Q2实际业绩符合预告，海内外在手订单饱满

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艾比森发布2023年中报，实现收入15.9亿元，同比增长44.7%；归母净利润1.43亿元，同比增长75.5%；扣非归母净利润1.27亿元，同比增长121.8%。其中，Q2实现收入8.8亿元，同比增长45.2%；归母净利润0.64亿元，同比增长2.9%；扣非归母净利润0.57亿元，同比增长9.0%。投资要点包括：1）事件：公司发布2023年中报，23H1实现收入15.9亿元，同比+44.7%；归母净利润1.43亿元，同比+75.5%；扣非归母净利润1.27亿元，同比+121.8%。2）Q2实际业绩符合预告，海内外在手订单饱满：此前公司发布业绩预告，预计23H1实现归母净利润1.4~1.45亿元，实际业绩处于业绩预告中值。3）高端显示渗透率加速提升，行业成长趋势确立：随着Mini/Micro LED、COB等前沿技术逐渐成熟带来应用成本下降，高端LED显示屏的应用场景不断拓宽。2022-25年LED显示屏市场规模有望从638亿元增长至1034亿元，CAGR达17.5%，且微间距显示屏渗透率从5%有望提升至14%，行业加速成长。4）投资建议：我们预计2023-25年公司归母净利润为3.5/5.0/6.8亿元，对应PE为16.0/11.3/8.3倍，维持“买入“评级。5）风险提示：新型显示技术发展不及预期，高端产品销量不及预期，储能业务开展不及预期，研报使用信息数据更新不及时的风险。