北交所召开公募基金座谈会，做市商降门槛有望引入增量资金

2023年07月29日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（7.24-7.28） 北交所召开公募基金座谈会，做市商降门槛有望引入增量资金 摘要 周观点：本周，北交所召开公募基金座谈会，并下调做市商门槛。公募基金座谈会上，隋强表示北交所认真学习贯彻中央政治局会议关于“要活跃资本市场， 提振投资者信心”的要求和中国证监会2023年系统年中工作座谈会有关部署，投资端，多措并举提升交投活跃度，扩大投资者队伍、降低交易运行成本、丰富产品供给和指数体系、扩大做市商队伍及融资融券业务规模的具体政策有望得以推进；供给端，维持高质量扩容；同时持续优化市场生态。北交所做市商门槛下调后，预计将新增十余家券商，增量资金入场有望拉动板块流动性上行。伴随着9月将迎来北交所官宣两周年，高质量建设北交所的一揽子举措有望持 续推进。建议以中报业绩披露与高端制造+国产替代为主线，持续关注具备解决“卡脖子”技术、科创属性强的国家级专精特新“小巨人”企业及实现“由0到1”技术突破的稀缺标的。 下周共3家企业更新新股申购动态。宏裕包材所属行业为轻工制造，2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.9亿元和47.6百万元；路桥信息所属行业为计算机，2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.9亿元和36.7百万元； 华洋赛车所属行业为汽车，2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.2亿元和66.1百万元。 下周共1家企业上会。扬德环能将于8月1日上会。扬德环能所属行业为公用事业，主营业务为低浓度瓦斯综合利用。2022年公司营业收入与归母净利润 分别为3.4亿元和71.3百万元。公司发行底价为3.70元。 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五（7月28日）收盘市值2710.0亿元，北证50指数较周一（7月24日）开盘市值上涨约0.1%，整体跑输创业板约2.6个百分点（创业板指上涨约2.6%）；跑输市场约4.4个百分点（沪 深300上涨约4.5%）。 北证A股板块对比。截至2023年7月28日，北证A股成分股个数共210个，公司平均市值12.9亿元，同期创业板个股平均市值为93.7亿元，科创板平均市值为122.5亿元。从成交量上来看，“2023年7月24日（周一）-2023年7 月28日（周五）”北交所板块周交易金额为59.9亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为5.6%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为16.0倍，PE绝对值与上周五（7月21日）下降0.2倍。 要闻：证监会公布《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定(征求意见稿)》，以优化现有做市商制度安排，适度调整完善专门从事北交所股票做 市的证券公司准入条件。近日，北京证券交易所与易方达基金、招商基金、广发基金、南方基金、华夏基金、嘉实基金等6家公募基金代表召开座谈会，强调多聚并措提升市场活力和韧性。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% 2023-02-14 2023-02-23 2023-03-06 2023-03-15 2023-03-24 2023-04-04 2023-04-14 2023-04-25 2023-05-9 2023-05-18 2023-05-29 2023-06-07 2023-06-16 2023-06-29 2023-7-10 2023-7-17 2023-7-26 -20% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（7.24-7.28） 成分股个数210 总市值（亿元）2710.0 公司平均市值（亿元）12.90 板块周交易金额（亿元）59.90 平均周交易金额（亿元）0.29 区间换手率（%）5.61 相关研究 1.北交所周报（7.17-7.21）：锦波生物破北交所上市首日收盘价记录，下周开特股份将上会(2023-07-24) 2.北交所周报（7.10-7.14）：北交所起草业务专项评价方案，首份中报预增业绩亮眼(2023-07-17) 3.北交所周报（7.3-7.7）：北交所“AI+机器人”行情持续，锦波生物下周一开启申购(2023-07-09) 4.北交所双周报（6.19-6.30）：“北+H”两地上市安排落地，首批“专精特新”专板名单公布(2023-07-03) 5.北交所周报（6.12-6.16）：证监会主席再强调北交所“高质量发展“，柴油机活塞“小巨人”即将上市(2023-06-19) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3北交所上市公司半年报摘要2 4本周行情回顾3 5北交所相关基金5 6北交所公司重要公告7 7北交所发行上市项目审核动态9 8北交所要闻11 9风险提示11 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾3 图4：本周北交所股票涨幅前五4 图5：本周北交所股票跌幅前五4 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%5 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍5 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/7/28）1 表2：下周新股动态2 表3：本周披露2023年半年度报告以及业绩预告公司市场数据3 表4：下周2023年半年度报告公告披露动态3 表5：涨跌幅前五股票基本信息4 表6：涨跌幅前五股票市场数据5 表7：北交所主题基金区间涨跌幅表6 表8：发行项目上市审核动态9 1北证A股与各板块对比 截至2023年7月28日，北证A股成分股个数共210个，公司平均市值12.9亿元，同 期创业板个股平均市值为93.7亿元，科创板平均市值为122.5亿元。