化工&新材料行业周报：钛白粉迎来本年第四轮涨价潮，纯碱板块关注度提升

2023-07-30 行业周报 行看好/维持 业化工&新材料 研究报告 钛白粉迎来本年第四轮涨价潮，纯碱板块关注度提升 22/12/1 23/2/1 23/4/1 23/6/1 走势对比 报告摘要 4% 22/8/1 22/10/1 太 (1%) 平 (7%) (12%) 洋(17%) 证(22%) 券 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 钛白粉：西南高温限电叠加体育赛事影响，钛白粉迎来本年第四轮涨价潮。本周，西南等地受高温天气限电的影响继续，叠加大型体育赛事开展，西南地区开工率低位维持。近期国家出台的多项政策指向旧城改造、家居翻新等，着力从房地产存量市场中挖掘潜在消费需求，有望有力拉动涂料等需求的增长，助力钛白粉市场需求释 放。7月26日前后，中核钛白、金浦钛业、大互通钛业、道恩钛业 份等主流钛白粉企业纷纷宣布上调产品价格，钛白粉迎来今年第四轮 有相关研究报告： 限《化肥板块关注度提升，氟化工表 公现强势》--2023/07/23 司《Q2业绩环比改善，新材料业务值 证得期待》--2023/07/18 券证券分析师：王亮 研 究E-MAIL：wangl@tpyzq.com 报执业资格证书编码：S1190522120001 告证券分析师：王海涛 电话：010-88695269 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务证书编码：S1190123020025 涨价潮。本周，化工子行业中，钛白粉板块（3.52%）涨幅排名第一。纯碱：现货紧张状态预期延续，纯碱现货价格小幅上升。纯碱个别厂家近期检修结束复产，但湖北、青海、河南均有厂家因故低产，整体纯碱供应量呈下行趋势，叠加当前现货库存量处于低位，纯碱现货供应紧张，下游玻璃需求较为稳定，本周国内纯碱市场价格小幅上涨。本周，化工子行业中，纯碱板块（1.53%）涨幅居前。 2.近期投资建议 （1）钛白粉：国家出台的多项政策指向旧城改造、家居翻新等，着力从房地产存量市场中挖掘潜在消费需求，有望助力钛白粉市场需求释放，钛白粉迎来今年第四轮涨价潮，行业龙头公司值得关注。建议关注：龙佰集团、中核钛白、金浦钛业、安纳达。 （2）纯碱：下游玻璃需求维持稳定，上游生产企业项目投产进度及环保问题超预期，纯碱价格上涨，行业龙头公司值得关注。建议关注：远兴能源、山东海化、中盐化工、和邦生物。 （3）半导体材料：7月24日，日本出口管制政策的正式实施，清单中新增二十三项，包括形成电路图案和测试芯片所需的设备，中国半导体材料国产替代势在必行。本年度chatgpt破圈带动AI、芯片关注提升，需求驱动半导体材料国产替代正当时。建议关注：雅克科技(光刻胶&前驱体)、晶瑞电材（光刻胶&湿电子化学品）、彤程新材(光刻胶)、金宏气体（电子特气）、华特气体(电子特气)、安集科技（抛光液）、鼎龙股份(抛光垫)等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 钛白粉迎来本年第四轮涨价潮，纯碱板块关注度提升 2 行业周报P 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)氟化工新材料：行业供给稳定而下游需求清淡，萤石、氢氟酸价格持平5 (三)纯碱：厂家检修叠加现货库存持续下滑，纯碱价格略有回暖7 (四)光伏/风电材料：厂商检修结束货源增加，EVA市场价格弱势下行9 (五)锂电化工新材料：新能源市场整体消费不足，锂电材料价格有所下降11 (六)生物柴油：欧洲市场需求低迷，国内生物柴油出口价格下降15 (七)电子化学品：日本半导体装置出口管制开始实施15 (八)基建地产产业链：工厂检修叠加大运会开展，MDI与TDI市场价格上升17 (九)农药化肥：西南停车工厂已开工，草甘磷价格冲高回落20 二、行情表现23 (一)板块行情表现23 (二)行业内个股涨跌幅情况24 