【天风电新】从福特中报看宁德&福特美国建厂进展

【天风电新】从福特中报看宁德&福特美国建厂进展-0729 ————————— □相关内容 1、□23Q2公司开始在密歇根州筹建铁锂电池独资工厂（和宁德合作的），福特将成为第一家在北美有铁锂电池厂的OEM。此外，表示公司很早就开始转向LFP，且是在美国生产，这给公司带来了成本优势。 目前美国在售的Mach-E采用了铁锂电池，24年F-150Lightning将采用铁锂电池。 【天风电新】从福特中报看宁德&福特美国建厂进展-0729 ————————— □相关内容 1、□23Q2公司开始在密歇根州筹建铁锂电池独资工厂（和宁德合作的），福特将成为第一家在北美有铁锂电池厂的OEM。此外，表示公司很早就开始转向LFP，且是在美国生产，这给公司带来了成本优势。 目前美国在售的Mach-E采用了铁锂电池，24年F-150Lightning将采用铁锂电池。 2、当投资者问到“ModelE（福特电车部门）一年亏损4亿美金，大众转向小鹏，公司是否愿意接受这种合作方式？ 福特回答的是自己在电池包特别是在铁锂电池上的进步（学会了如何在一个工厂里每月生产1万到2万个高质量的电池），并表示中国（推测是指宁德）在某些领域是世界上最好的，故不得不使用他们的平台，他们（推测是指铁锂电池）在某些细分市场是最完美的解决方案，福特会一直执行这个战略，包括对中国（态度）。 □我们的观点 宁德去年公告了和福特的合作：1）从23年起为北美的福特MustangMach-E供应铁锂电池包，2）从2024年初起为北美的福特纯电皮卡F-150Lightning提供铁锂电池包。 从福特中报看，Mach-E的确开始配套宁德铁锂电池，后续F-150Lightning供应也会如期。我们认为更为重要的是市场忽视了【宁德对于福特的重要性和必要性】。 在大众入股小鹏（折射出的是欧美汽车龙头反向学习中国电车技术）的产业趋势下，宁德无疑是福特未来电车市场竞争的坚实后盾，本次财报多次提及铁锂电池，甚至回答投资者如何看待1年亏4E美金和大众入股小鹏时，讲的是【自己电池技术的进步和坚定执行选择中国电池供应链的战 略】。 福特和宁德的合作是双方必须要坚定执行的战略，对于宁德来说是打开美国市场，对于福特来说是在电车时代活下来、站住脚（电话会提问大部分是围绕电车，很多还是何时实现盈利目标的尖锐问题）。 从时间线上看，24年开始供应F-150和美国IRA要求或指引此合作有望在年内落地。我们期待后续合作的落地，继续看好宁德时代。