盛路通信机构调研纪要

盛路通信机构调研报告 调研日期:2023-05-04 2023-05-05 董事长助理周斌,董事会秘书蔡惠琴 2023-05-04 电话会议 广东盛路通信科技股份有限公司会议室 北京汉和汉华资管 资产管理公司 李昂 东吴基金 基金管理公司 江耀堃 度势投资 - 顾宝成 敦和资管 资产管理公司 杨振华 方圆基金 其它 董丰侨 方正富邦基金 基金管理公司 宫永建,陈奕君 方正自营 证券公司 马强 蜂巢基金 基金管理公司 张浩森 富安达基金 基金管理公司 朱义 富荣基金 基金管理公司 郭梁良 亘曦资产 基金管理公司 林娟 北京橡果资管 资产管理公司 魏鑫 观富(北京)资管 - 张昊 光大保德信基金 基金管理公司 林晓枫 广东正圆私募基金 基金管理公司 张萍 广发证券 证券公司 李璟菲,赵靓,陈姝 国泰君安证券自营 证券公司 孙若曦 海富通基金 基金管理公司 刘海啸 海通证券自营 证券公司 刘蓬勃 昊泽致远(北京)投资 - 于航 合众资管 - 王浩 华安基金 基金管理公司 花超 北京挚盟资管 资产管理公司 孙向忠 华安证券 证券公司 陈晶 华创自营 其它 田山川 华福证券 证券公司 魏征宇 华富基金管理有限公司 基金管理公司 范亮 华金证券 证券公司 李宏涛,宋辰超,王金森,丁甜甜 华金资管 - 陈雨倩 华融基金 基金管理公司 杜汉颐 华润元大基金 基金管理公司 哈含章 华泰柏瑞基金 基金管理公司 林浩祥 汇添富基金 基金管理公司 李泽昱 冰河资产 资产管理公司 刘春茂 嘉合基金 基金管理公司 王欣艳 嘉实基金 基金管理公司 刘楷尧 建信保险资管 保险资产管理公司 杨晨 建信养老基金 其它金融公司 王国信 江信基金 基金管理公司 王伟,卢尧之 金信基金 基金管理公司 张景鹏 九泰基金 基金管理公司 何昕 民生加银基金 基金管理公司 王晓岩 明世伙伴基金 基金管理公司 孙勇 摩根士丹利华鑫基金 基金管理公司 滕懋平 博时基金 基金管理公司 周龙,程沅,许振辉 诺德基金 基金管理公司 孙小明 磐厚动量 资产管理公司 胡建芳 上海保银投资 投资公司 郭强 上海东方证券资管 资产管理公司 蒋蛟龙 上海合道资管 资产管理公司 严斯鸿 上海合远私募基金 - 丁俊 上海混沌投资 投资公司 黎晓楠 上海人寿保险 寿险公司 刘俊 上海途灵资管 资产管理公司 赵梓峰 申万宏源证券 证券公司 陈旻 创金合信基金 基金管理公司 李晗 深圳创富兆业 - 李萍 深圳市凯丰投资 投资公司 黄杨 深圳中欧瑞博投资 投资公司 周欣 生命保险资管 保险资产管理公司 唐航 太平洋投資 - 汤逸纯 太平洋资管 保险资产管理公司 沈维 泰康资产 保险资产管理公司 周昊 万向创业投资 创业投资公司 李冬园 西藏源乘投资 投资公司 胡亚男,唐亚丹 西藏源乐晟 资产管理公司 诸凯 大家资产 其它 张欣露 湘财基金 基金管理公司 车广路 新华基金 基金管理公司 张霖 新华资管 保险资产管理公司 朱战宇 信达证券 证券公司 蒋颖,陈光毅 兴业证券 证券公司 王楠,仇新宇,章林 易方达基金 基金管理公司 张一哲 银华基金 基金管理公司 石磊 永赢基金 基金管理公司 于航,胡亚新,朱怡丞 煜德投资 投资公司 王亮 圆信永丰基金 基金管理公司 田玉铎 淡水泉(北京)投资 投资公司 曹阳 长城财富保险资管 保险资产管理公司 胡纪元 长城财富资管 保险资产管理公司 杨海达 长江证券(上海)资管 - 王俊文 长信基金 基金管理公司 李宇 招商基金 基金管理公司 黄志健,王欢 浙江省浙商资管 - 陈昌志 浙商证券 证券公司 张建民,杨雷 中国国际金融股份有限公司 证券公司 杜渊鑫 中国人保资管 保险资产管理公司 吴若宗 中海基金 基金管理公司 邱红丽 德华创业投资 创业投资公司 杜波 中科沃土基金 基金管理公司 徐伟,孟禄程 中信建投证券 证券公司 徐博,刘岚 中信建投证券自营 证券公司 罗泽兰 中银基金 基金管理公司 赵建忠 珠江人寿保险 寿险公司 王钟杨 一、公司2022年度及2023年第一季度经营情况的介绍2022年度,公司实现营业收入142,283.65万元,同比增长47.89%,归属于上市公司股东的净利润为24,365.69万元,同比增长214.85%,业绩大幅增长的原因主要是报告期内民用通信业 务整体向好,军工电子业务持续稳定提升,公司新客户和新市场开拓效果逐步显现,随着订单逐步交付,公司的盈利能力得到大幅提升。 