Nectin-4ADC值得期待，生物药新星长成中

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研报摘要： 研报主要关注了迈威生物的ADC管线和地舒单抗产品。ADC管线包括Netin-4 ADC和Trop 2、B7-H3等在研药物，其中Netin-4 ADC已经进入临床开发阶段，针对尿路上皮癌和宫颈癌等适应症表现出较好的疗效。地舒单抗方面，迈利舒®已经上市，成为国产第二家上市产品，具有先发优势，骨质疏松市场有望迎来快速增长。此外，公司与扬子江药业合作，预计长效G-CSF将在2025年初上市，有望为公司带来业绩增长。研报预计公司2023-2025年营收分别为4.3、9.1和19.0亿元，归母净利润分别为-9.0、-7.3和-2.9亿元。研报采用DCF法进行估值，给予目标价28.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。研报还介绍了公司的基本情况，包括2021-2022年的营收和净利润情况，以及未来的发展规划。