行业景气展望：需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求，行业有望逐步回暖，公司

行业景气展望：需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求，行业有望逐步回暖，公司预计23年DRAM/NAND需求（按Bit）分别增长mid-to-highsingle%和mid-teen%；其中：1）PC：渠道库存量下降，产品出货量将环比增长，预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2）Mobile：需求复苏仍相对乏力，预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善；旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加 行业景气展望：需求端看好移动终端、AI服务器高端产品需求，行业有望逐步回暖，公司预计23年DRAM/NAND需求（按Bit）分别增长mid-to-highsingle%和mid-teen%；其中：1）PC：渠道库存量下降，产品出货量将环比增长，预计23H2商用和游戏产品将带动内存需求增长。 2）Mobile：需求复苏仍相对乏力，预计23H2受益新产品推出和低内存价格需求有望改善；旗舰产品对高密度/高性能的LPDDR5需求增加。 3）Server：CY23整体由于云服务商削减IT开支、调整库存导致服务器端需求疲软，但FY23Q2起，AI市场增长带动高端服务器产品需求，高规格DDR5/HBM需求持续增加；公司预计中长期AI市场规模CAGR达30%左右，带动服务器需求CAGR达high-single%。 玫瑰投资建议：行业周期角度海外大厂稼动控制之下存储供需改善，主流存储价格23H2有望持续回暖，看好产业链公司23H2业绩底部复苏，建议关注：1）存储模组：深科技、江波龙、佰维存储、德明利、协创数据、朗科科技等；2）存储配套芯片：澜起科技、聚辰股份等；3）存储芯片设计：东芯股份、兆易创新、北京君正、普冉股份、恒烁股份等。