爱威科技机构调研纪要

爱威科技机构调研报告 调研日期:2023-07-11 2023-07-31 副总经理林常青,董事会秘书曾腾飞 ,证券事务代表邹建强 2023-07-112023-07-11 特定对象调研,现场参观公司319会议室 恒越基金 基金管理公司 张其美 财信信托 信托公司 刘之彦,王群 安信基金 基金管理公司 许汪洋 东方港湾 投资公司 廖思特 创金合信 基金管理公司 皮劲松 申万宏源 证券公司 张静含,凌静怡,陈烨远 一、曾腾飞先生简要介绍公司基本情况。二、互动问答 1、公司的镜检自动化技术是自研技术成果吗? 答:形态学自动化镜检技术及产品开发这块,公司是技术的开创者和市场的引领者,核心技术都是自研形成。2、公司目前销售规模有限,是因为产品市场规模不大的原因吗? 答:包括尿液、粪便、妇科、血液等在内的医院常规检验项目的市场规模还是比较大的。公司从尿液形态学自动镜检领域起步,在国际上率先将人工智能机器视觉技术应用到尿液的形态学显微镜检验中,原创性地实现了尿液有形成分检验的自动化、智能化、标准化,这个过程相对比较长,公司早期产品比较单一。近年来公司逐步将核心技术应用到到粪便、妇科、血液检验领域,开发出了更多的产品线。由于新产品推向市场的时间较短,因此公司目前的销售体量还不是很大。但随着公司产品线的完善、新产品的推广的不断深入,仪器市场装机量的将不断增加,从而带动试剂、耗材产品销量的增长,公司销售规模将逐步扩大。 3、能否介绍一下公司妇科仪器产品的销售情况? 答:公司生殖道分泌物分析仪及相关配套试剂耗材从2021年开始正式主推,2021年实现装机100余台,2022年实现装机200余台,装机数量增幅超过110%,呈现较好的增长态势。妇科生殖道分泌物检验的单台试剂耗材产值相比尿液和粪便更高,且目前大部 分医院还是采取半自动化检验仪器,市场空间广阔。公司产品能实现功能学和有形成分镜检一体化、全自动化,具有较好的市场竞争力,但新产品的市场拓展有一个过程,未来具体销售规模取决于仪器的装机数量和保有量,及其对配套试剂耗材的带动。4、从年报来看,公司仪器价格近年不断走低,未来对公司的毛利率影响程度怎样? 答:受市场竞争加剧的影响,近年来公司的仪器产品均价有所下降,对公司毛利率有一定影响,但仪器价格继续下降的空间已经不大,而且公司目前试剂、耗材销售占比已经超过仪器产品,试剂、耗材产品毛利率水平相对较高且比较稳定,综合来看,公司整体毛利率将趋于稳定。5、公司各产线产品的市场占有率情况怎样?各产线产品销售占比目前怎样? 答:公司在尿液有形成分自动镜检产品方面处于行业领先地位,从装机量看市占率在40%左右;粪便产线和妇科产线虽然推出的时间不 长,但已经成为头部品牌,市场占有率居于同类产品前列。目前各产线的销售结构中,尿液产线销售收入占比较大,达到65%左右;粪便产线其次,占比接近30%;妇科产线和血液产线推出时间简短,占比较小。长期来看,随着粪便、妇科、血液产线市场推广的不断深入和装机数量的不断增大,公司认为尿液、粪便、妇科和血液等各产线的销售占比将逐渐趋近于同等水平。6、公司对将形态学检验和人工智能相结合有什么规划? 答:公司是最早将人工智能和机器视觉技术应用于医学尿液标本形态学检验的企业。这也是公司的核心技术之一。近年来公司依托于这一核心技术逐步拓展产品线,从尿液检验产品线到粪便、妇科、血液检验产品线,下一步将跟随人工智能领域技术进步继续升级完善这一技术 。7、公司在药店和电商渠道销售的主要是哪类产品? 答:目前公司在药店和电商渠道销售的产品主要是公司研发的女性健康、科学孕育、儿童腹泻、肿瘤早筛、胃肠疾病、泌尿系统疾病、糖尿病、健康体测等方面的民用轻量化POCT/iPOCT产品,民用市场公司进入不久,目前销售规模不大。 8、公司下一步会开发基于其他方法学的产品吗? 答:这方面公司有布局,比如公司已有多个化学发光类产品在进行注册申报。9、能否介绍下公司下一步重要的研发方向? 答:针对医院市场,公司一方面是开发面向大型医院的智慧化整体临检实验室,在一套智慧化临检实验室流水线上实现血液、尿液、粪便、妇科分泌物等多类型临床标本的理学指标、化学指标、免疫学指标、形态学指标等多项目自动检查;另一方面是围绕尿液、粪便、妇科、血液等仪器产品开发更多的试剂耗材,丰富检验项目;针对社区、乡镇等基层医疗机构开发适用基层医院需求的小型多功能仪器产品以及相关配套试剂耗材;民用市场方面围绕老百姓慢病管理、健康监测、家庭自测需求各类开发民用轻量化POCT/iPOCT产品。此外公司还在 从“设备智慧互联平台”、“医联体平台”、“商务物流平台”、“线上咨询交流服务”及“健康管理服务”等方面构建智慧医疗系统。10、公司近几年销售收入变化不大,但净利润有所下降,主要是什么原因? 答:净利润的变动主要是由于公司为应对市场竞争,主动调低了仪器产品的销售价格,导致产品销售毛利率有所下降,同时期间费用有所上 升(主要是研发费用增加较多)。11、公司出口业务目前情况怎样? 答:公司在国外也是采用经销模式,目前已在几十个国家实现了销售,去年境外销售收入1300余万元,规模不是很大。12、公司原材料都是外购吗? 答:公司仪器类和耗材类产品的原材料基本都是外购,试剂产品方面,公司已经建立专门的研发团队进行抗原抗体等相关原材料的研发,逐步实现公司试剂产品原材料的自产。 13.公司有否考虑过推行股权激励? 答:公司有考虑通过实施股权激励来吸引、留住人才,具体推行时间还不确定。