）输电线、超导电机，提高能源传输效率；（3）超导微波器件、医疗器械等，促进医疗发展。完全抗磁性可以推动磁悬浮列车发展，改善运输方式；此外，可控核聚变发展进程也会随着室温超导的出现快速推进。 ▌高温超导已进入商业化落地阶段，应用空间广阔 目前凝聚态物理领域顶尖物理学家对韩国团队的发现多持谨慎观望态度，有多个实验团队对实验进行复现，但尚未有实质性进展。 现阶段铜基超导体是最被广为接受的高温超导体，因为其超导临界温度达到了77K（液氮沸点，-196.15℃），成本低，可以较为简单地应用到生产生活中。受益于高温超导带材、绝热管良品率的提升，目前高温超导体已进入商业化应用阶段：（1）2023年1月份，上海35千伏公里级超导电缆示范工程验收成功，可节省70%的地下管廊空间；（2）联创光电于今年4月已量产高温超导加热炉并成功交付；（3）可控核聚变装置会快速带动高温超导材料的规模化。此外，高温超导还会应用于新型光伏级（N型电池）及半导体级磁控硅单晶生长炉领域。 ▌超导产业链梳理 高温超导产业逐渐步入商业化阶段，建议关注超导产业链相关标的。上游原材料端：金徽股份、豫光金铅；中游超导带材：永鼎股份、精达股份；超导磁体&设备：联创光电、西部超导等。 2023-08-02 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 室温常压超导实验无法复现、超导技术研发进度不及预期、超导商业化进程不及预期等风险。 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 600105.SH永鼎股份 6.97 0.16 0.24 0.31 21.19 29.34 22.66 未评级 600363.SH联创光电 37.61 0.59 0.99 1.33 63.75 37.99 28.28 买入 600577.SH精达股份 4.79 0.18 0.22 0.26 23.13 21.81 18.15 未评级 603132.SH金徽股份 14.98 0.48 0.56 0.64 24.91 26.65 23.25 未评级 688122.SH西部超导 56.65 2.33 2.13 2.7 40.69 26.64 20.95 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） ▌电子组介绍 毛正：复旦大学材料学硕士，三年美国半导体上市公司工作经验，曾参与全球领先半导体厂商先进制程项目，五年商品证券投研经验，2018-2020年就职于国元证券研究所担任电子行业分析师，内核组科技行业专家；2020-2021年就职于新时代证券研究所担任电子行业首席分析师，iFind2020行业最具人气分 析师，东方财富2021最佳分析师第二名；东方财富2022最佳新锐分析师； 2021年加入华鑫证券研究所担任电子行业首席分析师。 高永豪：复旦大学物理学博士，曾先后就职于华为技术有限公司，东方财富证券研究所，2023年加入华鑫证券研究所。 吕卓阳：澳大利亚国立大学硕士，曾就职于方正证券，4年投研经验。2023年加入华鑫证券研究所，专注于半导体材料、半导体显示、碳化硅、汽车电子等领域研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 买入 >20% 2 增持 10%—20% 3 中性 -10%—10% 4 卖出 <-10% 行业投资评级说明： 投资建议 行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 1 推荐 >10% 2 中性 -10%—10% 3 回避 <-10% 以报告日后的12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基 准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。