期指：大涨后的震荡过程

2023年7月27日 期指：大涨后的震荡过程 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3907 ↓0.21 1929.1 IF2308 3915.2 ↓0.19 8.19 484.9 41289 ↓29356 74154 ↓9275 IF2309 3921.8 ↓0.13 14.79 196.4 16697 ↓14612 112667 ↓2798 IF2312 3934 ↓0.14 26.99 46.2 3919 ↓3212 26759 ↓553 IF2403 3947 ↓0.11 39.99 12 1015 ↓299 1668 ↑489 上证50 2576.4 ↓0.08 447.9 IH2308 2582.2 ↓0.05 5.81 212.2 27410 ↓18533 45861 ↓4980 IH2309 2584.6 ↓0.04 8.21 91.7 11827 ↓11473 63322 ↓2238 IH2312 2592.2 ↓0.12 15.81 30.6 3938 ↓1818 22710 ↓1547 IH2403 2603.4 ↓0.09 27.01 5 635 ↓590 939 ↑23 中证500 6001.5 ↓0.25 1205.5 IC2308 6005 ↓0.17 3.46 287.2 23917 ↓17130 66841 ↓5678 IC2309 6002.8 ↓0.12 1.26 118.1 9839 ↓7323 128600 ↓1515 IC2312 5977.4 ↓0.10 -24.14 49.1 4110 ↓2819 75134 ↓733 IC2403 5954 ↓0.06 -47.54 24.5 2057 ↓663 4351 ↑1139 中证1000 6457.3 ↓0.63 1566.9 IM2308 6468.4 ↓0.43 11.15 309.1 23883 ↓9714 54432 ↓2524 IM2309 6462.8 ↓0.40 5.55 123.3 9534 ↓4247 70539 ↓59 IM2312 6429.2 ↓0.28 -28.05 71.9 5596 ↓873 52431 ↓619 IM2403 6390 ↓0.27 -67.25 28.6 2239 ↓646 4669 ↑1154 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 40 40 30 20 10 0 -10 -20 30 20 10 0 -10 -20 -30 23-7-10 23-7-13 23-7-18 23-7-21 23-7-26 -30 23-6-30 23-7-5 23-7-10 23-7-13 23-7-18 23-7-21 23-7-26 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -40-60 -60 -80 -100 23-6-30 23-7-5 23-7-10 23-7-13 23-7-18 23-7-21 23-7-26 -80 -100 -120 -140 23-6-30 23-7-5 23-7-10 23-7-13 23-7-18 23-7-21 23-7-26 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 -429 -1828 -6991 -529 IF2312 -1865 IF2309 -7635 IF2308 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2403 未公布 -10029 未公布 -9248 IH2308 -4920 -4216 IH2403 IH2312 -1869 IH2309 -1669 未公布 -8458 -1866 -1376 -510 -1228 -742 IC2312 -1639 IC2309 未公布 -7458 IC2308 -4880 -7261 -4657 未公布 未公布 IC2403 -6395 IM2308-2382-2437 IM2309-108 -3134 240 -3243 IM2312-644-1046 IM2403未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日市场出现大涨后的震荡，午后一度回落幅度扩大，但收盘时几乎再度修复失地。隔夜重磅大餐美联储议息会议落地，如市场预期美联储加息25个基点至2001年以来最高位。在市场更关心的后期政策走向问题上，主席鲍威尔打起太极，表示加息与否取决于经济数据，只是目前更确定的是不会降息。该回答在情理之中，当下阶段的基本面在于：通胀有所回落，经济有转弱迹象。故已经没有必要过于释放鹰派信号。但另一方面经济也未完全恶化，通胀下方也尚有回落空间，因此也不宜过早释放退出宽松信号，以免前期压制通胀的努力白费。不过基于基本面的判断，部分外资机构据此已经开始预期9月很难再加息。整体上海外风险并不大。隔夜纳斯达克中国金龙指数依旧大涨。当下国内市场预期偏多，只不过前期大涨后部分品种需要技术性整理，等待新的利多。预计行情震荡偏多延续。IF主力合约IF2308支撑位3884和3896点，阻力位3947和3935点；IH主力合约IH2308支撑位2562和2569点，阻力位2603和2595点；IC主力合约IC2308支撑位5957和5975点，阻力位6053和6035点；IM主力合约IM2308支撑位6404和6417点，阻力位6546和6520点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521