生猪周报
华金期货生猪周报 华金期货研究院2023/7/31 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2309 16520 1370 9.04% 主力合约 LH2311 17360 1110 6.83% LH2401 17545 450 2.63% 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 出栏价格 全国（元/kg） 15.10 0.93 6.56% 河南（元/kg） 14.88 0.68 4.79% 交割基准地 7kg仔猪价格 全国（元/头） 333.81 -3.81 -1.13% 价差 变化 基差 基差值 变化 11-9价差 840 -260 9月 -1750 -850 1-11价差 185 -660 11月 -2569 -590 屠宰端 屠宰量（日均） 128721 屠宰开工率 28.74% 利润及成本 自繁自养利润（元/头） -224.10 猪粮比 5.12:1 外购利润（元/头） -355.06 猪料比 4：1 仓单 生猪仓单 80 增减 0 周度总结 供应方面来看，市场推涨情绪被点燃，企业控量挺价，养户惜售助涨，加之部分地区天气影响，整体出栏积极性有限。需求方面来看，南方部分沿海地区受台风影响，终端消费阶段性好转，白条走货有所提升，利好价格行情。整体来看，近日市场受情绪端支撑，久亏下业内盼涨心态偏强，加之天气影响助推价格上行，生猪价格偏强震荡，低位多单持有；中长期支撑延续性有待验证，不盲目追涨，波动性偏多操作为主。 2021/2 2021/4 2021/6 2021/8 2021/10 2021/12 2022/2 2022/4 2022/6 2022/8 2022/10 2022/12 2023/2 2023/4 2023/6 上周价格 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2309 15150 16520 1370 9.04% 主力合约 LH2311 16250 17360 1110 6.83% LH2401 17095 17545 450 2.63% 现货价格 全国 14.17 15.10 0.93 6.56% 河南 14.20 14.88 0.68 4.79% 交割基准区域 数据来源&制图：文华财经、万得、华金期货 现货价格：震荡趋稳 LH2309：触底反弹 4035302520151050 生猪出栏价：中国生猪出栏价：河南 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 仓单 数据来源&制图：钢联、DCE、万得、华金期货 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2021/7 生猪期货月间价差（当前活跃合约） 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 2021/8 2021/9 2021/10 近月连续合约基差变动 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 11-9价差 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 1-11价差 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 价差 基差 2021/8 2021/9 2021/10 2021/11 11--9 1--11 9月 11月 2021/12 2022/1 7月基差 2022/2 2022/3 基差变动 2022/4 2022/5 9月基差 2022/6 上周 1100 845 -900 -2000 80 2022/7 2022/8 2022/9 11月基差 2022/10 2022/11 2022/12 本周 840 185 -1750 -2590 80 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 变动 -260 -660 -850 -590 0 2023/7 能繁母猪存栏量及变化（万头）二三元能繁母猪存栏结构单位：% 54060% 520 500 480 460 440 420 2021-01 2021-03 400 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 能繁母猪存栏数（月）同比变化 生猪存栏结构变化 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2023-05 -20% 30 25 20 15 10 5 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 0 2023/2 2022/11 2022/8 2022/5 2022/2 2021/11 2021/8 2021/5 2021/2 2020/11 2020/8 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 三元能繁母猪存栏占比三元能繁母猪存栏占比 7月份，市场整体供需格局变化有限，短期养殖场扭亏为盈艰难，虽疫病影响减少，但预计产业整体仍将保持产能去化状态，能繁母猪存栏量或仍将环比下降。 因前期北方仔猪腹泻及疫病的影响，影响了仔猪的上市量，再者因猪价持续亏损，已有缓慢去产能的操作，所以仔猪出栏占比下降。全国高温天气到来，猪肉进入消费淡季，140公斤的大猪价格下跌，存栏减少。整体看来中猪的存栏占比增加，养殖端看好三季度商品猪价格。同时反映市场三季度 140kg以上90-140kg50-89kg7-49kg出栏价（元/千克） 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 出栏量比较大。 生猪出栏量同比、环比变化（万头，%）出栏均重与出栏均价走势图 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 100%30 80%25 60%20 40%15 20%10 0%5 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 -20%0 128 126 124 122 120 118 2022/5/13 2022/6/13 2022/7/13 2022/8/13 2022/9/13 2022/10/13 2022/11/13 2022/12/13 2023/1/13 2023/2/13 2023/3/13 2023/4/13 2023/5/13 2023/6/13 2023/7/13 116 700 600 500 400 300 200 100 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 0 出栏量同比环比 7kg仔猪均价周度走势图（元/头） 右：出栏均价（元/千克）左：出栏均重（公斤） 当前为仔猪补栏末班车，且动物疫病影响减弱、仔猪价格延续下跌，市场整体仔猪补栏积极性尚可，预计7月份商品猪存栏量或仍有增加。 7月份整体可出栏天数多于6月份，且头部规模场出栏计划普遍环比增加，故预7月商品猪出栏量或由减转增。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 屠宰企业开工率全国平均（单位：%） 2023年 2022年 2021年 50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0% 第1周第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 日度屠宰量（头） 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率（%） 30% 25% 20% 15% 10% 5% 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 0% 2023/1/4 2023/1/19 2023/2/3 2023/2/18 2023/3/5 2023/3/20 2023/4/4 2023/4/19 2023/5/4 2023/5/19 2023/6/3 2023/6/18 2023/7/3 2023/7/18 上周生猪及白条上涨，带动各地开工率多增少降，整体上全国平均开工率小幅增加。北方猪价推动白条上涨，厂家订单增多，东北、华北等厂家宰量主流都有一定提升，东北地区部分厂家收购散猪为主，但散猪抗价强烈收购量不足，开工率被动略降，其他屠企采购集团猪为主，开工也有小幅提升。 国内多数重点屠宰企业冻品库容率呈现小幅下降趋势。主要原因本周白条价格上涨，带动冻品价格上行，屠企和冻品贸易商出库意愿增强，冻品走货好转，故冻品库容率下降。下周生猪市场利好支撑减弱，且目前屠企入库意愿极低，预计国内重点屠宰企业冻品库容率或窄幅整理。 数据来源&制图：钢联、涌益咨询、华金期货 前三级别白条价全国均价（元/kg）白条价差图 5050 4545 4040 3535 3030 2525 2020 1515 10 105 50 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 0 2020/11 2021/11 2022/11 价差前三级别白条价生猪出栏价 根据监测的重点批发市场白条到货情况来看，上周上海西郊国际日均到货量约在5100头，周增加143头 ；苏州南环桥日均到货量约2307头，周增加162头。 上周生猪价格走高，带动白条价格上涨，市场交投气氛活跃，白条到货量增加，然后期市场利好支撑持续性有待验证，预计后期批发量成波动趋势。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 猪肉消费情况图相关肉类平均批发价（元/公斤） 2500 94%8030 2000 1500 1000 500 93%70 25 92%60 20 91%50 90%4015 89%3010 88%20 5 87%10 2023-01-04 2023-01-14 2023-01-24 2023-02-03 2023-02-13 2023-02-23 2023-03-05 2023-03-15 2023-03-25 2023-04-04 2023-04-14 2023-04-24 2023-05-04 2
