机械行业周报2023年第30周：国际半导体设备行业正在触底回升，富创精密单季度收入增速同比环比加快

2023年8月1日 行业研究 国际半导体设备行业正在触底回升，富创精密单季度收入增速同比环比加快 要点 ——机械行业周报2023年第30周（7.23-7.29） 重点子行业观点 半导体设备：LamResearch、KLA、Teradyne23Q3收入指引季度环比增速止跌回升，表明行业正在触底回升。ASML23Q2实际收入接近指引上限，并上修全年收入指引，全年收入指引增速从25%提高至30%。LAMResearch23Q2营 收同比下降超30%，公司看好下半年WFE市场，同时看好AI对WFE市场的增量需求，23Q3收入指引31-37亿美元，环比大概率趋势向上。KLA23Q2营业收入同比略降，对23Q3保持较为乐观态度，23Q3收入指引22.25-24.75亿美元，环比基本持平。Teradyne23Q2收入环比回升，单季度收入触底回升，23Q3收入指引6.5-7.0亿美元，环比有可能持平。富创精密23Q2收入同比增速大幅 回升，推算23Q2单季度收入指引4.8-5.0亿元，同比增长51%-57%，相比23Q1收入同比增速22%有明显加速。推荐晶盛机电、微导纳米，建议关注中微公司、拓荆科技、盛美上海、万业企业、富创精密。 工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。6月销售各类挖掘机15,766台，同比下降24.1%，其中国内6,098台，同比下降44.7%。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产 投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。 机械行业 买入（维持） 作者分析师：杨绍辉 执业证书编号：S0930522060001021-52523860 yangshaohui1@ebscn.com 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 联系人：李佳琦 lijiaqi@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 30% 10% -10% -30% 22/0722/1023/0123/0423/07 通用设备：TeslaBot有望明年在工厂中率先投入使用，国产核心零部件供应商 机械行业沪深300 深度受益。2023年7月20日，在特斯拉23Q2业绩交流会上马斯克表示公司目 前已生产5-10台左右的TeslaBot，公司计划于今年11月份对TeslaBot的执行器进行测试，并于明年率先在工厂中投入使用。随着人形机器人产业化提速，核心零部件需求提升，国内成熟零部件厂商将深度受益。机器人核心零部件建议 关注绿的谐波、中大力德、步科股份。机床行业建议关注科德数控、纽威数控。 光伏设备：HJT效率提升带动产业化进程加速。通威股份与金辰股份分别宣布其HJT电池转换效率达到26.49%/25.35%。东方日升表示公司首条HJT量产线已于4月27日下线首片电池片，预计公司2023年量产异质结电池生产能力将近3GW。光伏镀铜行情发展演绎至关注HJT行业大β与自身突破的阶段，24H1是HJT电池片大规模中试量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT迎来应用机遇。极电光能在0.72m²钙钛矿量产组件上创造了17.18% 的全面积效率，充分体现钙钛矿量产技术的可行性。推荐迈为股份、微导纳米，建议关注捷佳伟创、芯碁微装。 锂电设备：传统铜箔龙头布局复合集流体，复合铜箔产业化趋势明显。截至2023/7/28，近一年锂电设备指数跌幅达42.89%。诺德股份将对外投资设立用于复合集流体研发的控股子公司，表明了对未来复合集流体行业的信心，复合铜 箔产业化预计加速。推荐东威科技，建议关注骄成超声、宝明科技、元琛科技。 风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。 资料来源：Wind 相关研报北方华创、中微公司业绩延续高增长，奥特维切入硅片CMP设备工艺环节 ——机械行业周报2023年第28周（7.9-7.15）多款机器人亮相世界人工智能大会，人形机器人产业加速发展 ——机械行业周报2023年第27周（7.2-7.8）荷兰半导体设备出口管制靴子落地，半导体设备国产化进程提速 ——机械行业周报2023年第26周（6.25-7.1） 北方华创12英寸立式炉第500台出厂，且中标 华虹无锡项目1台刻蚀设备 ——机械行业周报2023年第24周（6.11-6.17硅料硅片价格跌幅大，光伏装机需求有望提升 ——机械行业周报2023年第23周（6.4-6.10）广东省持续推进“广东强芯”工程，本土晶圆厂扩产持续 ——机械行业周报2023年第22周（5.28-6.3）日本半导体设备出口限制靴子落地，N型组件替代P型全面开启 ——机械行业周报2023年第21周（5.21-5.27 目录 1、行业观点更新5 2、新股动态12 3、重点数据跟踪13 4、风险提示19 中庚基金 图目录 图1：PMI指数回落至荣枯线以下（%）8 图2：企（事）业单位中长期贷款金额及增速8 图3：基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位13 图4：2023年6月份房屋新开工面积累计同比下滑24.30%13 图5：挖掘机月度销量变化13 图6：挖掘机销量同比变化13 图7：挖掘机国内销量变化13 图8：挖掘机国内销量同比变化13 图9：挖掘机出口销量变化14 图10：挖掘机出口销量同比变化14 图11：挖掘机出口占比逐年提升14 图12：挖掘机开工小时仍处于相对低位14 图13：2023年6月份美国CPI同比+3.0%，2023年6月中国CPI同比持平14 