火电DCS国产化空间广阔,工业智能化驱动长期成长。科远智慧作为电力行业生产过程信息化的头部企业,有望受益于火电DCS国产化和工业智能化的长期成长。公司22年末手订单金额为19.2亿元,为23年业绩提供了重要保障。火电DCS国产化是科远未来增长的重要驱动因素,公司已有大量的成功案例,客户认可度高。随着EmpoworX工业互联网平台在电厂、化工、冶金等领域应用的深入以及其他领域的拓展,工业互联网业务将成为引领公司业务增长的新动力。我们给予公司24年30倍PE,对应目标市值76亿元。首次覆盖,给予“买入”评级。风险提示:宏观经济波动、市场竞争加剧、技术进步导致产品过时等。
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