汽车和汽车零部件行业《关于恢复和扩大消费的措施》点评：政策支持保驾护航，看好2H23平稳复苏趋势

政策支持态度明确，市场信心有望提振：7/31国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知，结合7/24政治局会议指导方针，总体要求是把恢复和扩大消费摆在优先位置，汽车作为稳定消费基盘的关键大宗消费品，对国民经济起到支柱性发展作用。通知明确了两个方面，1）优化汽车购买使用管理：包括因地制宜优化汽车限购政策、全面取消二手车限迁、鼓励以旧换新、推进车位资源共享+利用等。2）扩大新能源汽车消费：包括优化充电基础设施体系建设与布局、降低电动车使用成本、支持新能源汽车下乡、延续和优化新能源汽车车辆购置税减免等。我们认为，1）本轮政策方向与年初定调基本一致，侧重于汽车行业的使用管理+消费拉动方面。2）以汽车为主要促消费商品的基调明确，市场消费信心有望充分提振，看好2H23经济修复/消费复苏驱动的汽车销量爬坡前景。 政策保驾护航，看好自主电动化+高端智能化的行业结构性机会：1）看好自主电动化：1H23乘用车销量同比+2.7%至952.4万辆，1H23新能源乘用车销量同比+37.3%至308.6万辆，新能源汽车渗透率至32.4%。其中，插混占新能源比重同比+9.9pcts至32.2%。考虑自主品牌全年加大插混市场布局力度，宋 PLUS、深蓝S7、银河L7等热门车型改款上市，结合新能源汽车下乡+地方性补贴予以新能源汽车更大补贴力度等政策催化，插混车型性价比凸显并有望与纯电车型同步推动电动化进程。2）看好高端智能化：自动驾驶作为AI落地应用的重要场景，智能化头部车企已在积极推进城区辅助驾驶应用落地，叠加7/26工信部发布《国家车联网产业标准体系建设指南（2023版）》+大众增资入股小鹏的政策+事件的多因素催化，看好智能化产业链的推进前景。 关注智能化行情+特斯拉产业链机会：我们认为，1）近期板块受益于政策催化下的情绪改善+主题切换/板块轮动出现反弹，建议关注板块平稳复苏带来的结构性机会。2）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。3）看好智能化+机器人主题+特斯拉产业链的投资机会。 投资建议：整车：推荐理想汽车、长安汽车，建议关注小鹏汽车、蔚来、特斯拉。 零部件：1）智能化，行泊一体域控，建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达； 2）智能化，线控底盘，推荐伯特利，建议关注耐世特；3）小鹏+特斯拉相关产业链，推荐福耀玻璃，建议关注爱柯迪、嵘泰股份、旭升集团。 风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。