光伏月报：2023年7月：新技术业绩亮眼，多国上调光伏装机目标

光伏行业近期观点：

1. 硅料价格触底拉动需求，电池环节盈利坚挺。硅料价格下降，硅片企业增加炉台缓解因海外砂短缺带导致效率低下问题，保证正常生产，组件价格下跌，但单组件环节已经亏损，电池片价格盈利坚挺，单瓦利润环增11%至1毛。
2. 国内推进农村分布式，海内外需求旺盛。三部门发布指导意见，明确到25年农村电网分布式可再生能源承载能力稳步提高。国内1-6月光伏装机78.42GW，同增154%，其中集中式/户用/工商业分别占比48%/27%/25%；5月美国进口3.86GW，同环比+83%/-5%，6月大储装机1036MW，同环比+95%/+621%，美国光储装机高增；欧洲议会通过电力改革法案，可再生能源加速发展；西班牙、葡萄牙上调2030年光伏装机目标，上调幅度分别95%、125%至76GW、20.4GW；海外利好频出，1-6月组件出口99.9GW，同增19.20%，逆变器出口61.6亿美元，同增94.9%！国内外需求两旺，预计23年光伏装机370GW+，看好光储成长性提升！
3. HJT产业化进程加速，新技术业绩亮眼。24年华晟、日升HJT电池产能分别达20、9GW，我们预计23年分别出货4、2-3GW；HJT效率更高享受溢价，国内、海外溢价1毛+、1.5-2毛，同时可通过硅片减薄、0BB、银包铜及无铟化方式降本等，有望23年内盈利转正。23Q2TOPCon电池/组件单瓦相较PERC分别溢价6-8分/1毛+，布局新技术的企业业绩亮眼，TOPCon龙头晶科能源231归母净利同增304%~349%；TOPCon电池龙头钧达股份23H1归母净利同增230%~300%，新技术因效率

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