三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪27 (一)重点公司公告27 (二)行业要闻28 四、大宗原材料30 五、重点标的32 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 图表目录 图表1重点化工品价格跟踪5 图表2萤石、氢氟酸价格6 图表3萤石产量及库存情况6 图表4制冷剂各牌号价格7 图表5含氟聚合物价格7 图表6轻质纯碱、重质纯碱价格及价差8 图表7纯碱开工库存情况8 图表8各工艺路线盈利情况8 图表9平板玻璃、光伏玻璃价格及库存8 图表10EVA各牌号市场价格9 图表11EVA各牌号出厂价格9 图表12光伏级EVA价格及EVA-VA价差10 图表13EVA产量和开工率情况10 图表14EVA库存情况10 图表15POE各牌号价格10 图表16碳纤维各规格国产市场价11 图表17碳酸锂、六氟磷酸锂价格12 图表18电解液价格12 图表19正极材料价格13 图表20负极材料价格13 图表21前驱体价格14 图表22隔膜价格14 图表23溶剂价格14 图表24锂电池价格14 图表25生物柴油价格15 图表26生物柴油出口数量及同比15 图表27电子级双氧水价格16 图表28电子级硫酸价格16 图表29电子级氨水价格16 图表30PVC（电石法）价格、毛利18 图表31PVC（乙烯法）价格、毛利18 图表32PVC行业库存18 图表33PVC行业产量，开工率18 图表34聚合MDI、TDI、纯MDI价格19 图表35维E、维A、蛋氨酸价格19 图表36草甘膦价格20 图表37草甘膦毛利20 图表38草甘膦行业产量20 图表39草甘膦行业库存20 图表40磷矿石价格21 图表41磷酸一铵、磷酸二铵价格21 图表42磷酸一铵毛利21 图表43磷酸二铵毛利21 图表44磷酸一铵行业产量22 图表45磷酸二铵行业产量22 图表46磷酸一铵行业库存22 图表47磷酸二胺行业库存22 图表48本周中信一级子行业涨跌幅23 图表49本月中信一级子行业涨跌幅23 图表50本周基础化工下属三级子行业涨跌幅24 图表51化工板块个股市场表现25 图表52重点公司公告27 图表53晋陕蒙坑口价30 图表54秦皇岛长协价格30 图表55天然气价格30 图表56欧洲天然气库存30 图表57国际油价31 图表58烯烃价格31 图表59美国原油产量、库存情况31 图表60全球/美国油井钻机数31 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 2023年7月份以来，聚酯板块和煤化工板块等化工品价格开始触底反弹。截至7月 28日，PTA、聚酯切片、己内酰胺、涤纶FDY本月迎来一波单边拉升，较年初涨幅在3%- 15%之间。双氧水较上周下跌1.98%，较年初涨幅高达61.70%。较去年同期，上涨较为显著的有TDI（16.34%）、环氧丙烷（10.24%）、双氧水（30.29%）、辛醇（26.22%）、R22 （16.92%），其余大部分化工品价格出现不同程度下跌。 图表1重点化工品价格跟踪 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 (二)氟化工新材料：行业供给稳定而下游需求清淡，萤石、氢 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 氟酸价格持平 氟化工行业综述：本周(7月22日-7月28日)萤石市场成交清淡维稳运行。本周国内局部地区产量受环保政策影响出现下滑，整体供给稳定，下游市场萎靡对萤石采购意愿走低，进入供需两弱的僵持状态，观望情绪浓烈。本周氢氟酸市场维稳运行，下游制冷剂市场处于淡季，需求疲软，部分氢氟酸厂商进入检修状态，供应下降。预计后期萤石及氢氟酸市场维稳运行。聚四氟乙烯市场需求疲软，供大于求。制冷剂市场逐步走弱，整体价格较上周下跌。当前下游处于生产淡季，需求疲软，工厂按需生产，预计制冷剂价格难以为继。聚偏氟乙烯市场阴跌为主，场内情绪悲观。 