期指：风险偏好改善，震荡偏强

2023年7月26日 期指：风险偏好改善，震荡偏强 毛磊投资咨询从业资格号：Z0011222maolei013138@gtjas.com 【期指期现数据跟踪】期指数据 收盘价 涨跌幅% 基差 成交额-亿 成交量 变动 持仓量 变动 沪深300 3915.1 ↑2.89 2998.5 IF2308 3926.4 ↑3.07 11.28 827.1 70645 ↑26339 83429 ↑10974 IF2309 3931.4 ↑3.02 16.28 366.8 31309 ↑14662 115465 ↑777 IF2312 3943.6 ↑3.00 28.48 83.8 7131 ↑2909 27312 ↑693 IF2403 3955 ↑2.90 39.88 15.5 1314 ↑162 1179 ↑60 上证50 2578.4 ↑3.13 790.1 IH2308 2586 ↑3.31 7.65 354.1 45943 ↑19058 50841 ↑10796 IH2309 2588.6 ↑3.21 10.25 179.7 23300 ↑11172 65560 ↑1840 IH2312 2598 ↑3.13 19.65 44.6 5756 ↑1897 24257 ↑415 IH2403 2609 ↑3.10 30.65 9.5 1225 ↑602 916 ↑316 中证500 6016.6 ↑1.69 1457.3 IC2308 6019.6 ↑1.73 2.97 493 41047 ↑13854 72519 ↑3135 IC2309 6012.8 ↑1.72 -3.83 205.9 17162 ↑6835 130115 ↓296 IC2312 5984.6 ↑1.73 -32.03 82.8 6929 ↑2183 75867 ↑1107 IC2403 5959.6 ↑1.74 -57.03 32.4 2720 ↑140 3212 ↑667 中证1000 6498.3 ↑1.63 1733.8 IM2308 6497.6 ↑1.57 -0.67 435.9 33597 ↑8936 56956 ↑2338 IM2309 6488.8 ↑1.58 -9.47 178.6 13781 ↑4545 70598 ↓1168 IM2312 6448 ↑1.61 -50.27 83.3 6469 ↑834 53050 ↓151 IM2403 6415.8 ↑1.68 -82.47 36.9 2885 ↑314 3515 ↑953 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 期货研究 金融期货研究 国泰君安期货研究所 IF基差IH基差 点当月下月当季下季 50 点当月下月当季下季 40 40 30 20 10 0 -10 -20 30 20 10 0 -10 -20 -30 23-7-7 23-7-12 23-7-17 23-7-20 23-7-25 -30 23-6-29 23-7-4 23-7-7 23-7-12 23-7-17 23-7-20 23-7-25 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 IC基差IM基差 点当月下月当季下季 20 0 -20 点当月下月当季下季 20 0 -20 -40 -40-60 -60 -80 -100 23-6-29 23-7-4 23-7-7 23-7-12 23-7-17 23-7-20 23-7-25 -80 -100 -120 -140 23-6-29 23-7-4 23-7-7 23-7-12 23-7-17 23-7-20 23-7-25 资料来源：Wind，国泰君安期货研究资料来源：Wind，国泰君安期货研究 441 -109 8586 619 IF2312 667 IF2309 7926 IF2308 期指前20大会员持仓增减 多单增减 多单净变动 空单增减 空单净变动 IF2403 未公布 9212 未公布 8918 IH2308 10136 9887 IH2403 IH2312 1333 IH2309 407 未公布 11876 1283 388 898 -280 739 IC2312 -617 IC2309 未公布 11558 IC2308 1654 1776 2103 0 0 IC2403 2721 IM230819792916 IM2309-970 843 -1003 1603 IM2312-166-310 IM2403未公布未公布 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 【趋势强度】 IF、IH趋势强度：1IC、IM趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 昨日市场发力大涨，金融资产中股市涨幅大于商品，四大期指中IH、IF强于IC、IM。背后反映出市场解读政治局会议认为，活跃资本市场的提法意味着积极鼓励金融市场发展，当下政策思路出现了较大变化，资金回流股市，这其中尤其是中长期资金，譬如外资，昨日大买。这类资金因政策引导全面回流股市的情况下，主要偏好权重板块，故IH、IF更强。而此前留在股市的资金，主要青睐IC和IM，受益则偏小。整体上在市场预期转向乐观的情况下，行情除了冲高后的技术性整理外，有望延续偏强运行，多头思路对待。IF主力合约IF2308支撑位3895和3907点，阻力位3958和3946点；IH主力合约IH2308支撑位2565和2573点，阻力位2607和2599点；IC主力合约IC2308支撑位5971和5990点，阻力位6068和6050点；IM主力合约IM2308支撑位6433和6446点，阻力位6576和6550点。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货产业服务研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038635传真：021-33038762 国泰君安期货金融衍生品研究所 上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话：021-33038982传真：021-33038937 国泰君安期货客户服务电话95521