玻璃纯碱产业链日报：天气影响现货走货放缓，期价下行

研 海 东 究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化 工 日 报 2023年07月31日天气影响现货走货放缓，期价下行 ——玻璃纯碱产业链日报 玻 璃 纯 碱 分析师刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 分析师冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人王亦路 从业资格证号：F03089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 联系人蔡文杰 从业资格证号：F03114213电话：021-68757827 邮箱：caiwj@qh168.com.cn 玻璃：天气影响现货走货放缓，期价下行 1.核心逻辑：7月期价反弹，空头主力机构减仓明显。向上主要受高基差、成本支撑以及地产政策利好驱动。展望后市，主力合约基差收窄，且现货端向上驱动有限，谨慎看待主力 合约反弹高度。近日政治局会议地产定调偏积极市场情绪偏暖，远月合约价格重心上移，关注后续地产及中观数据。 2.操作建议：9-1反套 3.风险因素：终端需求恢复弱于预期 4.背景分析： 周五玻璃期价下行，09合约收报1684元/吨（-2.09%），01合约收报1535元/吨（-0.45%）09合约持仓量61.90万手（-7963），01合约持仓量38.96万手（+22328）。据隆众资讯，中国5.0mm浮法玻璃大板现货价1896元/吨（+2）。华北地区1840元/吨，华东地区1980元/吨，华中地区1900元/吨，华南地区1960元/吨，东北地区1850元/吨，西南地区1920元/吨（+10）西北地区1820元/吨。 需求端，下游需求表现一般，刚需拿货为主。供应端，浮法产业企业开工率为80.66%，产能利用率为81.77%。沙河市场成交一般，价格稳定为主。华东市场部分地区受台风影响，产销一般，整体较昨日变化不大，8成左右。华中市场库存低位下，价格持稳运行。华南市场福建区域受台风影响，多数企业停发，其他区域较前期略有放缓。 纯碱：基差修复后，期价下行 1.核心逻辑：7月纯碱期价反弹，空头主力机构减仓明显。向上主要受高基差、供给冲击不及预期以及低库存驱动。展望后市，中期仍存远兴1期2线投产等供应端利空因素，现货向 上驱动有限，谨慎看待主力合约反弹高度。长期来看纯碱或呈供给过剩格局，目前远月合约估值仍较高，长期视角下关注远月逢高卖出机会。 2.操作建议：远月合约逢高空 3.风险因素：长期供应端增量不及预期 4.背景分析： 周五纯碱期价下行，09合约收报2086元/吨（-3.74%），01合约收报1622元/吨（-0.49%）09合约持仓量66.01万手（-103479），01合约持仓量77.63万手（+68046）。据隆众资讯重碱现货价东北地区2250元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2150元/吨；华中地区2150元/吨（+50）；华南地区2250元/吨；西南地区2250元/吨；西北地区1800元/吨。 国内纯碱市场小幅上涨，企业新价格尚未出台，市场成交重心局部拉涨。国内纯碱开工 东海产业链日报 率83.56%，徐州丰成及四川和邦提负生产，供应小幅增加，其余设备运行稳定。产销维持库存延续低位。下游需求稳定，近期有采购，市场活跃。月底中盐昆山面临检修。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn