根据研报正文,公司2Q23营收12.43亿元,同比增长7.58%,归母净利润9032万元,同比增长119.05%。其中,利润端表现亮眼主要系业务/产品结构改善毛利率优化,成本费用管控效果显著,盈利能力提升。分品类,面膜/水乳膏霜收入同比-0.51%,毛利率同比+5.46%;分渠道,抖音/淘系收入同比+137.43%,抖音渠道2Q23董事长带领下调整基本完成。此外,公司还发布了限制性股票激励计划,业绩目标快增,彰显信心。预计23-25年归母净利润为3/4/4.62亿元,对应PE分别为20/15/13倍,维持“买入”评级。
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