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乐鑫科技（688018.SH）发布2023年半年报，公司2023年H1实现营收6.67亿元，同比增长8.66%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长2.05%；实现扣非归母净利润0.54亿元，同比增长8.75%；分季度看，公司2023年Q2实现营收3.49亿元，同比增长7.39%，环比增长9.67%；实现归母净利润0.33亿元，同比下降5.48%，环比增长7.71%；实现扣非归母净利润0.29亿元，同比增长2.82%，环比增长12.26%。
业绩稳健增长，盈利能力稳步提升：随着公司产品矩阵拓展，产品可适宜于更多的客户应用场景，2023年H1公司业绩实现同比增长。2023年H1净利润实现同比增长，主要原因是营业收入增长、毛利率稳定、研发费用增长和所得税费用冲减金额增加。分产品来看，23年H1模组类营收为4.38亿元，营收占比65.62%；毛利率为37.48%，同比提升1.15pct；芯片类营收为2.22亿元，营收占比33.24%；毛利率为47.51%，同比减少1.42pct。公司2023年H1毛利率40.85%，同比增加0.87pct；净利率9.68%，同比增加2.02pct，盈利能力稳步提升。公司整体毛利率同比增长，主要系公司产品结构完善，模组毛利增长带动公司整体毛利增长。23年H1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为3.83%/4.34%/26.71%/-0.59%，同期间变动分别为+0.64/-0.05/+1.87/-1.12pct。
新旗舰产品持续放量，产品线扩张拉动业绩增长：继ESP8266和ESP32之后，ESP32-S3和ESP32-C3现已成为公司新的旗舰产品，为公司的业绩增长做出显著贡献。ESP32-S3产品系列在LCD屏相关的应用和AI语音控制市场中的需求呈现出了显著增长。公司自2021年4月发布新产品ESP32-C6芯片起至2022年底发布的所有新产品系列，均已集成自研的低功耗蓝牙技术。
财务指标：2021A、2022A、2023E、2024E和2025E期间，公司营业收入分别为1,386、1,271、1,