图14：2023年6月份PMI指数降至荣枯线以下（49.0%）15 图15：2023年6月份全部工业品PPI指数同比-5.4%15 图16：2023年1-6月制造业固定资产投资额累计同比+6.0%15 图17：2023年1-6月份金属切削机床产量累计同比-2.0%15 图18：2023年6月份工业机器人当月产量同比-12.10%15 图19：中国新能源车销售渗透率2023年6月为30.74%16 图20：2023年6月份新能源汽车销量当月值80.6万辆16 图21：2023年6月份新能源汽车销量当月同比+35%16 图22：2023年6月份新能源乘用车产量73.5万辆，同比+30.0%16 图23：2023年6月份新能源乘用车零售销量66.6万辆16 图24：2023年6月新能源乘用车批发销量76.1万辆，同比+33.3%17 图25：2023年6月份新能源乘用车零售销量同比+25.3%17 图26：2023年6月份动力电池装车量当月值32.9GW17 图27：2023年6月份动力电池装车量当月同比+21.8%17 图28：截至2023/7/26，多晶硅致密料均价67元/kg17 图29：截至2023/7/26，单晶182硅片价格有所回升（元/片）17 图30：截至2023/7/26，单晶182电池片价格有所反弹（元/W）18 图31：截至2023/7/26，光伏组件价格持续下降（元/W）18 图32：截至2023/7/28，Myspic综合钢价指数较22年6月初下降18%18 图33：2023年6月份风电新增并网容量6.63GW18 图34：2023年1-6月份风电新增并网容量22.99GW18 图35：2017-2023Q1国内各季度风电公开招标量19 表目录 表1：国际半导体设备龙头单季度业绩对比6 表2：挖掘机销售数据（单位：台）7 表3：一周IPO统计表12 表4：行业重点上市公司盈利预测、估值与评级19 1、行业观点更新 半导体：荷兰半导体设备出口管制靴子落地，LAM、KLA发布季报营收超预期。荷兰半导体设备出口管制靴子落地，中国驻荷兰大使馆发言人表示坚决反对。6月30日，荷兰政府正式颁布了有关先进半导体设备的额外出口管制的新条例（下 文简称“条例”），管制措施将在今年9月1日生效。条例明确将先进沉积设 备和浸润式光刻系统列入出口管制名单，包括3类沉积系统设备和2类光刻设备，具体包括1项EUV光照保护膜生产设备、1项直接步进式芯片或扫描仪设备、1项原子层沉积设备、1项外延设备、1项LowK电介质设备及相关软件和技术。对中国而言，条例受影响企业ASML和ASMInternational对华特定先进半导体制造设备的出口须得到荷兰对外贸易与发展合作部授权许可，国内半导体行业供应链布局和稳定性受到影响。中国商务部新闻发言人表示坚决反对，中方强调，荷兰政府正式出台半导体制造设备的出口管制措施，这是对出口管制措施的滥用，是对自由贸易和国际经贸规则的严重背离，外交部发言人毛宁表示对此中方将保持密切关注，坚决维护自身合法权益。 ASML23Q2实际收入接近指引上限，并上修全年收入指引。ASML23Q2实际收入接近于指引上限，23Q2销售额达69亿欧元，毛利率51.3%高于指引目标，净利润19亿欧元，净利率28.1%；Q2发货13台EUV光刻机，并确认12台EUV共20亿欧元的收入；23Q2季度新接订单呈现增加趋势，新接订单45亿欧元，其中包括16亿欧元的EUV订单和29亿欧元的非EUV订单。中国市场需求强劲，ASML上修全年收入指引。过去两年中国市场DUV需求满足率明显低于50%，ASML将DUV2023年销售额增速由30%上修至50%。EUV由于下游客户调整，公司发货有所延迟，ASML将EUV2023年销售额增速由40%下修至25%。总体而言公司依旧对23全年业绩前景保持看好，将23年销售额增速由 25%上修至30%。 LAMResearch23Q2营收同比下降超30%，公司看好下半年WFE市场，同时看好AI对WFE市场的增量需求。LAMResearch23Q2实现营收32.1亿美元， 同比降低30.8%，净利润8.0亿美元，同比降低33.6%。按终端应用分，存储收入占比同比下降3pct至27%，代工占比提升16pct至47%，逻辑及其他占比同比提升7pct至26%。从地区来看，中国大陆仍是收入占比最高的地区，占比同比下降5pct至26%，美国占比同比持平为8%。公司看好AI作为新的增长动力，认为AI服务器和数据中心的渗透率每增加1个百分点，预计将增加10-15亿美元的WFE投资。公司认为23H2的WFE市场情况将好于23H1。业绩指引方面，公司预计23Q3收入为34±3亿美元，毛利率为46.5%±1%，营业利润率为28%±1%。 KLA23Q2营业收入同比略降，对23Q3保持较为乐观态度。KLA23Q2实现营收23.55亿美元，同比降低5.3%，净利润6.85亿美元，同比降低14.9%，毛利率为61.2%。公司加快生产线建设产品生产，固定资产同比增长21.4%，存货同比增长34.0%。23Q2公司半导体制程控制业务收入占比88%，同比提升3pct；特色半导体工艺业务收入占比同比提升1pct至6%，PCB、显示和元件检测收入占比同比下降4pct至6%，受下游消费电子需求放缓的影响，预计年内该业务依旧疲软。业绩指引方面，KLA对23Q3持较为乐观的态度，收入指引区间在23.5±1.25亿美元，毛利率指引为约61±1%。 Teradyne23Q2收入环比回升，单季度收入触底回升。Teradyne23Q2收入环比回升6.84亿美元，同比下滑18.6%，环比上升10.8%，23Q3收入指引6.5-7.0亿美元，环比有可能持平。 表1：国际半导体设备龙头单季度业绩对比 货币单位 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 收入 同比 收入 同比 收入 同比 收入 同比 收入 同比 收入 同比 晶圆制造设备 AMAT 亿美元 62.5 12% 65.2 5