从成交量上来看，“2023 年7月24日（周一）-2023年7月28日（周五）”北交所板块周交易金额为59.9亿元，平均周交易金额为0.3亿元，区间换手率为5.6%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为16.0倍，PE绝对值与上周五（7月21日）下降0.2倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/7/28） 成分股个数 公司平均市值(亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 210 12.93 77.18 0.37 7.10 北证A股（本周） 210 12.90 59.90 0.29 5.61 科创板 550 122.54 2447.58 4.45 12.46 创业板 1297 93.70 9665.69 7.45 23.47 上证A股 2227 252.36 17677.11 7.94 9.49 深证A股 2804 123.27 23588.70 8.41 17.41 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 12017.5 10017.0 8016.5 6016.0 4015.5 2015.0 3.27-3.31 4.3-4.7 4.10-4.14 4.17-4.21 4.24-4.28 5.4-5.5 5.8-5.12 5.15-5.19 5.22-5.26 5.29-6.2 6.5-6.9 6.12-6.16 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 014.5 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所无新股上市。 下周共3家企业更新新股发行动态。宏裕包材（837174.BJ）、路桥信息（837748.BJ）将进行路演并开启申购；华洋赛车（834058.BJ）将开启申购和发行结果公告。 宏裕包材（837174.BJ）所属行业为轻工制造，主营业务为塑料彩印软包装和注塑包装成品的研发、生产、销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.9亿元和47.6百万 元。公司发行价为8元/股，发行后市盈率为15.9倍。 路桥信息（837748.BJ）所属行业为计算机，主营业务为运用人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术为交通领域提供信息化产品和解决方案以及运维、运营等服务。 2022年公司营业收入与归母净利润分别为2.9亿元和36.7百万元。公司发行价为7元/股， 发行后市盈率为18.4倍。 华洋赛车（834058.BJ）所属行业为汽车，主营业务为非道路越野运动摩托车的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.2亿元和66.1百万元。公司发行 价为16.5元/股，发行后市盈率为17.0倍。 表2：下周新股动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023-07-31 2023-08-01 2023-08-02 2023-08-03 2023-08-04 路演:宏裕包材发行公告:路桥信息 申购:华洋赛车 路演:路桥信息申购:宏裕包材 申购:路桥信息 发行结果公告:华洋赛车 数据来源：北交所官网，西南证券整理 下周共1家企业上会。扬德环能将于8月1日上会。 扬德环能（833755.NQ）所属行业为公用事业，主营业务为低浓度瓦斯综合利用，具体 包括低浓度瓦斯发电，瓦斯综合利用装备研发制造及技术服务，超低浓度瓦斯氧化供热等业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.4亿元和71.3百万元。公司发行底价为3.70元。 3北交所上市公司半年报摘要 本周北交所共有2家公司发布2023年半年度报告：民士达（833394.BJ）、华密新材 （836247.BJ）。共有1家上市公司发布2023年半年度业绩预告：优机股份（833943.BJ）。 民士达（833394.BJ）所属行业为轻工制造，主营业务为芳纶纸及其衍生产品的制造、销售。公司于7月24日披露半年度报告。2023年半年度公司营业收入1.7亿元，同比增长 32.6%；归母净利润为40.0百万元，同比增长49.1%。披露日次日（7月21日）以16.5元 /股收盘，单日涨跌幅为0%。 华密新材（836247.BJ）所属行业为汽车，主营业务为特种橡胶混炼胶、橡塑密封和减 震制品的研发、生产、销售。公司于7月28日披露半年度报告。2023年半年度公司营业收入1.9亿元，同比增长16.9%；归母净利润为23.5百万元，同比增长110.3%。 优机股份（833943.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为提供定制化零部件产品和服 务，其产品主要包括石化机械设备零部件、矿山机械设备零部件、通用机械设备零部件和其他机械设备零部件。公司于7月24日披露半年度业绩预告公告。2023年半年度公司归母净 利润为38.4百万元，同比增长79.4%。披露日次日（7月25日）以7.5元/股收盘，单日涨幅为4.6%。 表3：本周披露2023年半年度报告以及业绩预告公司市场数据 代码 股票简称 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE,TTM） 净利率 （%） 毛利率 （%） 时间（半年度报告公司） 2023/7/28 2023/6/30 2023/6/30 2023/7/28 2023/6/30 2023/6/30 833394.BJ 民士达 轻工制造 25.27 1.74 40.03 33.00 23.04 36.68 836247.BJ 华密新材 汽车 6.29 1.90 23.54 11.44 12.41 28.56 时间（半年度业绩预告公司） 2023/7/28 2022/12/31 2023/6/30 2023/7/28 2022/12/31 2022/12/31 833943.BJ 优机股份