上游原料：本周(7月22日-7月28日)萤石市场成交清淡维稳运行。本周国内局部地区产量受环保政策影响出现下滑，整体供给稳定，下游市场萎靡对萤石采购意愿走低，进入供需两弱的僵持状态，观望情绪浓烈。本周氢氟酸市场维稳运行，下游制冷剂市场处于淡季，需求疲软，部分氢氟酸厂商进入检修状态，供应下降。预计后期萤石及氢氟酸市场维稳运行。根据百川盈孚数据，截至7月28日，萤石97湿粉市场价为3040元 /吨，氢氟酸价格为9090元/吨，均较上周同一工作日持平。萤石工厂产量为5.3万吨，较上周上涨1.34%，萤石库存12.96万吨，较上周上涨2.29%。 图表2萤石、氢氟酸价格图表3萤石产量及库存情况 元/吨 萤石97湿粉氢氟酸（右轴） 元/吨万吨 萤石库存量萤石周度产量 3500 16000 3000 14000 2500 12000 10000 2000 8000 1500 6000 1000 4000 500 2000 0 0 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 制冷剂：本周(7月22日-7月28日)制冷剂市场价格同比持平。当前下游处于生产淡季，需求疲软，工厂按需生产，预计制冷剂价格难以为继。本周制冷剂市场，二代 制冷剂R142b价格为19000元/吨，R22价格为19000元/吨，均较上周持平。三代制冷剂 方面，R125价格为21500元/吨，R134a价格为20750元/吨，R32价格为14000元/吨，均较上周持平。 图表4制冷剂各牌号价格图表5含氟聚合物价格 元/吨R22价格R125价格R134a价格元 R32价格R142b价格（右轴） PVDF华东地区-粉料（涂料）PVDF华东地区-粒料 万元/吨PVDF华东地区-锂电池粘结剂PTFE分散树脂（右轴） 万元/吨 60 50 40 30 20 10 0 7 6 5 4 3 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2 1 0 资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理资料来源：百川盈孚，太平洋研究院整理 氟塑料及单体：PTFE（聚四氟乙烯）是应用最为广泛的氟聚合物，被称为“塑料王”。PVDF（聚偏氟乙烯）是最强韧的氟塑料，受益下游锂电、光伏、5G等行业高景气度，国内产能近年来迅速扩张。本周(7月22日-7月28日)下游含氟聚合物方面，PTFE分散树脂价格为4.5万元/吨，PVDF华东地区-粉料（涂料）价格为7.5万元/吨，PVDF华东地区-粒料价格为11万元/吨，PVDF华东地区-锂电池粘结剂价格为10万元/吨，均较上周持平。 (三)纯碱：厂家检修叠加现货库存持续下滑，纯碱价格略有回暖 纯碱行业综述：本周(7月22日-7月28日)国内纯碱市场价格较上周小幅上涨。当前国内纯碱行业开工率维持八成左右，厂家检修增加，短期供给小幅下滑，现货库存的持续下滑使下游催单增加。纯碱上游原料价格提高挤压纯碱生产利润。下游需求方面，轻碱下游需求稳定，重碱下游的玻璃行业刚需为主，略有好转。预计下周纯碱供给稳定，价格维稳偏强运行。 本周(7月22日-7月28日)国内纯碱市场价格较上周小幅上涨。当前国内纯碱行业开工率维持八成左右，厂家检修增加，短期供给小幅下滑，现货库存的持续下滑使下 游催单增加。纯碱上游原料价格提高挤压纯碱生产利润。下游需求方面，轻碱下游需求稳定，重碱下游的玻璃行业刚需为主，略有好转。预计下周纯碱供给稳定，价格维稳偏强运行。据百川盈孚数据，本周轻质纯碱市场价为2023元/吨，较上周同一工作日上涨21元/吨；重质纯碱市场价为2206元/吨，较上周同一工作日上涨43元/吨。轻重碱价差为183元/吨。盈利能力方面，联碱法下跌至562.24元/吨，氨碱法回升至459.87元/吨，天然碱法回升至1092.7元/吨。生产方面，本周纯碱产量54.22万吨，较上周下跌4.91%；行业总体开工率80.43%，较上周下跌4.16个百分点。本周纯碱库存23.63万吨，较上周下跌16.29%。截至7月28日，光伏玻璃价格为318