拟收购长安医院100%股权，服务网络触及西北

拟收购长安医院100%股权，维持“买入”评级 7月25日，公司发布公告拟收购长安医院100%股权，收购金额16.6亿元人民币。 2022年长安医院未经审核营收及税后净利润分别为6.9亿元、0.93亿元。海吉亚医疗在医生及设备资源、管理体系、服务模式方面优势明显，助推业务快速扩张，我们维持对公司的盈利预测，预计2023-2025年净利润分别为6.56、8.84、11.24亿元人民币，EPS分别为1.1、1.4、1.8元/股，当前股价对应P/E分别为41.6、30.9、24.3倍；经调整净利润分别为7.61、9.54、11.64亿元人民币，经调整净利润对应P/E分别为35.9、28.6、23.5倍，维持“买入”评级。 长安医院积淀深远，肿瘤学科优势突出，助力公司深化西北服务网络布局 长安医院是一家位于西安市的三级甲等综合医院，运营逾20年，在当地具备影响力。2022年长安医院获评艾力彼社会办医单体医院100强第13名。医院的优势学科包括肿瘤科、心内科、肾内科、妇科及骨科等，其中肿瘤科室是全院收入贡献最大的科室。过去三年的就诊人次（包括住院人次及门诊人次）平均约为63万人，且其拥有注册床位1,000张。医院的设施及医疗设备可以支持公司发展包括放疗、手术及化疗等多种治疗手段在内的肿瘤多学科诊疗中心。公司收购长安医院将进一步扩展公司的医疗服务网络，扩大肿瘤业务规模、提升肿瘤业务市场份额，为公司在中国西北地区进一步扩张并建立三级诊疗网络打下坚实基础。 内生外延持续加强肿瘤医疗服务网络布局，不断提升诊疗能力 （1）升级现有医院服务能力：公司现有医院二期项目完成后，整体肿瘤医疗服务能力和品牌影响力将得到进一步提升。其中重庆海吉亚医院二期已投入运营，单县海吉亚医院、成武海吉亚医院以及开远解化医院均有二期布局。（2）扩大医疗服务网络：自建方面，聊城海吉亚医院已于2022年4月开始投入运营，成为公司第4家自建医院。此外，德州海吉亚医院、无锡海吉亚医院建成开业后有望进一步加强公司的市场份额及区域优势。并购方面，公司将进一步加强投后整合，激发医院潜力。 风险提示：医保控费趋严，医院自建进度不及预期。 财务摘要和估值指标