2023年第一季度,公司实现营业收入34,539.75万元,同比下降9.12%,归属于上市公司股东的净利润为7,325.51万元 ,同比增长17.99%,整体经营情况较为稳定。 二、公司军工电子和民用通信的业务发展情况 军工电子方面,公司军工电子业务围绕超宽带上下变频领域展开,主要应用于雷达、电子对抗、遥感遥测、卫星通信及航空航天等领域,产 品包括微波组件、分机子系统及多功能芯片。2022年公司军工电子业务实现营业收入70,016.31万元,占总营业收入49.21 %,同比增长59.85%。 民用通信方面,公司掌握了微波/毫米波、有源相控阵、卫星通信等关键技术,产品包括基站天线、微波天线、高精度定位天线、智能终端天线、有源一体化设备、室内网络分布系统及垂直行业解决方案等;客户主要包括国内外电信运营商、通信设备集成商、方案解决商、垂直行业用户等。2022年公司通信设备业务实现营业收入72,267.34万元,占总营业收入50.79%,同比增长37.90%。 三、2022年度公司的研发投入情况 公司军工电子和民用通信在2022年度内主要研发项目共计37项,新获得授权专利共48项,截至2022年末累计获得授权专利共4 27项。后续公司将持续跟踪客户现有需求、未来发展布局及新技术、新业务、新市场的发展趋势,不断加大研发投入,满足客户及市场的发展需求。 四、公司存货较多的原因 公司根据下游客户订单及防止原材料价格上涨导致公司成本增加,合理储备库存,保障订单交付进度。随着订单的逐步交付,未来将会给公司的利润带来积极的影响。 五、军民技术是否存在协同? 公司在民品方面借鉴了军品的技术设计思路,在毫米波通信技术、有源相控阵技术方面,融合了军品和民品的研发团队。公司将继续聚焦军工电子和民用通信两大主营业务发展,发挥军民技术的协同效应,在超宽带上下变频系统、微波/毫米波通信、6G低轨卫星互联网系统等 关键技术上保持充分的竞争优势。 六、公司在6G领域的技术储备和布局 在6G技术方面,公司的微波/毫米波、有源相控阵技术是6G网络发展的关键技术之一,公司会按照“天基组网、地网跨代、天地互联”的思路,充分发挥自身优势,进一步开展相关技术的深入研究和产业化应用。 七、2022年度公司期间费用减少的原因 公司在2022年搭建了完善的员工激励体系、预算管理体系,进行了人员结构优化、强化预算计划执行与控制等一系列提质增效工作。在期间费用下降的情况下,公司能够取得业绩增长,充分展现了公司管理效率的提升。 八、公司在建工程增加的原因 公司在建工程增加的主要原因是军工业务扩产所致。 九、公司军工电子业务扩充产能的情况 目前公司军工子公司成都创新达微波电子有限公司已完成扩产,南京恒电电子有限公司已完成过渡性场地扩产。 十、公司2023年度的规划 2023年,我们会持续深耕军民两用通信领域,在技术方面,继续保持我们在超宽带上下变频、毫米波通信、6G低轨卫星互联网方面的技术优势;在业务方面,公司将进一步加深与战略合作伙伴的全面合作,加大新项目、新客户、新市场的开拓工作;在人才方面,公司将以开放的心态,借鉴国内外的管理经验,引进和培养公司发展所需的人才队伍,全面提升公司的综合实力。 2023年,公司将持续推进自身的发展战略规划稳步落地,始终坚持以人才为基础,以技术为核心,以市场为导向,以管理为保障,开展前沿技术和应用领域的研究,力争以持续稳健的业绩回馈广大投资者。